最新資料顯示，證券保證金上周淨流出425億元，五周來累計淨流出1245億元。分析人士指出，A股市場資金面處於“整體寬鬆、增量偏緊”的狀態。儘管資金總量充裕，但流動性的微觀收緊及資金向房地產市場的流動，均給市場帶來了一些擾動。預計在國慶長假之前，市場情緒將繼續保持謹慎。
昨日，地產、券商股尾盤發力，帶領沉寂的大盤出現震盪反抽，完成超跌反彈，滬指最終以小陽線報收。但滬指依然未能收復3000點整數關口，報收於2998.17點，漲幅0.6%，市場成交額也依舊低迷，滬深兩市昨日合計成交3504億元，較前一個交易日顯著萎縮。
對此，朱雀投資認為，市場仍處於區間震盪的格局，短期或難以打破在盈利、流動性和風險偏好方面的相對平衡。市場若要向上，將受制於存量博弈、金融去杠杆、人民幣貶值壓力等因素的困擾；若要向下，又受制於經濟平穩、貨幣政策總體穩健、財政政策積極等因素的支撐。
如果從資金層面尋找原因，可以發現，儘管資金總量依然充裕，但一些資金選擇了暫時回避。投保基金昨日盤後發佈的最新資料顯示，上周證券保證金淨轉出425億元，已出現連續五周淨流出，證券交易結算資金日均餘額也減少至1.43萬億元。
華南地區某券商經紀業務負責人向記者表示，近期保證金的淨流出預計與假期因素關係較大。長假前市場情緒普遍較為謹慎，部分資金有空倉過節的意願。
就近期A股市場整體的資金面情況，光大證券策略團隊向記者表示，目前A股市場資金面處於“整體寬鬆、增量偏緊”的狀態。儘管資金總量充裕，但流動性微觀上的收緊及資金向房地產市場的流動，均給股市帶來了一些擾動。
昨日，央行以利率招標方式開展了800億元逆回購操作。鑒於昨日逆回購到期量為1800億元，加之有49億元央票到期，故當日公開市場實現資金淨回籠951億元。至此，本周連續兩個交易日均實現了資金淨回籠。業內人士認為，這側面顯示央行認為目前資金總量充裕。但季末、國慶假期、MPA考核等因素疊加的影響依然存在，資金面的結構性壓力或將持續。
與此同時，A股的清淡與樓市的火爆也呈現出極大的反差，房地產市場也被認為分流了部分股市資金。“儘管我們所在的華南地區尚沒有客戶大規模轉出證券保證金的情況，但根據部分地區房地產市場的火爆程度，不排除會有一些客戶將資金挪出去投資房地產。”上述券商經紀業務負責人向記者表示。
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