週一滬指的一根放量長陽啟動了市場人氣，滬深兩市融資餘額本周來實現三連升，逼近8900億。分析人士指出，市場反彈的持續性取決於場外資金會否持續入市，短期滬指在年線附近或面臨一定壓力。
融資餘額三連升
近期，險資介入藍籌股及深港通即將開通的預期共同激發了市場人氣，杠杆資金受到吸引，流入地產金融板塊。最新資料顯示，截至8月17日，兩市融資餘額實現三連漲，報8897.5億元，三天累計淨流入242.4億元。
此外，兩融投資者的交易活躍度已較7月底有了明顯提升，場內兩融投資者的數量也在穩步增長。截至8月17日，參與融資融券交易的投資者數量為24.33萬名，較7月29日增長了50%；有融資融券負債的投資者數量目前為122.11萬名，7月底為120.87萬名。
分析人士認為，資金的活躍與可投資產的稀缺緊密相關。目前，代表無風險收益率的10年期國債收益率降至2.69%附近，在低風險資產難覓的背景下，場外資金對高股息率、低估值的藍籌板塊產生了興趣。
東方財富Choice終端的資料顯示，8月15日至8月17日，獲得融資資金淨流入靠前的三個行業分別為房地產、銀行、證券，融資資金分別淨流入29.21億元、25.61億元、24.24億元。
其實，市場情緒上周就已開始回暖。資料顯示，證券保證金上周淨轉入161億元，已是持續3周淨流入，新增投資者數量上周也環比大增33%。
申萬宏源指出，市場反彈的持續性取決於場外資金會否持續入市。目前，證券保證金餘額在1.5萬億元左右，仍處在較低水準，吸引保證金流入才能使行情走得更高、更遠。後續市場能否保持較大的成交量，將是反彈是否有延續性的一個重要參考指標。
熱點輪動或繼續
目前，兩市融資餘額距離8900億元整數關僅一步之遙。上次融資餘額“站”在8900億元之上是在今年4月19日。
當時，滬指已從3月11日的2800點附近逐步攀升，在4月13日挑戰3100點未果後退回3000點附近，兩市融資餘額也從3月11日的8334億元逐步增至4月14日8951億元的階段高位，直至4月19日，一直維持在8900億元附近。然而，由於熱點渙散，上證指數在4月20日走出了一根放量陰線，融資餘額瞬間回落至8777億元，市場也走上了震盪回檔之路。
而從近期行情看，作為地產股風向標的萬科A從8月初開始爆發，並自上週五起連續3個交易日觸及漲停，但這種趨勢從12日開始發生了微妙的變化，東方財富Choice終端的資料顯示，在12日、15日，也就是萬科A成功觸及漲停的這兩天，該股也成為融資資金淨流出最大的標的，兩日分別淨流出3.55億元和2.34億元。
在利率下行的背景下，資金配置面臨“資產荒”，類債券股票受到追捧，這是近期金融、地產上漲的邏輯所在。但朱雀投資認為，雖然資金選擇可能導致二八風格繼續維持一段時間，但金融、地產板塊的啟動更多是受到資金驅動，其上行空間或許有限。
經過半個月的反彈之後，滬指已來到年線附近。分析人士認為，回顧去年8月底市場的反彈，滬指最終受阻於年線，並在今年年初大幅調整。此次滬指再遇年線，市場面臨的心理壓力不容小覷，建議投資者將目光從已有較大漲幅的板塊移開。三季度起，預計財政政策將發揮更重要的作用，PPP主題有望引發市場對基建板塊的投資熱情。
融資餘額三連升
近期，險資介入藍籌股及深港通即將開通的預期共同激發了市場人氣，杠杆資金受到吸引，流入地產金融板塊。最新資料顯示，截至8月17日，兩市融資餘額實現三連漲，報8897.5億元，三天累計淨流入242.4億元。
此外，兩融投資者的交易活躍度已較7月底有了明顯提升，場內兩融投資者的數量也在穩步增長。截至8月17日，參與融資融券交易的投資者數量為24.33萬名，較7月29日增長了50%；有融資融券負債的投資者數量目前為122.11萬名，7月底為120.87萬名。
分析人士認為，資金的活躍與可投資產的稀缺緊密相關。目前，代表無風險收益率的10年期國債收益率降至2.69%附近，在低風險資產難覓的背景下，場外資金對高股息率、低估值的藍籌板塊產生了興趣。
東方財富Choice終端的資料顯示，8月15日至8月17日，獲得融資資金淨流入靠前的三個行業分別為房地產、銀行、證券，融資資金分別淨流入29.21億元、25.61億元、24.24億元。
其實，市場情緒上周就已開始回暖。資料顯示，證券保證金上周淨轉入161億元，已是持續3周淨流入，新增投資者數量上周也環比大增33%。
申萬宏源指出，市場反彈的持續性取決於場外資金會否持續入市。目前，證券保證金餘額在1.5萬億元左右，仍處在較低水準，吸引保證金流入才能使行情走得更高、更遠。後續市場能否保持較大的成交量，將是反彈是否有延續性的一個重要參考指標。
熱點輪動或繼續
目前，兩市融資餘額距離8900億元整數關僅一步之遙。上次融資餘額“站”在8900億元之上是在今年4月19日。
當時，滬指已從3月11日的2800點附近逐步攀升，在4月13日挑戰3100點未果後退回3000點附近，兩市融資餘額也從3月11日的8334億元逐步增至4月14日8951億元的階段高位，直至4月19日，一直維持在8900億元附近。然而，由於熱點渙散，上證指數在4月20日走出了一根放量陰線，融資餘額瞬間回落至8777億元，市場也走上了震盪回檔之路。
而從近期行情看，作為地產股風向標的萬科A從8月初開始爆發，並自上週五起連續3個交易日觸及漲停，但這種趨勢從12日開始發生了微妙的變化，東方財富Choice終端的資料顯示，在12日、15日，也就是萬科A成功觸及漲停的這兩天，該股也成為融資資金淨流出最大的標的，兩日分別淨流出3.55億元和2.34億元。
在利率下行的背景下，資金配置面臨“資產荒”，類債券股票受到追捧，這是近期金融、地產上漲的邏輯所在。但朱雀投資認為，雖然資金選擇可能導致二八風格繼續維持一段時間，但金融、地產板塊的啟動更多是受到資金驅動，其上行空間或許有限。
經過半個月的反彈之後，滬指已來到年線附近。分析人士認為，回顧去年8月底市場的反彈，滬指最終受阻於年線，並在今年年初大幅調整。此次滬指再遇年線，市場面臨的心理壓力不容小覷，建議投資者將目光從已有較大漲幅的板塊移開。三季度起，預計財政政策將發揮更重要的作用，PPP主題有望引發市場對基建板塊的投資熱情。
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