近期食品飲料板塊持續調整，主要系前期市場對板塊預期過高。最近三個交易日來，食品飲料指數加速下行，盤面出現“三連跌”頹勢，僅僅昨日跌幅便達到2.51%，在全部行業板塊中表現墊底。
分析人士認為，糖酒會召開在即，預期一季報食品飲料主流品種增長情況仍然良好，且板塊估值由於調整已下降到較低位置，三者皆對板塊形成積極共振。食品飲料主流板塊基本面向上的趨勢未變，景氣度仍佳。
估值回落 景氣向好
白酒板塊經歷了兩年的高漲幅之後，投資者信心有所回落，對於白酒板塊的長期高成長性有所擔憂。
昨日，白酒類上市公司股價普遍下跌，水井坊、口子窖、瀘州老窖跌幅均超過4%，五糧液、古井貢酒、洋河股份、貴州茅臺下跌也都超過2%。酒類成分股集體遇冷，拖累食品飲料指數大幅走低。
然而，目前白酒龍頭估值水準已下降到對應2018年20-25倍，已屬於較低水準，全年大概率可實現30%以上業績增速，預計板塊估值隨著業績兌現和信心修復，未來存有回升空間。
太平洋證券表示，1月中旬以來白酒的調整是充分且有效的，茅臺、五糧液和其他主流品牌業績低於預期的風險已經提前釋放。假如一季報超預期，股價將會快速反應，再創前期高點是大概率。今世緣等二線白酒業績超預期，伊力特、酒鬼酒有很大變化，這些走的都很強，這類有預期差的公司，將成為這輪白酒的領漲品種，接下來的白酒行情又會是新的結構。
從目前披露的上市公司年報及業績快報來看，高端白酒、次高端白酒、乳製品、調味品、健康產業及堅果類休閒食品等細分領域均景氣良好。無論行業趨勢還是業績增速，食品飲料板塊還是確定性最強的板塊之一。
消費升級預期強
未來食品飲料行業的發展依舊離不開消費升級。
一方面，隨著消費者人均支配收入的上升，對高品質、健康產品的訴求上升，勢必會要求更健康、品質更好的、細分種類更多的產品，直接促進產品的升級，促使食品飲料生產企業不斷地去做產品創新，產品升級及種類多樣化打開行業發展空間。
另一方面，可支配收入上升，也會促進消費量增加以及消費價位帶的上升，伴隨消費升級，消費價位帶的上移可以增厚現有行業空間下企業的業績。消費升級將帶給行業變革的新動力，持續打開行業發展空間。
業內人士認為，白酒、調味品、乳製品、肉製品等子板塊均將受益於消費升級帶來的盈利提升，尤其是高端消費品未來的市場以及三四線城市消費升級帶來的增量機會。
對白酒股而言，經過年前的調整回落與年後的緩慢提升之後，年初至今食品飲料板塊的漲幅相對持平，基本面無負面影響的情況下板塊依舊具備投資價值，酒鬼酒、伊力特等的高增長表明了業績的堅實，之後陸續披露的一季報和春糖會回饋出的管道資訊將增強投資者的信心。
春季糖酒會本周正在召開，行業資訊密集發佈，板塊將迎來有利催化劑。中銀國際分析師預計，優質白酒、食品龍頭，未來兩年依然具備良好的成長性。其中，2018-2019年各價格帶白酒優勢企業市占率將繼續提升，次高端價格的上漲將推動復蘇蔓延至中低檔酒，白酒上市公司業績高增長兌現的概率高。人均收入進入拐點期，消費理念的快速轉變，三四線、鄉鎮市場的崛起，都將推動食品龍頭業績保持較快增長。
分析人士認為，糖酒會召開在即，預期一季報食品飲料主流品種增長情況仍然良好，且板塊估值由於調整已下降到較低位置，三者皆對板塊形成積極共振。食品飲料主流板塊基本面向上的趨勢未變，景氣度仍佳。
估值回落 景氣向好
白酒板塊經歷了兩年的高漲幅之後，投資者信心有所回落，對於白酒板塊的長期高成長性有所擔憂。
昨日，白酒類上市公司股價普遍下跌，水井坊、口子窖、瀘州老窖跌幅均超過4%，五糧液、古井貢酒、洋河股份、貴州茅臺下跌也都超過2%。酒類成分股集體遇冷，拖累食品飲料指數大幅走低。
然而，目前白酒龍頭估值水準已下降到對應2018年20-25倍，已屬於較低水準，全年大概率可實現30%以上業績增速，預計板塊估值隨著業績兌現和信心修復，未來存有回升空間。
太平洋證券表示，1月中旬以來白酒的調整是充分且有效的，茅臺、五糧液和其他主流品牌業績低於預期的風險已經提前釋放。假如一季報超預期，股價將會快速反應，再創前期高點是大概率。今世緣等二線白酒業績超預期，伊力特、酒鬼酒有很大變化，這些走的都很強，這類有預期差的公司，將成為這輪白酒的領漲品種，接下來的白酒行情又會是新的結構。
從目前披露的上市公司年報及業績快報來看，高端白酒、次高端白酒、乳製品、調味品、健康產業及堅果類休閒食品等細分領域均景氣良好。無論行業趨勢還是業績增速，食品飲料板塊還是確定性最強的板塊之一。
消費升級預期強
未來食品飲料行業的發展依舊離不開消費升級。
一方面，隨著消費者人均支配收入的上升，對高品質、健康產品的訴求上升，勢必會要求更健康、品質更好的、細分種類更多的產品，直接促進產品的升級，促使食品飲料生產企業不斷地去做產品創新，產品升級及種類多樣化打開行業發展空間。
另一方面，可支配收入上升，也會促進消費量增加以及消費價位帶的上升，伴隨消費升級，消費價位帶的上移可以增厚現有行業空間下企業的業績。消費升級將帶給行業變革的新動力，持續打開行業發展空間。
業內人士認為，白酒、調味品、乳製品、肉製品等子板塊均將受益於消費升級帶來的盈利提升，尤其是高端消費品未來的市場以及三四線城市消費升級帶來的增量機會。
對白酒股而言，經過年前的調整回落與年後的緩慢提升之後，年初至今食品飲料板塊的漲幅相對持平，基本面無負面影響的情況下板塊依舊具備投資價值，酒鬼酒、伊力特等的高增長表明了業績的堅實，之後陸續披露的一季報和春糖會回饋出的管道資訊將增強投資者的信心。
春季糖酒會本周正在召開，行業資訊密集發佈，板塊將迎來有利催化劑。中銀國際分析師預計，優質白酒、食品龍頭，未來兩年依然具備良好的成長性。其中，2018-2019年各價格帶白酒優勢企業市占率將繼續提升，次高端價格的上漲將推動復蘇蔓延至中低檔酒，白酒上市公司業績高增長兌現的概率高。人均收入進入拐點期，消費理念的快速轉變，三四線、鄉鎮市場的崛起，都將推動食品龍頭業績保持較快增長。
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