積極信號頻現 2月紅包行情有沒有？

猴年春節前一周上證綜指上漲0.95%，給投資者派了一個小紅包。猴年春節後股指三連陽，全周收漲3.49%，再給投資者送了一個中等紅包。

事實上，近期A股基本面暖風頻吹，人民幣匯率企穩，1月新增人民幣貸款達到超預期的2.51萬億元，兩會即將召開等，那麼紅包行情到底能否延續，使投資者在2月份能否再拿個大紅包呢？正在開啟的猴年行情又有什麼樣的投資機會？

題材股發威 猴年開局紅包到手

儘管在春節長假期間週邊市場動盪不安，猴年開市之後，上證綜指的表現令人驚喜：先是連續三個交易日收紅，最近兩個交易日則小幅下跌，最終仍收出一根陽線，全周累計漲3.49%。

股指向好，個股活躍度更高。根據Wind統計，在可統計的2816檔股票中，本周收益為正的股票達到2483只，所占比例達到88.17%，周收益為負的股票僅97只，占比僅略超3.44%，可見本周絕大多數投資者都收到了或大或小的紅包。

隨著市場再度活躍，個股掙錢效應充沛。那麼，哪些股票派出的紅包最大呢？統計顯示，本周以來，共有89檔股票漲幅在20%以上。這些漲幅居前的股票主要仍以題材股為主導，包括高送轉、引力波、重組及虛擬實境等概念股，分佈行業包括電子、電腦、建築材料、水利、機械設備、傳媒等。從總股本上看，這些漲得好的股票大多數為總股本在10億股以下的小盤股，僅有沙鋼股份、長航鳳凰、深康佳A等11檔股票的總股本超過10億，其中總股本最大的深康佳A也僅為24億。

不計海順新材、高瀾股份、蘇州設計等今年上市的次新股，本周漲幅最大的股票為大恒科技。儘管由於徐翔事件的後遺症，大恒科技定增逾期失效，春節後該股還是由於引力波概念而連續漲停。18日該股停牌並公告經自查，不存在應披露而未披露的重大資訊，而公司控股股東、實際控制人鄭素貞持有12996萬股股份，占總股本的29.75%，目前其所持有的股份處於凍結狀態，凍結期限為2015年11月9日至2017年11月8日。19日，該股複牌後依然以漲停報收，全周累計漲46.43%，為投資者派了一個最大的紅包。

2月16日複牌的廣博股份，公告稱公司擬支付現金1.65億美元，並22.85元/股發行不超過4740萬股，合計作價不超過3.3億美元，收購匯元通100%股權。匯元通是一家提供連接中國和世界其他地區創新支付服務的公司。此前公司已經設立跨境電商網站全球淘，收購互聯網行銷公司靈雲傳媒，並參股為中小電商提供解決方案的泊源科技。受此消息影響，該股複牌後連續四天一字漲停，周累計漲幅為46.40%。

周漲幅排名第三的弘高創意則屬於高送轉概念股。公司於2月16日晚公告稱，控股股東提議向全體股東每十股轉增15股，並派現1.5元，該股股價隨後一改萎靡不振的狀態，拔地而起，連續四個漲停，全周累計漲43.65%。

除了上述派利是的前三甲外，川大智勝、中原特鋼、上柴股份等12檔股票節後漲幅也均超過30%，給持有這些股票的投資者封了一個不小的紅包。

從本周漲跌榜上看，全周收益為負的股票僅97只，而跌幅普遍不大，跌幅超過10%的股票僅為6只，包括航太科技、*ST興業、金利華電、中國天楹、聖萊達和南京港。其中，航太科技和*ST興業跌幅最大，均累計跌13%。

積極信號頻現 2月紅包行情有沒有?

