“智慧音響這樣並不太好的概念，券商一推，就能連續漲停。市場如果還是繼續這班人用這種風格玩，股票暴漲上去，散戶接盤，然後就撤，那麼市場還是會怎麼漲上去就怎麼跌下來，而不是回歸基本面，就沒什麼可玩的。”李宇表示。
“A股巨震”一周年之際，A股市場再次給投資者來了個下馬威。
去年6月12日，上證指數盤中觸及5178.19點，成為上一輪牛市的最高點。一年後的6月13日，上證指數收於2833.07點，跌幅3.21%，創業板指則大跌6.03%收於2054.71點。
接連的震盪也讓市場參與者不得不小心應對。
“我依然比較謹慎，市場還需要繼續等待。”深圳資瑞興投資公司總經理汪忠遠當天對21世紀經濟報導記者說，從上證指數5178.19點至今的A股價值回歸過程沒有結束，整體估值偏高，今年真正的大規模行情的啟動，要等供給側改革的明顯推進，以及流動性和匯率等因素的好轉。
多利空集聚砸盤
6月13日上午，滬深兩市大幅低開，滬指失守2900點，但基本在2900點上方維持震盪整理狀態。下午開盤，前期活躍的次新股集體大跌，中科創達(300496)（300496）等多股跌停，隨後兩市跌幅擴大，尾盤滬指再度跳水，兩市超200股跌停。
當天，滬市成交1985億元，深市成交3906億元，兩市共成交5891億元，成交量明顯放大。
據中歐基金分析，主要是兩方面因素引發當日指數的下挫。第一，當日公佈的國內投資消費資料低於預期。前5個月固定資產投資9.6%同比增速創16年來新低，尤其民間投資增速延續大跌趨勢，5月工業增加值、地產投資、消費等多項資料也均不及預期。
第二，外部市場避險情緒濃厚，壓制國內風險偏好。美聯儲和日本央行貨幣政策會議、英國退歐公投臨近，日本製造業資料表現同樣很差。全球股市、債市、外匯市場大幅動盪，國際油價下挫，日本股市收盤跌3.5%，歐洲股市開盤也是全線下挫，美國股指期貨擴大跌幅。
此外，日本、德國、瑞士、臺灣等主權債收益率紛紛刷新歷史新低。而在匯市方面，人民幣、英鎊、美元對日元均大跌，人民幣中間價較前一交易日下調212點，在岸人民幣一度跌近300點。
“我今天上午開盤就減倉了部分股票。”6月13日，華南某公募基金經理李宇（化名）說，端午節期間海外諸多利空影響下，A股暫時沒什麼機會，而且，近期A股部分股票的走勢讓人心慌，包括智慧音響概念國光電器(002045)（002045）、複牌後的樂視網(300104)（300104）等。
6月5日，安信證券研究所趙曉光團隊發佈了關於智慧音響的報告——《聲音的世界，巨頭的戰爭》，報告稱：“聲學是下一個互聯網的入口。”隨後兩天其首推的音響製造廠商國光電器連續漲停。
“智慧音響這樣並不太好的概念，券商一推，就能連續漲停。市場如果還是繼續這幫人用這種風格玩，股票暴漲上去，散戶接盤，然後就撤，那麼市場還是會怎麼漲上去就怎麼跌下來，而不是回歸基本面，就沒什麼可玩的。”李宇表示。
旭誠資產總經理陳贇則發現，次新股炒作同樣誇張，第一創業（002797）這麼小的業務體量，居然就因為次新股，市值被炒到接近招商證券(600999)（600999）。
在陳贇看來，目前市場的確沒什麼做多動能，但做空動能又在慢慢累積，次新股成為一個引爆點，所以帶領市場恐慌下跌。“現在這個市場真是很難賺錢。”
情緒仍偏謹慎
21世紀經濟報導記者採訪發現，目前公募、私募機構情緒普遍謹慎。
“我管理的產品目前倉位元都在兩成以下。”公募基金背景出身的汪忠遠說，近期A股有底部放量反彈的時候，屬於存量資金耐不住寂寞聚集炒作一些新的題材，但從上證指數5178.19點至今的A股價值回歸的過程沒有結束，可參與度不高，還很難看到20%以上的反彈空間，所以需要等待。
