工信部印發鋼鐵水泥玻璃行業產能置換實施辦法，自2018年1月1日起施行，並配套發佈《鋼鐵行業產能置換實施辦法》解讀。辦法要求，列入鋼鐵去產能任務的產能、享受獎補資金和政策支持的退出產能、“地條鋼”產能、落後產能、在確認置換前已拆除主體設備的產能、鑄造等非鋼鐵行業冶煉設備產能，不得用於置換。
鋼鐵行業經過2016年至2017年的去產能之後，非法及落後產能出清已經取得一定成效。太平洋證券認為，去產能已進入鞏固及結構性優化階段，從範圍、指標、比例及區域限制等方面做出的細化規定，只有一個目的——嚴禁新增產能。
此外，太平洋證券表示，鋼鐵等週期行業將在供給側邏輯延續下，步入“盈利週期拉長，估值中樞上行”的新常態。按照傳統10年左右的朱格拉週期，當前處於產能週期底部，隨著盈利好轉，市場應面臨新一輪產能投放週期。但因為供給側改革及環保限產等非週期因素，很明顯將抑制自然出清狀態下的產能複燃，改變以往純市場環境下的產能波動節奏。供給側邏輯持續，將使需求韌性傳導至盈利韌性，鋼鐵行業盈利週期將被拉長。
綜合短期流動性及需求預期階段性改善、補庫行情及年報行情等因素，太平洋證券推薦擇機配置鋼鐵股，重點仍是低估值、高盈利、高ROE的韶鋼松山、*st華菱、三鋼閩光、方大特鋼。
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