2017年以來，針對資本市場內幕交易、欺詐發行、市場操縱等問題，證監會堅守監管本位，樹立依法全面從嚴監管的理念，主動出擊、重拳懲治，取得積極進展。
展望2018年，監管層將繼續強化依法全面從嚴監管，健全“以監管會員為中心”的交易行為監管模式，建立“穿透式”監管機制，防止監管套利。同時，將打好專項執法行動與常規案件查辦的“組合拳”，加大稽查執法處罰力度，堅決打擊各類違法行為，使市場的紀律嚴起來，市場的生態好起來，實現市場監管有效的目標。
逐步實現市場監管有效
證監會主席助理張慎峰日前透露，證監會下一步將按照黨的十九大關於加強金融監管的部署要求，繼續強化依法全面從嚴監管，健全“以監管會員為中心”的交易行為監管模式，建立“穿透式”監管機制，防止監管套利。打好專項執法行動與常規案件查辦的“組合拳”，強化稽查執法處罰力度，堅決打擊各類違法行為，真正使市場的紀律嚴起來，市場的生態好起來，逐步實現市場監管有效的目標。
“展望2018年，A股市場監管方面的重點工作應該在於打擊市場操縱行為、防範內幕交易。”田利輝認為，監管層會從大資料和智慧監管方向著手，進一步強化依法全面從嚴監管；在發審委員的廉政勤勉和違規做假懲戒上著力，切實提高上市公司品質；在資訊披露和提升市場信心上努力，進一步優化A股市場生態。
同時，田利輝強調，A股需要進一步加強市場交易機制的管理。在從嚴監管的前提下，良好A股市場生態需要增強投資者信心。
董登新認為，上市公司行為規範的監督仍然是整個市場監管的重中之重，包括上市公司的資訊披露是否合規，資訊披露的品質是否達標，是否存在資訊造假，這都是上市公司行為規範中的內容。另外，上市公司的並購重組，包括大股東的行為都在監管之列。
此前，證監會新聞發言人高莉在通報近年來查處上市公司實際控制人、董事長違法違規情況時表示，證監會將始終保持對上市公司實際控制人、董事長等重點群體的監管執法力度，繼續深化依法全面從嚴監管，涉嫌證券期貨違法違規的及時立案查處，涉嫌刑事犯罪的堅決移送公安機關，進而促進上市公司規範運作，夯實市場運行基石，推動多層次資本市場穩定健康發展，增強服務實體經濟能力。
“未來A股市場監管方面仍將持續改革股票發行、退市等制度，進一步健全優勝劣汰機制。”潘向東表示，發審委嚴格把關，從新股發行源頭控制新上市企業品質，防止企業“帶病上市”，加強清理上市公司中的“僵屍企業”。同時，應加大對上市公司違法違規行為的懲處力度，提高上市公司造假成本，嚴格執行退市制度。對於違規作假、“忽悠式”重組、大股東清倉式減持等市場亂象繼續從嚴監管，從而切實提升上市公司的品質。進一步加大加強稽查執法的高壓態勢，堅決查辦、嚴厲打擊A股市場違法違規案件，從而達到整治市場亂象，淨化市場生態，維護市場秩序，增強投資者信心。
多重問題亟待加強監管
業內人士認為，證監會大力堅持依法監管、從嚴監管、全面監管的監管理念，通過嚴查操縱股市、深入整治市場亂象，積極穩妥處置重點風險，提升市場違規成本等方式來達到從嚴治市的目的，在各方面都取得了積極的進展。
對於監管的成效，武漢科技大學金融證券研究所所長董登新表示，一是資訊披露的品質、資訊披露的規範性大幅提升，資訊造假和欺詐上市大幅的減少。二是內幕交易、股價操縱得到了有效的威懾。三是上市公司的一些亂象，包括大比例轉增、跨界並購等行為通過從嚴監管很明顯得到了遏制。四是金融回歸本源，金融去杠杆的工作卓有成效。
