近期有關T+0交易的話題活躍起來。其實，只要有底倉，T+0操作一直是可以做的，很多人就是通過這種方式降低了被套籌碼的成本。
操作的方法很簡單，但交易者必須擁有底倉，就是先要持有股票。如果覺得當天股價要下跌，就先賣出底倉，然後在下跌後再買回來，結果是籌碼數量沒變但帳戶上的資金多了出來，底倉的持有成本下降。如果覺得當天股價要上漲，那就先買進不多於底倉的籌碼，然後在上漲後賣出同等數量的底倉，結果也是底倉數量沒變但帳戶上資金增加了，也是底倉的成本下降了。這種操作方法的前提是要有底倉，但沒有權利選擇個股，而且做反的話也會提高底倉的成本。
現在市場關注的自然不是普通人的這種被稱為“做T”方法，而是模仿海外的“日內回轉交易”方法。記得在N多年前本欄就曾經介紹過這種方法。由於美國市場不但可T+0，還可以做空，所以就有公司專門招募一些年輕人進行T+0交易，當天必須平倉。現在我們通過持有底倉的方法貌似也能做了，只是不能隨便選股。儘管日內回轉交易的盈利預期非常小，但做得好的話，交易員一年就能脫貧，當然被淘汰肯定也是主流結果。由於對入行者要求不高，所以欲進入者前赴後繼，也不會考慮前面為什麼會有那麼多人被趕出來。對於公司來說，關鍵在於風控，一個交易員只要業績不佳就會被辭退，空出來的位子則被外面的排隊者填補，留下來的佼佼者則可望操控更多的資金和底倉。由於盈利的大頭仍歸公司，所以公司只要做好風控就可以了，而對於交易員來說，很可能白白付出時間和精力。
因為無法選股，所以這類交易對市場整體不會有影響，只會影響個股。現在很多個股一旦下跌就會出現很多下檔的買單，但這些買單不會向上掃貨，因為日內交易的利很薄，稍微一加價就可能白忙活了。也有很多個股在股價上漲的時候上面會出現很多大壓單。類似細節本欄以前也有過分析，但現在情況發生了變化，這些大壓單並不會撤單，也沒有動態大單朝上打，所以這些大壓單與主力單無緣，它只是日內回轉交易的平倉單。類似現象我們可以多加關注，屬於新的市場現象。
一般來說，目前被進行日內回轉交易的個股偏重於中小盤股，畢竟這類個股波動率更高一些，而且其中還可能有主力駐紮。具體我們可以關注個股的走勢，如果經常出現下跌後有大接單掛著但是不反彈，只是橫盤然後再下跌（大盤也逐浪下跌），那麼就有可能是這類個股了，但相反的情況不一定對。由於該類股是市場的新生事物，所以對它的認識還需要時間，但至少現在我們已經知道有這類個股的存在，因此在市場分析中要考慮這個因素。不過，由於經營此類日內回轉交易的公司在底倉獲取等方面會涉及政策禁區，因此其發展勢頭將受到制約。
儘管日內交易盤的目標以中小盤為主，但由於超級大主力的存在，我們無法排除那些超級大盤權重股被非職業日內回轉交易者進行日內回轉交易的可能性，所以從更廣義的範圍來說，日內回轉交易還是影響到了大盤。不過，大盤一直橫著也不是回事，本週二的3136點是個看點，如果上證指數收盤未能收復的話，日線回升趨勢將告一段落，畢竟這次從大陰線上來已經9個交易日了。
周K線的形態看上去令人鼓舞，但趨勢還沒轉過來，本周的研判點位則是3170點。不過，周線調整趨勢已經持續了9周，而且一直橫盤，因此未來的演變會偏于樂觀。如果上證指數能更早地站上3100點，則轉換的時間會提前，反之則略拖後一些。只有一種情況比較悲觀，那就是上證指數跌破3000點，那樣的話周線趨勢的轉換將會拖後到12月，但願這只是一種理論上的預期。鑒於周線趨勢的轉換還不明朗，波段操作上依然維持“觀望”的策略。
最新評論