從上週三開始，市場在底部劇烈震盪，機構認為，不管從資金面、價值面還是情緒面，市場呈現底部企穩跡象，但在投資者情緒依然低迷的情況下，還需要進一步觀察反彈力度。從投資機會看，可關注政策受益面、圍繞年報以及行業景氣度向好、增長確定的新興產業予以佈局。
市場或底部企穩
從上週三底部V型走勢開始，“跌跌不休”的市場開始逐步企穩，儘管上週四尾盤再現恐慌性下跌，但此後市場呈現底部震盪走勢，創業板則收出四連陽，部分概念股受到遊資機構參與搶籌等。
從政策層面看，央行發佈房貸新政，除了個別限購城市之外，首套房的首付比例下調，意味著房地產“去庫存”開始得到落實。機構投資者認為，接下來與“去產能、去杠杆、降成本、補短板”等相關的政策將進一步落實；從資金層面看，央行開展逆回購操作，對市場提供流動性支援。機構認為，資金平穩過節基本可以實現；從價值層面看，數十家上市公司增持、回購等操作，從某種層面意味著投資價值開始逐步凸顯。股票回購對股價提振非常明顯，資料顯示，今年以來已經有20餘家公司發佈公告擬實施回購；從投資者情緒看，融資餘額在22個交易日連續降低後止跌回升，並且已經回落到9000億元左右，向下空間同樣有限。
滬上某私募基金經理表示，開年大跌對市場殺傷力極大，尤其是對投資者的情緒影響。但是機會同樣是跌出來的，下跌是釋放高估值的不二法門，急跌容易矯枉過正，“儘管當前不少成長股已經進入價值投資區間，但對於有止損要求的私募基金來說，只能輕倉參與博弈，價值投資者其實可以考慮入場了，對於偏好左側交易的投資者來說，現在已經是較好的時機。”事實上，上周記者採訪的另一位元私募基金經理就表示，因為管理客戶的資金有止損要求不能貿然建倉，但是如果是自己的錢就會重倉買進去。
三路徑佈局後市
從機構投資者對後市佈局情況看，主要有以下幾個路徑：
首先是關注政策受益面，尤其是在房地產去庫存配套政策迅速推出之後，與“去產能、去杠杆、降成本、補短板”等相關的政策預計也會接連推出，加上一個月後就是備受矚目的全國兩會，需要關注政策的變化，“去年全國兩會上提出的‘互聯網+’戰略，成為貫穿全面的投資主線，今年新推出的政策值得重點關注。”
其次是關注年報業績較好的公司，尤其是去年三季度及四季度創新業務向好的公司。事實上，多位元接受記者採訪的新興成長基金經理表示，如果創新業務有百分之二三十的增長，市場給以30倍的估值，已經是很好的價值投資機會，尤其是行業空間巨大、短期沒有天花板的行業，更值得重點關注。對於跨界發展新業務的公司，在新興領域的推進情況值得跟蹤觀察。
最後是長期向好的新興產業，主要特徵是迎合社會發展趨勢、受到政策推進、需求空間較大等，尤其是用創新手段改進了商業模式，提高了相關產業鏈運行效率的公司。在機構看好的行業中，包括VR、智慧汽車、體育、精准醫療、新能源汽車等。其中潛在消費空間巨大的VR行業，隨著技術提升，今年有望開啟爆發性增長元年；智慧汽車受到眾多科技巨頭重金投入，產業資本紛紛發力，眾多上市公司強力跨界，尤其是在新能源汽車推進下，在汽車電子支撐下有望取得突破，而智慧駕駛與保險公司合作，會從技術上改進商業模式，可以解決騙保問題，有望讓空間巨大但讓保險公司頭疼的車險領域大爆發；而體育領域、精准醫療，同樣屬於迎合社會發展趨勢且空間巨大的行業。
最新評論