全球金融市場本周將迎來超級“議息周”，多個國家將公佈最新利率決議，其中，美聯儲和日本央行的動作最引人關注，市場普遍預期，美聯儲將按兵不動，至於日本央行會否加碼量化寬鬆則存在爭論，有分析認為，日本央行近期不會進一步下調負利率，但有可能改變購買日本國債的方式。
料美聯儲本周宣佈加息可能性不大
目前市場普遍預期美聯儲在21日結束的本次例會上不太可能宣佈加息，但預計其很可能釋放年內加息的信號。美銀美林預計本周美聯儲將釋放鷹派信號，美元將受到支撐。高盛認為，目前缺少美國聯邦公開市場委員會(FOMC)9月可能加息的明確信號，將美聯儲9月加息的可能性從40%調降至25%，12月加息的概率則從30%上調至40%。
此前的9月9日，擁有今年貨幣政策投票權的波士頓聯儲主席羅森葛籣暗示美聯儲可能短期內加息，導致美股出現今年夏季以來的罕見大跌。但隨後美聯儲理事布雷納德發表鴿派觀點，認為美聯儲應避免過快加息以防止美國經濟失去重要倚賴，緩解了市場緊張情緒。
上周美股標普500指數上漲0.53%，部分收復前一周的失地。市場波動性明顯上升，有三個交易日的漲/跌幅超過1%。
摩根大通美國股票策略主管認為，美聯儲搖擺不定導致股市波動性上升，此前兩個月美股波動性一直處於很低的水準，但近期這種平靜被打破，波動性加大或將導致大規模拋售，標普500指數主要板塊乃至整個美國股市下行風險加大。該行預計到今年底，標普500指數將跌至2000點附近。
摩根大通分析師警告稱，儘管拋售不一定立即出現，但任何風吹草動都可能引發恐慌性賣盤。當前股價高企，投資者已經有些草木皆兵。
日本央行將加大國債購買計畫靈活性
至於日本央行方面，根據計畫，將早于美聯儲十幾個小時公佈利率決定。黑田東彥曾表示，準備把負利率降至-0.1%以下，一些分析師估計他本週三就會這麼做；但另一些人認為，來自金融機構和日本政府的抗議可能迫使黑田東彥暫時按兵不動。
有分析人士預計，日本央行將暫緩推出更多寬鬆措施，但會加大其國債購買計畫的靈活性。為抵銷存款金額龐大的日本銀行機構的損失，日本央行或積極管理收益率曲線。SGH一名宏觀分析師表示，日本央行將調整債券購買計畫，增購10年以下期限債券，減少長債購買，保持總購債額至少每年80萬億日元。
法國東方匯理銀行外匯策略部預期，日本央行將宣佈再次讓日本國債收益率曲線陡峭化並且可能再次降低存款利率。
A股或將繼續維持動盪
各國政策預期變化也會對中國市場帶來一定影響，從中國目前的表現來看，市場上已經出現了明顯的流動性收緊態勢，上海銀行間同業拆借利率（Shibor）全線上漲，隔夜品種更是連漲10日。離岸市場的情況更為嚴重，9月19日，隔夜人民幣香港銀行同業拆息利率（Hibor）定價較上一交易日暴漲1573基點至23.683%。
分析人士表示，本周雖面臨美聯儲議息的考驗，但美聯儲9月加息概率較低，在此背景下人民幣對美元匯率仍有望延續6月末以來的寬幅震盪格局。20日人民幣對美元匯率中間價上漲191點，報6.6595。
對此，央行明顯加大投放，國內公開市場連續兩天的逆回購操作量維持在2000億以上。市場人士猜測在離岸市場央行已經出手打壓人民幣空頭。藍石資管研究總監趙博文認為，這主要是針對人民幣加入特別提款權即將生效的短期應對，中長期來看，美國之外的其他國家將仍保持貨幣寬鬆。
方正證券高級宏觀分析師楊為敩表示，目前市場對外部流動性的擔憂只是預期差，外部流動性仍然以中性偏寬鬆為主，預計央行貨幣政策變化不大，仍保持中性，但貨幣政策還是取決於國內經濟基本面。目前情況下，債市或將短期震盪，股市或將以調整為主。
