今年以來，A股破淨股數量整體呈持續增加趨勢，目前最新破淨股數量已達81只，較2017年底增加1倍有餘。
2月以來破淨股數量大增
資料顯示，2017年底，A股破淨股數量尚只有38只，2018年2月開始，破淨股數量開始逐月遞增，月底達到51只，3月底和4月底則增至65只和87只。目前破淨數量雖較4月底略有減少，但仍較2017年底增加1倍有餘。
從破淨股所屬申萬行業來看，銀行、房地產、公用事業、交通運輸、採掘、鋼鐵等行業最為集中，這幾大行業破淨股數量合計占了一半以上，僅銀行業就達到14只。
上述行業中，銀行、公用事業、交通運輸等業績雖穩定，但增速想像空間相對有限，而採掘、鋼鐵等屬典型的週期性行業，股價在大市不景氣時容易大幅下跌，導致股價跌破每股淨資產。
相較於2017年底的破淨股名單，當前破淨股的增量多數來源於採掘、房地產、公用事業、鋼鐵等行業。這些股票破淨，不是因為淨資產指標出現巨大變化，主要是股價出現顯著下跌。如採掘行業的中油工程、平煤股份、蘭花科創、冀中能源，房地產行業的北京城建、華遠地產、城投控股，公用事業行業的天富能源、鋼鐵行業的首鋼股份等，均是在今年股價大幅下跌。
大面積破淨是見底信號？
通常來看，破淨股數量大幅增加，一定程度上意味著市場低迷，市場的估值整體在下降，趨於合理甚至低估。
至於市場是否逐漸接近底部區域，甚至有可能成為新一輪牛市的起點，不妨從歷史上幾個典型低點時刻的破淨股情況，進行一下對比。
破淨股占比最高的時期出現在2005年6月6日。當時上證指數在連續4年的調整後，市場氛圍接近冰點，至2005年6月6日，上證指數最低觸及998.23點的低位，這一點位也是此後十多年來的最低點位。當時市場大面積破淨，截至當日收盤，市場破淨股數量高達174只，占到A股總數量的13.4%。但此後，A股逐漸出現漲勢，形成一波長達兩年的大牛市。
破淨股數量最多的時期出現在2008年10月28日。當時上證指數在2007年達到歷史大頂後，泡沫開始破滅，市場出現快速調整，在此後僅1年左右的時間，上證指數調整幅度超過七成，並於2008年10月28日達到調整後的低點，當日市場破淨股數量高達175只，占到當時A股總數量的10.9%。此後A股再次開啟復蘇態勢。
2009年下半年開始，A股主機板再次陷入漫漫調整，中小板和創業板也在其後一年左右陷入調整，至2014年3月12日，上證指數觸及1974.38點的低點，當日破淨股數量為147只，占到當時A股總數量的5.9%。此後A股緩慢上漲，並在2014年下半年開始逐漸走向牛途。
2016年1月27日，這是上證指數在2015年大牛市調整後出現的低點，當月初，指數出現熔斷，出現恐慌性情緒並連續調整，至2016年1月27日，上證指數觸及2638.30點，這一點位也成為最近兩年多來的低點，當日破淨股數量為53只，占到當時A股總數量的1.9%。相對而言，目前A股市場破淨股數量占到A股總數量的2.3%。
從市場破淨程度上說，對比上述4次歷史低點，目前市場的破淨股數量和占比僅高於2016年1月27日的情形，但是比另外3次要低很多，離最嚴重的情形還較遠。
總體而言，市場的股票破淨數量和比例程度是市場景氣度的一個重要參考，可以說明市場的超跌程度和估值是否較低。然而，影響股票市場走勢的因素向來較為複雜，除了上述因素外，經濟形勢、國內政策環境、外部環境等都有可能對A股產生影響，單憑一個破淨股指標，還不能得出A股已經見底的結論。
2月以來破淨股數量大增
資料顯示，2017年底，A股破淨股數量尚只有38只，2018年2月開始，破淨股數量開始逐月遞增，月底達到51只，3月底和4月底則增至65只和87只。目前破淨數量雖較4月底略有減少，但仍較2017年底增加1倍有餘。
從破淨股所屬申萬行業來看，銀行、房地產、公用事業、交通運輸、採掘、鋼鐵等行業最為集中，這幾大行業破淨股數量合計占了一半以上，僅銀行業就達到14只。
上述行業中，銀行、公用事業、交通運輸等業績雖穩定，但增速想像空間相對有限，而採掘、鋼鐵等屬典型的週期性行業，股價在大市不景氣時容易大幅下跌，導致股價跌破每股淨資產。
相較於2017年底的破淨股名單，當前破淨股的增量多數來源於採掘、房地產、公用事業、鋼鐵等行業。這些股票破淨，不是因為淨資產指標出現巨大變化，主要是股價出現顯著下跌。如採掘行業的中油工程、平煤股份、蘭花科創、冀中能源，房地產行業的北京城建、華遠地產、城投控股，公用事業行業的天富能源、鋼鐵行業的首鋼股份等，均是在今年股價大幅下跌。
大面積破淨是見底信號？
通常來看，破淨股數量大幅增加，一定程度上意味著市場低迷，市場的估值整體在下降，趨於合理甚至低估。
至於市場是否逐漸接近底部區域，甚至有可能成為新一輪牛市的起點，不妨從歷史上幾個典型低點時刻的破淨股情況，進行一下對比。
破淨股占比最高的時期出現在2005年6月6日。當時上證指數在連續4年的調整後，市場氛圍接近冰點，至2005年6月6日，上證指數最低觸及998.23點的低位，這一點位也是此後十多年來的最低點位。當時市場大面積破淨，截至當日收盤，市場破淨股數量高達174只，占到A股總數量的13.4%。但此後，A股逐漸出現漲勢，形成一波長達兩年的大牛市。
破淨股數量最多的時期出現在2008年10月28日。當時上證指數在2007年達到歷史大頂後，泡沫開始破滅，市場出現快速調整，在此後僅1年左右的時間，上證指數調整幅度超過七成，並於2008年10月28日達到調整後的低點，當日市場破淨股數量高達175只，占到當時A股總數量的10.9%。此後A股再次開啟復蘇態勢。
2009年下半年開始，A股主機板再次陷入漫漫調整，中小板和創業板也在其後一年左右陷入調整，至2014年3月12日，上證指數觸及1974.38點的低點，當日破淨股數量為147只，占到當時A股總數量的5.9%。此後A股緩慢上漲，並在2014年下半年開始逐漸走向牛途。
2016年1月27日，這是上證指數在2015年大牛市調整後出現的低點，當月初，指數出現熔斷，出現恐慌性情緒並連續調整，至2016年1月27日，上證指數觸及2638.30點，這一點位也成為最近兩年多來的低點，當日破淨股數量為53只，占到當時A股總數量的1.9%。相對而言，目前A股市場破淨股數量占到A股總數量的2.3%。
從市場破淨程度上說，對比上述4次歷史低點，目前市場的破淨股數量和占比僅高於2016年1月27日的情形，但是比另外3次要低很多，離最嚴重的情形還較遠。
總體而言，市場的股票破淨數量和比例程度是市場景氣度的一個重要參考，可以說明市場的超跌程度和估值是否較低。然而，影響股票市場走勢的因素向來較為複雜，除了上述因素外，經濟形勢、國內政策環境、外部環境等都有可能對A股產生影響，單憑一個破淨股指標，還不能得出A股已經見底的結論。
最新評論