保險業持續打出監管組合拳，一系列檔直指保險資金運用的規範與整頓。監管高壓態勢已然奏效，這在保險資金2017年三季度投資圖譜中體現得淋漓盡致。
上證報資訊統計的資料顯示，2017年第三季度，大型保險機構明顯加大了對輕工製造、化工、交通運輸、非銀金融等板塊的配置力度。但曾收到監管罰單或被市場詬病的激進型中小保險機構，卻表現得並不怎麼淡定，恒大人壽、華夏人壽等先後減持多家上市公司股權，收縮戰線跡象明顯。
監管風暴遠未結束，激進型保險機構收縮戰線的現象可能還將持續。
大險企偏愛細分龍頭
上證報資訊最新統計資料顯示，2017年第三季度，保險機構直接入市持股市值達到1505.34億元，比第二季度的1252.54億元，增加幅度約20%。
具體至板塊，統計資料顯示，從持倉市值比重來看，銀行、醫藥生物、汽車、商業貿易、化工佔據了保險機構持倉市值的前5位。但從持倉數量的變化來看，保險機構在今年第三季度明顯加大了對輕工製造、化工、交通運輸、非銀金融、農林牧漁、通信、採掘、家用電器、休閒服務板塊的配置力度；遭保險機構減持的板塊，則主要集中在房地產、電氣設備、醫藥生物、有色金屬、汽車、電子、傳媒、建築裝飾、商業貿易、公用事業等領域。
從各類型保險機構的持倉情況來看，第三季度大型保險機構的持倉及持股情況較為穩定，新增或新進的多為低估值、跌幅較大、業績表現較好的績優個股，以及細分市場的龍頭股和掌握新技術、新標準的成長股。
截至10月26日，若剔除中國人壽集團所持中國人壽和中國平安集團所持平安銀行這兩個因素，2017年第三季度，按持股數量來計算，保險機構持有最多的前10檔股票分別為：農產品、萬豐奧威、東吳證券、大秦鐵路、山鷹紙業、三安光電、廣深鐵路、同洲電子、中航資本、哈投股份。
當然，由於尚有一批大藍籌還未公佈三季報，因此，保險資金實際持股情況有所偏差。從以往持股情況來看，金地集團、金融街、浦發銀行、民生銀行等銀行股及地產股，向來都能吸引大量保險資金進入。
小險企減持收縮明顯
上證報資訊統計資料顯示，以恒大人壽為例，2017年第三季度，恒大人壽減持了金洲管道、中元股份、積成電子等多檔股票。
減持力度同樣不小的，還有中融人壽。2017年第三季度，中融人壽共減持了鵬輝能源、真視通、曲美家居、華通醫藥、航新科技。此外，華夏人壽在第三季度減持了寶新能源。
究竟是這些激進型保險機構“先知先覺”高位逃頂，還是和保險監管風暴有著千絲萬縷的聯繫？
據業內資深人士分析，這與保險監管風暴相關的概率較大。今年1月24日，保監會發佈了《關於進一步加強保險資金股票投資監管有關事項的通知》，一系列嚴格規範股票投資的舉措隨即出臺。其中最重要的一項規定，就是保監會收回2015年出臺的臨時性穩定市場措施，即保險機構投資權益類資產的比例上限恢復至30%。
據記者瞭解，其中有6家保險機構的權益投資占比彼時超過了30%。也就是說，新規發佈之後，這6家保險機構就要賣出一定金額的股票。
未來險資參與A股熱情不減
在控風險、強監管的主基調下，未來保險資金在A股如何進退？
多位元保險機構投資部負責人告訴記者，保險資金開展權益類投資的動力不會改變，即使考慮到激進型保險機構可能持續減倉以滿足監管規定，也無礙整體保險資金在A股的持續投入。
“距離1月末通知下發已有3個季度，在這10個月裡，權益投資超出比例的相關中小保險公司，已經陸續在減持，預計到年底時，這一影響將有限。”一家中小保險公司投資部人士直言。記者在梳理歷史資料時發現，從今年初以來，前海人壽、華夏人壽、天安財險等激進中小保險公司就開始減持，到第三季度時，減持步伐有所放緩。
考慮到未來數年我國保險消費的規模和品質的持續提升，相應投入資本市場的絕對規模提升將是大概率事件。並且，隨著保險機構整體產品結構從中短期向中長期轉換，也將在一定程度上改變部分保險機構的風險偏好，短炒、快進快出等行為將減少。而作為A股重要的機構投資者之一，保險資金更注重長期和穩健投資，也將有利於資本市場的穩健運行。
