證券保證金結束連續六周淨流出局面

國慶假期後首周，證券保證金淨轉入630億元，結束了此前連續六周的淨流出。分析人士指出，長假結束和市場回暖共同促成了節後保證金的回流，未來一段時間，市場資金面或處於均衡狀態。

保證金節後回流股市

投保基金週二盤後發佈的資料顯示，證券保證金上周淨轉入630億元。其中，國慶日後的首個交易日就淨轉入994.21億元。證券交易結算資金日均餘額回升至1.42萬億元。

光大證券策略團隊向記者表示，節後保證金的淨流入符合預期，主要原因包括假期因素和市場的回暖。

上周是國慶假期後的首個交易周，歷史資料顯示，自2012年證券保證金資料公開披露以來，證券保證金在國慶長假後均出現明顯回流。2012年至2015年，國慶日後首周保證金分別淨流入585億元、915億元、811億元、684億元。

對此，某券商理財中心負責人向記者解釋：“由於節前部分投資者傾向于持幣過節，避免長假期間發生“黑天鵝事件”，因此節前保證金大多流出。在長假之後，部分資金會重新進入股市”。

而滬上某券商營業部投顧向記者表示：“近期投資者情緒確實有一定回暖，有客戶開始預留一部分資金，準備隨時入市買股票。目前，客戶大多持有著一些期限較短的理財產品或者貨幣型基金產品，這些產品具備操作靈活的特點，可方便其隨時撤出資金向股市配置”。

中國結算週二盤後發佈的最新資料也印證了這一點。資料顯示，國慶日後投資者的交易活躍度小幅回升，當周有1467萬名投資者參與A股交易，占已開立A股帳戶投資者數量的12.94%，較前一周的12.01%小幅回升。

市場資金面或處於均衡狀態

對於短期市場情緒好轉的原因，受訪的券商投顧認為與房地產調控有一定關係，但目前尚難判斷房地產溢出資金是否會大量進入股市。而分析人士認為，未來一段時間A股資金面將處於均衡狀態。

滬上某營業部投顧認為，房地產調控將給A股資金面帶來積極影響。該名投顧表示：“以前，一些資金會變相投向房地產市場，包括直接投資房地產或者幫助他人投資房地產。在政策調控之下，房地產市場的火爆預計難以延續，這些錢將另找出路。如果A股市場活躍的話，就能吸引一部分資金”。

華東某券商的一位投顧則認為，資金都是逐利的，一定會尋找新的投資方向，但股市並不是唯一的選擇。

而對於中長期的股市資金面，光大證券策略團隊預計仍將處於均衡狀態，或出現增量資金的小幅流入。隨著A股對外開放程度逐步提升，海外資金可能加大配置A股的力度，保險、產業資本等中長線資金也有望加大對A股的配置。

“目前，活期存款的收益率很低，3個月期理財產品的年化收益率也跌破了4%。投資者或因此考慮投資一些保險產品，從而加大這些保險產品對股市的配置需求。”某券商策略分析師向記者表示。