8月開局A股未能延續7月的漲勢，首個交易日市場即跌破3000點。與市場的糾結走勢相呼應，權益類基金的股票投資倉位也走向兩極：絕大多數基金要麼是倉位在80%以上的重倉狀態，要麼是不足60%的低倉狀態。倉位元的差異顯示出基金經理對後市的分歧。業內人士表示，基金經理在倉位上的分化也表明，基金經理可以更加靈活地管理投資的收益和風險。
基金倉位懸殊
記者統計基金二季報數據發現，剔除指數型基金，權益類基金的持股倉位呈現兩極分化：43.67%的基金倉位在60%以下，屬於低倉位基金；38.25%的基金倉位在80%以上，屬於高倉位基金，倉位在60%~80%之間的中等倉位基金僅占18.08%。
其中，二季度可比基金中有10%屬於倉位必須保持在80%以上的股票型基金，約4%屬於按照合同約定倉位在60%以下的混合基金。排除這部分倉位元受到約束的基金，高倉位、低倉位的基金數量占比仍分別高達28%、40%。
北信瑞豐副總經理、北信瑞豐中國智造主題基金經理高峰認為，倉位的差別體現出基金經理投資風格的差別：左側投資者往往在市場下跌中加倉，右側投資者會等到趨勢明確後再加倉；同時也體現出對市場判斷的分歧：重倉的認為市場處於底部區域，下跌空間有限，倉位輕的則認為市場繼續下跌的風險仍很大。
泓德戰略轉型基金經理郭堃則分析，二季度末很多人看好所謂的“吃飯行情”，部分混合型產品選擇了80%以上的高倉位，而倉位在60%以下的主要是0~95%倉位元約束的靈活配置型產品，此類產品的倉位元在60%以下就很正常。
震盪市的掘金之道
針對當前的震盪市，倉位輕重差異的基金經理各有掘金之道。重倉的基金經理多是依靠自下而上精選個股，而輕倉的基金經理主要是做高拋低吸，板塊輪動。
郭堃透露，其管理的股票型基金有倉位約束，屬於80%以上的高倉位。
高峰也稱，“我們基金目前倉位偏高，主要還是基於市場處於底部區域的判斷。我們認為，投資價值會隨股價下跌而提升，隨股價上漲而降低，而不是相反。”
如何以高倉位賺取收益，郭堃認為主要靠板塊選擇或者個股選擇，主要策略還是自下而上精選個股。
高峰認為，基金應該持有長期投資的理念，自下而上精選個股，獲取上市公司盈利帶來的收益。目前處於震盪市場，有利於基金經理精選個股，以合理的價格買入，提升未來的收益。
北京某中型公募基金經理則表示：“當前市場的風格對長期投資、價值投資風格的基金不太有利，很多股價容易坐‘過山車’，在風險面前需要做好防範。但如果拉長時間看，在2900點以下位置倉位重的基金未來收益應該不錯。”
該基金經理分析，高倉位基金主要有三種情況：一種是股票型基金，按合同約束必須保持80%以上的基金倉位；二是精選個股的基金，對自下而上選股風格的基金來說，個股的精選能力很重要，部分個股可能會走出獨立於大盤的升勢，如今年上半年的白酒、消費、醫藥、軍工等主題基金都可以跑贏大盤，這時候的高倉位可以為基金取得比較可觀的收益；三是做板塊輪動的基金，有的基金經理做短線板塊輪動的能力比較強，這類基金倉位變化很快，也能取得不錯的業績。
與上述高倉位基金經理不同的是，北京某大型公募的基金經理則表示，自己的基金倉位大部分是在30%~50%之間，做板塊輪動。該基金經理稱，今年市場保持區間震盪狀態，震盪中樞維持在2900點上下，下跌到2800點以下會逐漸加倉，最多加到六成倉位；上漲到3000點會逐漸減少到低倉位。
“今年主要的投資策略還是防守，在投資上不斷做高拋低吸，並以相對較低的倉位防範系統性風險。”該基金經理稱。
基金倉位懸殊
記者統計基金二季報數據發現，剔除指數型基金，權益類基金的持股倉位呈現兩極分化：43.67%的基金倉位在60%以下，屬於低倉位基金；38.25%的基金倉位在80%以上，屬於高倉位基金，倉位在60%~80%之間的中等倉位基金僅占18.08%。
其中，二季度可比基金中有10%屬於倉位必須保持在80%以上的股票型基金，約4%屬於按照合同約定倉位在60%以下的混合基金。排除這部分倉位元受到約束的基金，高倉位、低倉位的基金數量占比仍分別高達28%、40%。
北信瑞豐副總經理、北信瑞豐中國智造主題基金經理高峰認為，倉位的差別體現出基金經理投資風格的差別：左側投資者往往在市場下跌中加倉，右側投資者會等到趨勢明確後再加倉；同時也體現出對市場判斷的分歧：重倉的認為市場處於底部區域，下跌空間有限，倉位輕的則認為市場繼續下跌的風險仍很大。
泓德戰略轉型基金經理郭堃則分析，二季度末很多人看好所謂的“吃飯行情”，部分混合型產品選擇了80%以上的高倉位，而倉位在60%以下的主要是0~95%倉位元約束的靈活配置型產品，此類產品的倉位元在60%以下就很正常。
震盪市的掘金之道
針對當前的震盪市，倉位輕重差異的基金經理各有掘金之道。重倉的基金經理多是依靠自下而上精選個股，而輕倉的基金經理主要是做高拋低吸，板塊輪動。
郭堃透露，其管理的股票型基金有倉位約束，屬於80%以上的高倉位。
高峰也稱，“我們基金目前倉位偏高，主要還是基於市場處於底部區域的判斷。我們認為，投資價值會隨股價下跌而提升，隨股價上漲而降低，而不是相反。”
如何以高倉位賺取收益，郭堃認為主要靠板塊選擇或者個股選擇，主要策略還是自下而上精選個股。
高峰認為，基金應該持有長期投資的理念，自下而上精選個股，獲取上市公司盈利帶來的收益。目前處於震盪市場，有利於基金經理精選個股，以合理的價格買入，提升未來的收益。
北京某中型公募基金經理則表示：“當前市場的風格對長期投資、價值投資風格的基金不太有利，很多股價容易坐‘過山車’，在風險面前需要做好防範。但如果拉長時間看，在2900點以下位置倉位重的基金未來收益應該不錯。”
該基金經理分析，高倉位基金主要有三種情況：一種是股票型基金，按合同約束必須保持80%以上的基金倉位；二是精選個股的基金，對自下而上選股風格的基金來說，個股的精選能力很重要，部分個股可能會走出獨立於大盤的升勢，如今年上半年的白酒、消費、醫藥、軍工等主題基金都可以跑贏大盤，這時候的高倉位可以為基金取得比較可觀的收益；三是做板塊輪動的基金，有的基金經理做短線板塊輪動的能力比較強，這類基金倉位變化很快，也能取得不錯的業績。
與上述高倉位基金經理不同的是，北京某大型公募的基金經理則表示，自己的基金倉位大部分是在30%~50%之間，做板塊輪動。該基金經理稱，今年市場保持區間震盪狀態，震盪中樞維持在2900點上下，下跌到2800點以下會逐漸加倉，最多加到六成倉位；上漲到3000點會逐漸減少到低倉位。
“今年主要的投資策略還是防守，在投資上不斷做高拋低吸，並以相對較低的倉位防範系統性風險。”該基金經理稱。
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