截至6月13日，汪忠遠成立於2015年11月27日的資瑞興拾貝一號、資瑞興一號兩個產品自成立以來淨值收益率均高於5%，大幅跑贏同期上證指數漲跌幅。
5月下旬貸款餘額有很大的上升，但市場現在想明白了，流動性不會太過氾濫；近日人民幣匯率壓力也不小。“大行情來臨前，需要這些因素的明顯好轉。”
李宇告訴21世紀經濟報導記者，其管理的兩檔基金目前倉位約七成，現在還不是加倉的時候。“A股巨震的後遺症不會那麼快結束。”
深圳某公募基金經理也認為，現在要謹慎一些，因為6月份不確定性因素太多了。另一位公募基金經理則指出，目前是所有利空集中出來，反映完估計到月底或下月初，在存量資金博弈的市場，要長期謹慎，但如果6月份跌多了，可以考慮加倉。
就連此前市場頗為憧憬的MSCI因素，現在也被認為難以撩起市場情緒。有機構認為，就MSCI沖關來看，不管“納入”與否，都難言短期利好。
不過，即使向下，市場亦普遍認為空間並不大。
富國基金(博客,微博)認為，當前市場基本類似於2012-2014年A股2000點左右的水準。儘管存在繼續下跌可能，但每一次較大幅度向下背離，都是買入的積極視窗。
6月13日，融通基金投資總監商小虎表示，現階段也不用過度悲觀，目前看不到更多的風險因素，且部分風險因素已反映出來，寬幅震盪將仍是未來中期的市場特徵。
“把握結構性機會至關重要。”商小虎回顧了2015年6月大跌以來的兩次中級反彈，如果在2015年9月提前佈局影視IP板塊、在2016年3月提前佈局新能源汽車鏈、禽養殖鏈等，將帶來超額收益。“在目前存量資金博弈階段，關注和努力的重點是結構機會的挖掘和選擇。”
汪忠遠表示，市場下跌後他都在積極選股，今年更看好的是低估值的，並且行業偏向景氣的資產，如白酒、家電等。
“A股巨震”一周年之際，A股市場再次給投資者來了個下馬威。
去年6月12日，上證指數盤中觸及5178.19點，成為上一輪牛市的最高點。一年後的6月13日，上證指數收於2833.07點，跌幅3.21%，創業板指則大跌6.03%收於2054.71點。
接連的震盪也讓市場參與者不得不小心應對。
“我依然比較謹慎，市場還需要繼續等待。”深圳資瑞興投資公司總經理汪忠遠當天對21世紀經濟報導記者說，從上證指數5178.19點至今的A股價值回歸過程沒有結束，整體估值偏高，今年真正的大規模行情的啟動，要等供給側改革的明顯推進，以及流動性和匯率等因素的好轉。
多利空集聚砸盤
6月13日上午，滬深兩市大幅低開，滬指失守2900點，但基本在2900點上方維持震盪整理狀態。下午開盤，前期活躍的次新股集體大跌，中科創達(300496)（300496）等多股跌停，隨後兩市跌幅擴大，尾盤滬指再度跳水，兩市超200股跌停。
當天，滬市成交1985億元，深市成交3906億元，兩市共成交5891億元，成交量明顯放大。
據中歐基金分析，主要是兩方面因素引發當日指數的下挫。第一，當日公佈的國內投資消費資料低於預期。前5個月固定資產投資9.6%同比增速創16年來新低，尤其民間投資增速延續大跌趨勢，5月工業增加值、地產投資、消費等多項資料也均不及預期。
第二，外部市場避險情緒濃厚，壓制國內風險偏好。美聯儲和日本央行貨幣政策會議、英國退歐公投臨近，日本製造業資料表現同樣很差。全球股市、債市、外匯市場大幅動盪，國際油價下挫，日本股市收盤跌3.5%，歐洲股市開盤也是全線下挫，美國股指期貨擴大跌幅。
