國家積體電路產業投資基金（大基金）一期募集資金1387億元已基本投資完畢，累計有效決策超過62個專案，涉及上市公司23家（包括港股公司和間接投資公司），投資回報頗豐。據悉，大基金二期募資已經啟動，募集金額將超過一期。有業內人士建議，不妨對大基金下一步動作作個預判，可關注第三代半導體、感測器等領域及該領域的龍頭上市公司。
自2014年9月成立至今的3年多時間裡，國家積體電路產業投資基金（簡稱“大基金”）一期募集資金1387億元已基本投資完畢，累計有效決策超過62個專案，涉及上市公司23家（包括港股公司和間接投資公司）。據悉，大基金二期的募資已經啟動，募集金額將超過一期。
大基金目前的投資已經完全覆蓋了積體電路製造、封裝的龍頭公司，部分覆蓋了設計、設備、材料類上市公司，並涉足第三代半導體、感測器等領域。在業內人士看來，在國家政策大力扶持下，中國積體電路產業將催生出具有國際先進水準的產業巨頭。
投資了哪些上市公司
在傳感時代和智慧時代，積體電路作為資訊技術的基石和核心，其重要性愈發突出。為推動積體電路產業的發展，《國家積體電路產業發展推進綱要》（簡稱《綱要》）於2014年6月出臺，從而上升至國家戰略層面。同年9月，首期募資規模高達1387億元的專項投資基金——大基金推出。
華虹半導體是大基金最新投資的一家上市公司。據披露，大基金向華虹半導體投資9.22億美元，取得18.94%股權，並在其合資公司中佔有29%的權益。合資公司將投資25億美元建設12英寸生產線，預計初期的月產能為12英寸晶圓4萬片。至此，大基金投資覆蓋了中芯國際、華虹巨集力、長江存儲三大晶圓製造廠，合計直接投資額超過300億元。
據上證報資訊不完全統計，大基金一期募資所涉及的23家上市公司，分佈在積體電路產業鏈的上下游，且均為細分領域的龍頭企業。
具體來看，在封裝領域，自2015年1月大手筆斥資3億美元支持長電科技出海競購星科金朋後，目前大基金的投資已覆蓋長電科技、華天科技、通富微電、晶方科技四大龍頭公司；在IC設計領域，大基金已投資了納思達、國科微、中興通訊、兆易創新、匯頂科技、景嘉微；在設備領域，大基金投資了北方華創、長川科技；在材料領域，其投資的上市公司則包括萬盛股份、雅克科技、巨化股份；另外，大基金還投資了第三代半導體龍頭三安光電、北斗產業鏈龍頭北斗星通、MEMS感測器龍頭耐威科技。
除了直投專案，大基金還通過子基金佈局了部分企業。比如，萬魔聲學（通過旗下愛聲聲學）以9.95億元收購共達電聲15.27%股權，深圳南山鴻泰股權投資基金合夥企業（有限合夥）為萬魔聲學提供了4億元股權融資。深圳南山鴻泰股權投資基金合夥企業（有限合夥）為大基金的子基金，大基金認繳出資額7億元，占比43.75%。又如，聞泰科技引入武岳峰資本作為戰略投資者，而武嶽峰資本也是大基金的子基金之一。
投資收益幾何
資本市場對積體電路概念股的追捧，已讓大基金在投資回報上收穫頗豐。
以三安光電為例，2015年6月16日，三安光電控股股東三安集團以22.3元/股的價格，將其持有的2.17億股轉讓給大基金，合計對價48.39億元；2015年12月16日，大基金再以22.51元/股的價格，合計16億元認購公司增發股份7107.95萬股，持股增至11.3%。三安光電最新股價為25.06元，目前大基金的持股市值高達115億元，增值近一倍。據上證報資訊不完全統計，大基金對在中芯國際、國科微、國微技術、北方華創等上市公司的投資收益，也都接近或超過1倍。
豐厚的收益，令大基金對一些上市公司一再追加投資。2015年5月初，大基金以20.49元/股參與納思達配套募資，合計斥資近5億元認購了2440.21萬股，持股4.29%，目前該項投資已增值超過一倍。2017年12月20日，納斯達公告，公司擬以27.74元/股，向包括深圳南山鴻泰股權投資基金合夥企業（有限合夥）在內的8名特定對象，合計發行5164.02萬股，募集資金14.32億元。