“證監會積極依法監管，不斷完善有關監管規則；認真全面監管，將私募和現貨交易所等以往監管空白加以填補；堅持從嚴監管，對於違法違規人員和機構絕不姑息。”田利輝表示，具體而言，證監會嚴查資管行業、審慎對待創新業務、保持IPO常態化、調整完善再融資政策、大幅簡化並購重組行政審批、出臺新政規範上市公司三類股東減持行為、推出深港通交易機制、實施投資者適當性管理制度、完善證券期貨經營機構風險管理水準等一系列改革，從體制機制上保障了資本市場的健康穩定運行，也為市場更好發揮服務實體經濟效能打牢了根基。
雖然成效明顯，但是潘向東認為目前A股市場依然存在著不少問題，包括操縱市場、大股東和高管減持套現不斷上演，上市公司財務造假、資訊披露違規、內幕交易、公司治理不完善、虛假重組等現象依然存在。這些問題不僅嚴重損害了廣大中小投資者的合法權益，也擾亂了資本市場秩序，亟待加強監管。
董登新認為，未來在A股監管理念和方式方法上，還需要加大改革的力度。首先，IPO市場化改革仍然是目前的一個重大難題。二是依法治市，證券法修訂目前仍在進行中。
趙錫軍強調，要從更廣闊的視野來看股票市場，股票市場的功能定位方面要有更長遠的考慮。長期以來，市場一直圍繞著融資功能的發揮來運行，發展到現在，需要更多地真正關注企業發展的品質、融資的品質以及效率。除此之外，市場的淘汰機制亟待有效建立起來，資金使用的效率需要加強嚴格監管。
推進依法全面從嚴監管
“去年以來，我們逐步校正理念，回歸監管本位，大力推進依法監管、全面監管、從嚴監管，真正讓市場的紀律立起來、規矩嚴起來。”證監會副主席李超日前表示，強化稽查執法，堅決整治市場亂象，對內幕交易、操縱市場、欺詐發行、虛假披露、忽悠式重組等違法違規行為，露頭就打，公開曝光。清理整頓非持牌、非金融業務，規制通道類資管業務。平穩有序化解郵幣卡類、貴金屬、微盤交易等風險，配合央行防範化解代幣發行融資（ICO）風險。建立健全以“監管會員為中心”的交易行為監管模式，得到市場參與各方的廣泛認可。
南開大學金融發展研究院負責人田利輝認為，依法全面從嚴監管是中國資本市場健康發展的根本所在和必由之路。公開、公平和公正是資本市場健康發展的基石。在創新層出不窮的資本市場上，公開、公平和公正的獲得不僅需要法治，而且必須輔之以監管。所謂強監管，並不一定意味著過度監管，是改變以往監管不足的情形。目前強監管是適度的。
“強監管的根本目的在於淨化市場生態環境，讓市場健康發展。”新時代證券首席經濟學家潘向東認為，使其更好地服務實體經濟，提升服務效率和水準，並保護好投資者的合法權益，從而為優化資源配置、引導要素有序流動、促進經濟轉型、推進供給側結構性改革、落實“三去一降一補”五大重點任務、促進大眾創業萬眾創新發揮積極作用。
潘向東進一步指出，新時代對我國資本市場的改革發展提出了更高要求，特別是主動防範化解系統性金融風險放在未來金融工作中更加重要的位置，而資本市場作為金融體系的重要組成部分，對於加快完善現代市場體系、拓寬企業和居民投融資管道、優化資源配置、促進經濟轉型升級具有重要意義。
“資本市場在中國經濟新常態下，直接服務於中國經濟結構的轉型、經濟模式的轉變和產業的升級換代。”中國人民大學金融與證券研究所副所長趙錫軍認為，加強監管是為了讓市場更好地服務於當前的經濟工作。同時，從長遠的角度來講，證券市場的制度要成為現代化經濟制度的一個組成部分。
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