料美聯儲本周宣佈加息可能性不大
目前市場普遍預期美聯儲在21日結束的本次例會上不太可能宣佈加息，但預計其很可能釋放年內加息的信號。美銀美林預計本周美聯儲將釋放鷹派信號，美元將受到支撐。高盛認為，目前缺少美國聯邦公開市場委員會(FOMC)9月可能加息的明確信號，將美聯儲9月加息的可能性從40%調降至25%，12月加息的概率則從30%上調至40%。
此前的9月9日，擁有今年貨幣政策投票權的波士頓聯儲主席羅森葛籣暗示美聯儲可能短期內加息，導致美股出現今年夏季以來的罕見大跌。但隨後美聯儲理事布雷納德發表鴿派觀點，認為美聯儲應避免過快加息以防止美國經濟失去重要倚賴，緩解了市場緊張情緒。
上周美股標普500指數上漲0.53%，部分收復前一周的失地。市場波動性明顯上升，有三個交易日的漲/跌幅超過1%。
摩根大通美國股票策略主管認為，美聯儲搖擺不定導致股市波動性上升，此前兩個月美股波動性一直處於很低的水準，但近期這種平靜被打破，波動性加大或將導致大規模拋售，標普500指數主要板塊乃至整個美國股市下行風險加大。該行預計到今年底，標普500指數將跌至2000點附近。
摩根大通分析師警告稱，儘管拋售不一定立即出現，但任何風吹草動都可能引發恐慌性賣盤。當前股價高企，投資者已經有些草木皆兵。
日本央行將加大國債購買計畫靈活性
至於日本央行方面，根據計畫，將早于美聯儲十幾個小時公佈利率決定。黑田東彥曾表示，準備把負利率降至-0.1%以下，一些分析師估計他本週三就會這麼做；但另一些人認為，來自金融機構和日本政府的抗議可能迫使黑田東彥暫時按兵不動。
有分析人士預計，日本央行將暫緩推出更多寬鬆措施，但會加大其國債購買計畫的靈活性。為抵銷存款金額龐大的日本銀行機構的損失，日本央行或積極管理收益率曲線。SGH一名宏觀分析師表示，日本央行將調整債券購買計畫，增購10年以下期限債券，減少長債購買，保持總購債額至少每年80萬億日元。
法國東方匯理銀行外匯策略部預期，日本央行將宣佈再次讓日本國債收益率曲線陡峭化並且可能再次降低存款利率。
A股或將繼續維持動盪
各國政策預期變化也會對中國市場帶來一定影響，從中國目前的表現來看，市場上已經出現了明顯的流動性收緊態勢，上海銀行間同業拆借利率（Shibor）全線上漲，隔夜品種更是連漲10日。離岸市場的情況更為嚴重，9月19日，隔夜人民幣香港銀行同業拆息利率（Hibor）定價較上一交易日暴漲1573基點至23.683%。
分析人士表示，本周雖面臨美聯儲議息的考驗，但美聯儲9月加息概率較低，在此背景下人民幣對美元匯率仍有望延續6月末以來的寬幅震盪格局。20日人民幣對美元匯率中間價上漲191點，報6.6595。
對此，央行明顯加大投放，國內公開市場連續兩天的逆回購操作量維持在2000億以上。市場人士猜測在離岸市場央行已經出手打壓人民幣空頭。藍石資管研究總監趙博文認為，這主要是針對人民幣加入特別提款權即將生效的短期應對，中長期來看，美國之外的其他國家將仍保持貨幣寬鬆。
方正證券高級宏觀分析師楊為敩表示，目前市場對外部流動性的擔憂只是預期差，外部流動性仍然以中性偏寬鬆為主，預計央行貨幣政策變化不大，仍保持中性，但貨幣政策還是取決於國內經濟基本面。目前情況下，債市或將短期震盪，股市或將以調整為主。
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