揮別起伏不定的羊年，市場在接下來的猴年之初究竟會走向何方，年前拿了小紅包，節後拿了個中等紅包，那麼整個2月份投資者能否拿個大紅包呢？

機構、券商的分析認為，週邊股指表現穩定、人民幣匯率趨強、兩會時間視窗臨近提升改革預期等積極信號出現，都有助於A股的反彈，但目前投資者對於反彈高度尚不可預期過高。

廣證恒生在策略報告中提出，春節後股指三“陽”開泰，大盤站上前方壓力點2850點，面臨方向選擇。多方在連連上攻後，略顯疲態，但此屬連陽後常見的技術性回檔，以洗出短期獲利浮籌；加之目前指數所處點位臨近套牢盤區間，上攻壓力明顯。但場內資金活躍，20日均線已修復，殺跌動能小。如果量能配合，反彈概率將增大。

從整體估值水準來看，截至昨日收盤，上證A股平均市盈率為13.46倍，平均市淨率為1.53倍；而深證A股平均市盈率為44.28倍，平均市淨率為3.60倍；中小板和創業板估值仍不低，平均市盈率分別為51.15倍和77.69倍。

華鑫證券表示，2016年A股最靠譜的投資機會是“跌出來的機會”，1月份行情的“飛流直下”產生了2016年第一次跌出來的機會。在低風險與無風險資產收益率顯性走低、疊加美元顯性走弱、民間金融信用風險疊爆的基本格局下，目前各類社會資本已基本“走投無路”。股市經過三輪深度調整後，雖然整體估值水準還沒有超跌和低估，但也已進入了合理區，即在經過風險釋放後開始具有了配置價值。

不過，有私募機構認為，市場在經歷大幅殺跌後，短期仍以區間存量震盪博弈為主，可能會有超跌反彈，但對於反彈幅度和反彈時間不宜過於樂觀。中泰證券也認為，流動性仍舊是當前市場核心因素，美國加息預期弱化，全球通縮預期重構，造成市場走強，同時美元指數走弱，而我國貨幣政策靈活性進一步提升，後續流動性寬鬆可期。但是從短期來看，在利率水準維持在低位元小幅波動情況下，市場估值水準大幅上行概率較低，當前市場存在反彈需求，但反彈高度仍然受到情緒和流動性的制約。

外資方面，瑞銀在本周發佈的一份報告中稱，儘管目前中國經濟面臨著嚴峻的調整和匯率制度壓力，但情況並不像想像的那樣糟糕。瑞銀認為，現在看空中國，認為中國將陷入超級熊市還為時過早。值得注意的是，港股市場上掛鉤A股的ETF（交易所交易基金），主要是安碩A50中國和南方A50，本周表現均不錯。安碩A50中國周漲幅為8.25%，南方A50的周漲幅為6.28%，均高於上證綜指3.49%的漲幅。

或一波三折 兩會行情仍值得期待

兩會將於3月3日開始召開。不少分析都認同，對於A股市場，兩會是一個重要時間節點。

廣證恒生預計近期以小幅震盪為主。操作上，仍須謹慎操作，耐心等待，密切關注量能變化，調整投資結構以準備“兩會”窗口行情。華鑫證券認為，在年初被熔斷“悶殺”的機構投資者或會利用此輪反彈展開年度性的配置結構和持倉結構調整，結合兩會前後的維穩需要，此輪“有寬度、沒高度”的曲折型反彈，或能持續到兩會後的3月下旬至4月上旬。

華泰證券則提出兩會行情將“一波三折”的看法。該券商認為，以往兩會行情有兩大經驗，一是在兩會前有行情，兩會期間調整，兩會後會有延續性的第二波。目前行情正在預熱並展開，仍將延續兩會前漲、會議期間修整、會後續漲的“一波三折”模式。不同的是，今年指數的反彈力度會更弱一些；由於供給測改革的不斷加熱，週期性行業的機會比往年大些；仍看好創業板，但註冊制改革的推進進度會對成長股的估值和流動性有影響。

川財證券表示，兩會正式召開前是佈局相關政策主題較好的時間視窗。兩會之後，將正式發佈《中華人民共和國國民經濟和社會發展第十三個五年規劃綱要》，“十三五”規劃各細分領域將有望迎來實質性利好密集落地期。市場震盪加劇的背景下，確定性政策值得關注，一般而言，政策類主題在事件落地前往往是較好的佈局時間窗口。

行業配置方面，中泰證券建議：第一，可逐步加大前期跌幅較大的個股和行業的配置；第二，建議關注有十三五規劃疊加穩增長刺激的行業，建議關注上游原材料行業去產能的供給側改革概念投資機會，關注有政策催化劑的國企改革板塊；第三，大金融板塊仍然堅持配置，一方面是估值水準的提升，另一方面為市場博弈的結果。