此外，日本、德國、瑞士、臺灣等主權債收益率紛紛刷新歷史新低。而在匯市方面，人民幣、英鎊、美元對日元均大跌，人民幣中間價較前一交易日下調212點，在岸人民幣一度跌近300點。
“我今天上午開盤就減倉了部分股票。”6月13日，華南某公募基金經理李宇（化名）說，端午節期間海外諸多利空影響下，A股暫時沒什麼機會，而且，近期A股部分股票的走勢讓人心慌，包括智慧音響概念國光電器(002045)（002045）、複牌後的樂視網(300104)（300104）等。
6月5日，安信證券研究所趙曉光團隊發佈了關於智慧音響的報告——《聲音的世界，巨頭的戰爭》，報告稱：“聲學是下一個互聯網的入口。”隨後兩天其首推的音響製造廠商國光電器連續漲停。
“智慧音響這樣並不太好的概念，券商一推，就能連續漲停。市場如果還是繼續這幫人用這種風格玩，股票暴漲上去，散戶接盤，然後就撤，那麼市場還是會怎麼漲上去就怎麼跌下來，而不是回歸基本面，就沒什麼可玩的。”李宇表示。
旭誠資產總經理陳贇則發現，次新股炒作同樣誇張，第一創業（002797）這麼小的業務體量，居然就因為次新股，市值被炒到接近招商證券(600999)（600999）。
在陳贇看來，目前市場的確沒什麼做多動能，但做空動能又在慢慢累積，次新股成為一個引爆點，所以帶領市場恐慌下跌。“現在這個市場真是很難賺錢。”
情緒仍偏謹慎
21世紀經濟報導記者採訪發現，目前公募、私募機構情緒普遍謹慎。
“我管理的產品目前倉位元都在兩成以下。”公募基金背景出身的汪忠遠說，近期A股有底部放量反彈的時候，屬於存量資金耐不住寂寞聚集炒作一些新的題材，但從上證指數5178.19點至今的A股價值回歸的過程沒有結束，可參與度不高，還很難看到20%以上的反彈空間，所以需要等待。
截至6月13日，汪忠遠成立於2015年11月27日的資瑞興拾貝一號、資瑞興一號兩個產品自成立以來淨值收益率均高於5%，大幅跑贏同期上證指數漲跌幅。
5月下旬貸款餘額有很大的上升，但市場現在想明白了，流動性不會太過氾濫；近日人民幣匯率壓力也不小。“大行情來臨前，需要這些因素的明顯好轉。”
李宇告訴21世紀經濟報導記者，其管理的兩檔基金目前倉位約七成，現在還不是加倉的時候。“A股巨震的後遺症不會那麼快結束。”
深圳某公募基金經理也認為，現在要謹慎一些，因為6月份不確定性因素太多了。另一位公募基金經理則指出，目前是所有利空集中出來，反映完估計到月底或下月初，在存量資金博弈的市場，要長期謹慎，但如果6月份跌多了，可以考慮加倉。
就連此前市場頗為憧憬的MSCI因素，現在也被認為難以撩起市場情緒。有機構認為，就MSCI沖關來看，不管“納入”與否，都難言短期利好。
不過，即使向下，市場亦普遍認為空間並不大。
富國基金(博客,微博)認為，當前市場基本類似於2012-2014年A股2000點左右的水準。儘管存在繼續下跌可能，但每一次較大幅度向下背離，都是買入的積極視窗。
6月13日，融通基金投資總監商小虎表示，現階段也不用過度悲觀，目前看不到更多的風險因素，且部分風險因素已反映出來，寬幅震盪將仍是未來中期的市場特徵。
“把握結構性機會至關重要。”商小虎回顧了2015年6月大跌以來的兩次中級反彈，如果在2015年9月提前佈局影視IP板塊、在2016年3月提前佈局新能源汽車鏈、禽養殖鏈等，將帶來超額收益。“在目前存量資金博弈階段，關注和努力的重點是結構機會的挖掘和選擇。”
汪忠遠表示，市場下跌後他都在積極選股，今年更看好的是低估值的，並且行業偏向景氣的資產，如白酒、家電等。
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