2017年1月滬深兩市表現疲軟，而這背後恰恰對應著融資客的不斷離場。據Wind資訊資料，今年1月滬深股市融資累計淨償還708.33億元，為1年以來的最大單月淨償還額。在融資買入和償還的金額雙雙創下逾兩年新低的同時，滬深股市兩融餘額報8679.81億元，創下了2016年8月5日以來的新低。在融資參與熱情低迷的背景下，對比1月和2016年12月的融資佈局偏好來看，資金的藍籌情結明顯回落，部分獲得融資大舉淨買入的藍籌股1月更是成為了淨償還的“重災區”，融資口味轉變特徵顯著。
兩融餘額下破8700億元
投資者期待的春季攻勢在今年1月未能如期上演，上證綜指在短暫上行後便開始節節回落，1月16日一度單針探底跌破3100點，而後指數雖緩慢回升，但最終也未能收復60日均線及1月初的高點位置，最終1月僅小漲1.79%。深市各主要指數表現明顯更弱，深證成指在快速下跌後雖也緩步回升，但距離月初高點仍有較大距離，最終1月跌幅達1.23%。創業板指更是連續下跌後“一蹶不振”，陷入橫盤震盪整理走勢，1月累計跌幅達3.86%。
市場相對較弱表現的背後正是兩融投資者的不斷撤離。據Wind資訊資料，2017年1月26日，滬深股市兩融餘額報8679.81億元，較上個月減少了712.68億元，一舉刷新了2016年8月5日以來的新低。其中，滬市兩融餘額為5009.22億元，深市兩融餘額報3670.59億元，分別較上月減少8.03%和6.98%。
融資方面，截至1月26日，滬深兩市融資餘額報8650.10億元，較上月下降7.56%。1月融資買入額只有4913.45億元，為2014年6月以來的單月新低，而融資累計償還了5621.78億元，為2014年7月以來的最低值。由此，滬深兩市融資累計淨償還了708.33億元，是2016年1月以來的單月最大淨償還額。這也說明今年1月融資客的參與熱情十分低迷。
1月僅有的18個交易日中，僅1月3日和1月9日融資小幅淨買入了0.63億元和0.16億元，其餘16個交易日則均呈現出融資淨償還狀態，其中1月16日和1月26日的淨償還額都在100億元以上，達176.47億元和132.04億元，1月10日至1月26日連續13個交易日遭遇融資淨償還。
融資客藍籌情結降溫
就在融資不斷離場的背景下，28個申萬一級行業板塊均遭遇了融資不同程度的淨償還。其中，非銀行金融、銀行、醫藥生物、電腦和有色金屬板塊的月度融資淨償還規模都在40億元以上，具體淨償還金額分別為84.29億元、51.79億元、47.11億元、45.54億元和41.42億元，另有傳媒、建築裝飾、機械設備和電子板塊的月度融資淨償還額也都在30億元以上。
其實在2016年12月，銀行、公用電器、家用電器、輕工製造和農林牧漁板塊均逆勢獲得融資淨買入，其中銀行板塊更是獲得了27.20億元的融資淨買入。但今年1月轉而成為了融資淨償還的“重災區”，而且1月融資淨償還規模較小的板塊為休閒服務、輕工製造、建築材料、紡織服裝等，藍籌“氣氛”較上個月明顯降溫。
這種藍籌情結的降溫在個股方面體現的更加明顯。據Wind資訊資料，今年1月共有148只兩融標的股獲得融資淨買入，在全部標的股中占比15.60%。其中，京東方A、西部建設、隆鑫通用、安信信託、碧水源和羅頓發展的融資淨買入額都在1.5億元以上，具體金額分別為5.63億元、2.14億元、2.04億元、1.89億元、1.88億元和1.72億元，而亞通股份、陝國投A、廣田集團、貴州茅臺、穗恒運A、四方股份、北方導航、招商蛇口、濱江集團、友阿股份和銀泰資源的融資淨買入額也都在1億元以上。
而2016年12月，中國聯通、格力電器、中體產業和興業銀行的融資淨買入額都在10億元以上，藍光發展、國泰君安、東方航空和招商蛇口的淨買入額也都超過了5億元。整體來看，當月融資客佈局的藍籌傾向十分明顯。但這些2016年12月的“香餑餑”們在今年1月則紛紛遭遇了大幅融資淨償還，包括格力電器、中國建築、興業銀行等在內的不少標的更是淨償還額在標的股中排名居於前列。
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