與上述公司相比，大基金在北斗星通、長電科技、匯頂科技、耐威科技、雅克科技、通富微電等公司上的投資收益潛力更大。2015年9月12日，北斗星通披露定增公告稱，大基金以25.53元/股合計斥資15億元認購了公司定增股份5875.44萬股，占上市公司總股本的11.6%。目前公司股價為33.37元，大基金持股市值不足20億元，近2年半時間增值約三成。在國家大力扶持北斗產業的背景下，北斗星通是否會複製三安光電的發展勢頭，值得期待。
有市場人士告訴記者，在國家政策大力扶持、全球積體電路產業向中國大陸轉移的大背景下，投資者不妨緊隨大基金的投資腳步。一是挖掘大基金已進駐的、處於價值窪地的“國字型大小”上市公司；二是關注大基金已投資項目的證券化，如大基金2.78億美元的投資，在通富微電以19.21億元收購大基金持有的富潤達49.48%股權、通潤達47.63%股權後，轉為了對通富微電的14.65%持股，類似的上市公司還有華天科技、中興通訊等；三是潛伏大基金下一個投資方向上的龍頭上市公司。
未來將投資哪一塊
據悉，大基金二期的募資已經啟動，募集金額將超過一期。在大基金總經理丁文武看來，萬億規模的資金才能有效拉動積體電路產業規模的增長，目前的千億資金只能滿足《綱要》中2020年階段性目標的融資要求；2020年之後，中國積體電路要進入新的發展階段，誕生國際第一梯隊公司，有效的金融手段依然必不可少。
丁文武曾在接受媒體採訪時表示，接下來，大基金的投資佈局將從“面覆蓋”向“點突破”轉變，工作重心也將逐漸從“注重投資前”向“投前投後並重”轉變；不僅要完成產業佈局，還要尋求“超車”機會。丁文武強調，下一步，大基金將提高對設計業的投資比例（目前僅占17%），並將圍繞國家戰略和新興行業進行投資規劃，比如智慧汽車、智慧電網、人工智慧、物聯網、5G等，並儘量對裝備材料業給予支援推動其加快發展。
就此，有業內人士建議，不妨對照《綱要》分析、預判大基金下一步的“動作”，可關注第三代半導體、感測器等領域及該領域的龍頭上市公司。
公開信息顯示，2017年12月，上海超越摩爾股權投資基金合夥企業（有限合夥）成立，基金總規模50億，其中大基金出資16億元，該基金主要投資先進感測器、功率器件、射頻器件、光電器件等領域。此外，大基金專注第三代半導體的子基金安芯基金也在加快進場步伐，近期舉牌了瑞豐光電。據悉，安芯基金由三安光電、大基金等合資成立，規模75.1億元。
自2014年9月成立至今的3年多時間裡，國家積體電路產業投資基金（簡稱“大基金”）一期募集資金1387億元已基本投資完畢，累計有效決策超過62個專案，涉及上市公司23家（包括港股公司和間接投資公司）。據悉，大基金二期的募資已經啟動，募集金額將超過一期。
大基金目前的投資已經完全覆蓋了積體電路製造、封裝的龍頭公司，部分覆蓋了設計、設備、材料類上市公司，並涉足第三代半導體、感測器等領域。在業內人士看來，在國家政策大力扶持下，中國積體電路產業將催生出具有國際先進水準的產業巨頭。
投資了哪些上市公司
在傳感時代和智慧時代，積體電路作為資訊技術的基石和核心，其重要性愈發突出。為推動積體電路產業的發展，《國家積體電路產業發展推進綱要》（簡稱《綱要》）於2014年6月出臺，從而上升至國家戰略層面。同年9月，首期募資規模高達1387億元的專項投資基金——大基金推出。
華虹半導體是大基金最新投資的一家上市公司。據披露，大基金向華虹半導體投資9.22億美元，取得18.94%股權，並在其合資公司中佔有29%的權益。合資公司將投資25億美元建設12英寸生產線，預計初期的月產能為12英寸晶圓4萬片。至此，大基金投資覆蓋了中芯國際、華虹巨集力、長江存儲三大晶圓製造廠，合計直接投資額超過300億元。
據上證報資訊不完全統計，大基金一期募資所涉及的23家上市公司，分佈在積體電路產業鏈的上下游，且均為細分領域的龍頭企業。
具體來看，在封裝領域，自2015年1月大手筆斥資3億美元支持長電科技出海競購星科金朋後，目前大基金的投資已覆蓋長電科技、華天科技、通富微電、晶方科技四大龍頭公司；在IC設計領域，大基金已投資了納思達、國科微、中興通訊、兆易創新、匯頂科技、景嘉微；在設備領域，大基金投資了北方華創、長川科技；在材料領域，其投資的上市公司則包括萬盛股份、雅克科技、巨化股份；另外，大基金還投資了第三代半導體龍頭三安光電、北斗產業鏈龍頭北斗星通、MEMS感測器龍頭耐威科技。