上證報資訊統計的資料顯示，2017年第三季度，大型保險機構明顯加大了對輕工製造、化工、交通運輸、非銀金融等板塊的配置力度。但曾收到監管罰單或被市場詬病的激進型中小保險機構，卻表現得並不怎麼淡定，恒大人壽、華夏人壽等先後減持多家上市公司股權，收縮戰線跡象明顯。
監管風暴遠未結束，激進型保險機構收縮戰線的現象可能還將持續。
大險企偏愛細分龍頭
上證報資訊最新統計資料顯示，2017年第三季度，保險機構直接入市持股市值達到1505.34億元，比第二季度的1252.54億元，增加幅度約20%。
具體至板塊，統計資料顯示，從持倉市值比重來看，銀行、醫藥生物、汽車、商業貿易、化工佔據了保險機構持倉市值的前5位。但從持倉數量的變化來看，保險機構在今年第三季度明顯加大了對輕工製造、化工、交通運輸、非銀金融、農林牧漁、通信、採掘、家用電器、休閒服務板塊的配置力度；遭保險機構減持的板塊，則主要集中在房地產、電氣設備、醫藥生物、有色金屬、汽車、電子、傳媒、建築裝飾、商業貿易、公用事業等領域。
從各類型保險機構的持倉情況來看，第三季度大型保險機構的持倉及持股情況較為穩定，新增或新進的多為低估值、跌幅較大、業績表現較好的績優個股，以及細分市場的龍頭股和掌握新技術、新標準的成長股。
截至10月26日，若剔除中國人壽集團所持中國人壽和中國平安集團所持平安銀行這兩個因素，2017年第三季度，按持股數量來計算，保險機構持有最多的前10檔股票分別為：農產品、萬豐奧威、東吳證券、大秦鐵路、山鷹紙業、三安光電、廣深鐵路、同洲電子、中航資本、哈投股份。
當然，由於尚有一批大藍籌還未公佈三季報，因此，保險資金實際持股情況有所偏差。從以往持股情況來看，金地集團、金融街、浦發銀行、民生銀行等銀行股及地產股，向來都能吸引大量保險資金進入。
小險企減持收縮明顯
上證報資訊統計資料顯示，以恒大人壽為例，2017年第三季度，恒大人壽減持了金洲管道、中元股份、積成電子等多檔股票。
減持力度同樣不小的，還有中融人壽。2017年第三季度，中融人壽共減持了鵬輝能源、真視通、曲美家居、華通醫藥、航新科技。此外，華夏人壽在第三季度減持了寶新能源。
究竟是這些激進型保險機構“先知先覺”高位逃頂，還是和保險監管風暴有著千絲萬縷的聯繫？
據業內資深人士分析，這與保險監管風暴相關的概率較大。今年1月24日，保監會發佈了《關於進一步加強保險資金股票投資監管有關事項的通知》，一系列嚴格規範股票投資的舉措隨即出臺。其中最重要的一項規定，就是保監會收回2015年出臺的臨時性穩定市場措施，即保險機構投資權益類資產的比例上限恢復至30%。
據記者瞭解，其中有6家保險機構的權益投資占比彼時超過了30%。也就是說，新規發佈之後，這6家保險機構就要賣出一定金額的股票。
未來險資參與A股熱情不減
在控風險、強監管的主基調下，未來保險資金在A股如何進退？
多位元保險機構投資部負責人告訴記者，保險資金開展權益類投資的動力不會改變，即使考慮到激進型保險機構可能持續減倉以滿足監管規定，也無礙整體保險資金在A股的持續投入。
“距離1月末通知下發已有3個季度，在這10個月裡，權益投資超出比例的相關中小保險公司，已經陸續在減持，預計到年底時，這一影響將有限。”一家中小保險公司投資部人士直言。記者在梳理歷史資料時發現，從今年初以來，前海人壽、華夏人壽、天安財險等激進中小保險公司就開始減持，到第三季度時，減持步伐有所放緩。
考慮到未來數年我國保險消費的規模和品質的持續提升，相應投入資本市場的絕對規模提升將是大概率事件。並且，隨著保險機構整體產品結構從中短期向中長期轉換，也將在一定程度上改變部分保險機構的風險偏好，短炒、快進快出等行為將減少。而作為A股重要的機構投資者之一，保險資金更注重長期和穩健投資，也將有利於資本市場的穩健運行。
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