花旗日前發佈報告稱，預計MSCI將在6月中旬宣佈納入A股，實施將在2017年年中。外界普遍預期，A股納入概率超過50%。據上證報記者瞭解，目前代表海外投資風格的QFII（合格境外機構投資者）正在加緊調研佈局，核心標的集中在兩類個股：受益於當前供給側改革的投資標的以及高增長績優股。
外資沿兩條主線佈局
自啟動納入MSCI新興市場指數評估以來，A股經過兩輪考核，今年6月迎來第三次視窗期。目前，視窗期漸行漸近，市場對外資投資風格格外關注。
從歷史經驗看，其他新興市場被納入指數或權重提高後，均會迎來上漲。瑞銀證券中國首席策略分析師高挺在接受上證報記者採訪時強調，若A股沖關成功，將至少帶來22億美元的被動配置型資金。
“代表外資口味的QFII更崇尚價值投資，而近期市場也逐漸體現出相同偏好。”上海一家中型基金公司負責人在接受採訪時表示，“若A股成功納入MSCI，未來將吸引千億級別的增量資金，因此今後一段時期，市場上的QFII選股風格會進一步得到強化。”
從近期QFII調研足跡可以看出，兩類主線備受關注：一類是受益供給側改革預期增強的標的；另一類是具有業績的個股。據東方財富Chioce資料，5月份以來，QFII累計調研A股上市公司252次，涉及82只個股。鞍鋼股份成為“被調研王”，被調研32次。分析指出，鞍鋼股份頗受關注主要是因為供給側改革和國企改革預期加強，該股有望率先受益。從資料來看，儘管鋼鐵行業整體仍不景氣，但該股最新市淨率僅為0.63倍，作為兩市破淨幅度最大的個股，其估值有較大提升空間。
海康威視不到一個月就吸引了29家機構調研。該公司是典型的高增長績優股,根據年報，公司2015年營業收入252.71億元，上市以來年複合增長率48%。公司2015年淨利潤58.69億元，上市以來年複合增長率41%。高華證券將其列入“強力買入”名單。
此外，得潤電子、成飛集成、雲南白藥、長春高新、科士達、譽衡藥業、伊利股份、珠江啤酒、奧特迅、光迅科技、上海新陽、天齊鋰業和一心堂等個股被QFII調研的次數也均在5次及以上。
QFII入市力度未減
今年一季度市場經歷幾波震盪，但QFII依然維持較強的“入市”力度。作為可以在中國股市投資的海外機構投資者，QFII在A股開戶動向一直被視為其“入市”風向標。前4個月資料顯示，QFII在A股開戶意願較強。
據中國證券登記結算公司最新發佈的資料，QFII A股開戶數在今年前4個月與去年同期基本持平。今年前4個月，QFII累計新開A股帳戶49個，累計銷戶8個。去年同期，這兩個數字分別為51個和6個。另外一項資料顯示，截至今年4月，QFII已經連續50個月在A股開戶。同時，QFII在A股投資版圖也在不斷擴大。一季度末，QFII現身221家公司前十大流通股東名單，相比去年底，環比增加14%。
從二級市場表現看，QFII長線佈局白馬股的耐力與眼光得到了市場肯定。4月以來，市場再次經歷一輪調整，總體而言，QFII重倉股表現強勢，平均跑贏大盤4個百分點，其中25股逆市上漲超過10%。以頗受市場關注的比爾及梅林達·蓋茨基金為例，一季度該基金現身網宿科技，成為十大流通股東之一。從2月份市場低點算起，深證成指反彈不到10%，網宿科技漲幅接近50%。
在已公佈2016年一季報的上市公司中，華策影視、揚農化工的前十大流通股東名單中也出現了比爾及梅林達·蓋茨基金的身影。財務資料進一步印證了QFII對績優股的偏好——自2011年以來，華策影視、揚農化工、網宿科技3家公司的淨利均連續5年正增長。
除業績、估值優勢外，外資對高分紅的個股情有獨鍾。在QFII一季度重倉股中，若以2015年每股派現金額（包含中期）和2015年均價對比，43只個股股息率超過一年期定期存款利率，宇通客車、上汽集團、福耀玻璃3股超5%。
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