除了直投專案，大基金還通過子基金佈局了部分企業。比如，萬魔聲學（通過旗下愛聲聲學）以9.95億元收購共達電聲15.27%股權，深圳南山鴻泰股權投資基金合夥企業（有限合夥）為萬魔聲學提供了4億元股權融資。深圳南山鴻泰股權投資基金合夥企業（有限合夥）為大基金的子基金，大基金認繳出資額7億元，占比43.75%。又如，聞泰科技引入武岳峰資本作為戰略投資者，而武嶽峰資本也是大基金的子基金之一。
投資收益幾何
資本市場對積體電路概念股的追捧，已讓大基金在投資回報上收穫頗豐。
以三安光電為例，2015年6月16日，三安光電控股股東三安集團以22.3元/股的價格，將其持有的2.17億股轉讓給大基金，合計對價48.39億元；2015年12月16日，大基金再以22.51元/股的價格，合計16億元認購公司增發股份7107.95萬股，持股增至11.3%。三安光電最新股價為25.06元，目前大基金的持股市值高達115億元，增值近一倍。據上證報資訊不完全統計，大基金對在中芯國際、國科微、國微技術、北方華創等上市公司的投資收益，也都接近或超過1倍。
豐厚的收益，令大基金對一些上市公司一再追加投資。2015年5月初，大基金以20.49元/股參與納思達配套募資，合計斥資近5億元認購了2440.21萬股，持股4.29%，目前該項投資已增值超過一倍。2017年12月20日，納斯達公告，公司擬以27.74元/股，向包括深圳南山鴻泰股權投資基金合夥企業（有限合夥）在內的8名特定對象，合計發行5164.02萬股，募集資金14.32億元。
與上述公司相比，大基金在北斗星通、長電科技、匯頂科技、耐威科技、雅克科技、通富微電等公司上的投資收益潛力更大。2015年9月12日，北斗星通披露定增公告稱，大基金以25.53元/股合計斥資15億元認購了公司定增股份5875.44萬股，占上市公司總股本的11.6%。目前公司股價為33.37元，大基金持股市值不足20億元，近2年半時間增值約三成。在國家大力扶持北斗產業的背景下，北斗星通是否會複製三安光電的發展勢頭，值得期待。
有市場人士告訴記者，在國家政策大力扶持、全球積體電路產業向中國大陸轉移的大背景下，投資者不妨緊隨大基金的投資腳步。一是挖掘大基金已進駐的、處於價值窪地的“國字型大小”上市公司；二是關注大基金已投資項目的證券化，如大基金2.78億美元的投資，在通富微電以19.21億元收購大基金持有的富潤達49.48%股權、通潤達47.63%股權後，轉為了對通富微電的14.65%持股，類似的上市公司還有華天科技、中興通訊等；三是潛伏大基金下一個投資方向上的龍頭上市公司。
未來將投資哪一塊
據悉，大基金二期的募資已經啟動，募集金額將超過一期。在大基金總經理丁文武看來，萬億規模的資金才能有效拉動積體電路產業規模的增長，目前的千億資金只能滿足《綱要》中2020年階段性目標的融資要求；2020年之後，中國積體電路要進入新的發展階段，誕生國際第一梯隊公司，有效的金融手段依然必不可少。
丁文武曾在接受媒體採訪時表示，接下來，大基金的投資佈局將從“面覆蓋”向“點突破”轉變，工作重心也將逐漸從“注重投資前”向“投前投後並重”轉變；不僅要完成產業佈局，還要尋求“超車”機會。丁文武強調，下一步，大基金將提高對設計業的投資比例（目前僅占17%），並將圍繞國家戰略和新興行業進行投資規劃，比如智慧汽車、智慧電網、人工智慧、物聯網、5G等，並儘量對裝備材料業給予支援推動其加快發展。
就此，有業內人士建議，不妨對照《綱要》分析、預判大基金下一步的“動作”，可關注第三代半導體、感測器等領域及該領域的龍頭上市公司。
公開信息顯示，2017年12月，上海超越摩爾股權投資基金合夥企業（有限合夥）成立，基金總規模50億，其中大基金出資16億元，該基金主要投資先進感測器、功率器件、射頻器件、光電器件等領域。此外，大基金專注第三代半導體的子基金安芯基金也在加快進場步伐，近期舉牌了瑞豐光電。據悉，安芯基金由三安光電、大基金等合資成立，規模75.1億元。
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