去年7月股市遭遇大幅調整，證金公司借“基”入市，5只規模各為400億元的“國家隊”公募基金旋即成立。時隔一年，上述5檔基金均交出了優於大盤的“成績單”，紛紛跑贏同期業績比較基準，但業績分化卻相當明顯。
據上海證券報8月1日報導，從其投資佈局來看，則保持了一貫的風格，以防禦型板塊為主，輔之以具備成長性的新興行業。重倉個股主要分佈於銀行、食品飲料、非銀金融、家用電器等行業。
對於後市而言，“國家隊”基金認為，下半年國內經濟下行壓力仍然較大，“穩經濟”和改革的政策或將交替出現，進而對市場產生影響。隨著前期對市場影響較大的美元加息預期、英國“脫歐”公投等因素明朗化，市場將趨於穩定。整體而言，預計三季度市場仍將維持震盪行情，存在階段性、結構性機會。
具體而言，5只“國家隊”基金中，2只成立於去年7月13日，彼時滬深300指數在4211.81點，而截至7月28日，滬深300指數以3221.14點報收，期間指數下跌21.56%。另有3只成立於去年7月31日，彼時滬深300指數在3816.7點，期間滬深300指數下跌18.05%。
其中，業績表現最為優異的是易方達瑞惠，截至7月28日，該基金自去年成立以來淨值上漲16.9%。此外，南方消費活力業績表現也較為突出，自成立以來上漲8.5%。招商豐慶A自成立以來上漲7.4%。
就剛剛過去的二季度而言，華夏新經濟和嘉實新機遇的表現則優於其餘3只“國家隊”基金。據統計，二季度嘉實新機遇淨值漲幅最大為1.36%，此外，華夏新經濟淨值略增0.11%。而招商豐慶A、易方達瑞惠淨值分別小幅下跌了0.19%和0.62%，南方消費活力淨值則下跌2.51%。
從上述基金二季度的表現來看，南方消費活力跑輸了業績比較基準，其餘4只“國家隊”基金均取得了相對滬深300指數的超額收益。
從“國家隊”基金的行業配置來看，依舊是以防禦型板塊為主，輔之以具備成長性的新興行業。據華泰證券統計，“國家隊”基金重倉個股主要分佈於銀行、食品飲料、非銀金融、家用電器等行業，其中二季度新增電氣設備、通信兩個行業。
前十大重倉股的佈局上，2季度國家隊重倉個股有37只，其中特變電工、中興通訊、東方航空、同方股份、恒生電子、長春高新等為新增標的，TCL集團、長安汽車、同仁堂和綠地控股則退出了前十大重倉股之列。
從個股特徵看，國家隊重倉標的呈現大流通市值、高股息率、低估值等特徵，即多為業績確定性、低估值藍籌股，以防禦型個股為主。相比一季度而言，個股選擇偏好並沒有明顯的變化。
展望2016年三季度，易方達瑞惠認為，宏觀經濟環境或將有所改善，經濟增長預計將企穩回升。貨幣政策方面，考慮到之前多次降息、降准，伴隨著美國的加息預期以及人民幣匯率波動，貨幣政策大概率將趨向穩健。同時，預計財政政策將繼續加碼，政策效果會逐漸體現到實體經濟中。
華夏新經濟認為，下半年國內經濟下行壓力仍然較大，穩經濟和改革的政策或將交替出現，進而對市場產生影響。隨著前期對市場影響較大的美元加息預期、英國脫歐公投等因素明朗化，市場將趨於穩定。整體而言，預計三季度市場仍將維持震盪行情，存在階段性、結構性機會。
考慮宏觀經濟在穩增長政策的支持下表現出較強的韌性，同時，海外貨幣寬鬆力度的加碼有利於擴大國內貨幣寬鬆的空間，市場利率已經有所回落並將維持低位，對此，南方消費活力的基金經理表示，種種因素均有利於權益類資產投資價值的體現。鑒於市場已經接近底部區域，南方消費活力表示，將繼續維持中性倉位元，結構上仍重點配置低估值藍籌個股，主要通過尋找低估值有安全邊際的價值股票，以求給投資者帶來長期穩健的收益。
最新評論