不知不覺中，從10月開始的“股債雙牛”行情已經運行一月有餘。回顧這段市場甜蜜期的產品業績，包括股票、債券、中性、定增等策略的各類私募均有所斬獲。然而，私募整體業績仍跑輸大盤反彈幅度。市場人士表示，由於私募10月低倉位運作居多，所以難以跑贏市場。不過仍有個別策略表現搶眼，單月漲幅超過30%。
定增類基金高倉位奪冠
國慶長假後，受外盤大漲影響，A股市場高開高走一路突破3400點，經過兩周左右調整後隨即放量突破3600點，反彈幅度超過15%。債券市場更是高歌猛進，10年期國債利率一度跌破3%，收益率創下數年新低。
在此背景下，各類私募基金紛紛摩拳擦掌，在股債雙牛行情中均有所斬獲。好買基金近期統計資料顯示，10月除了管理期貨型產品外，各類策略產品均獲得正收益。其中定向增發、股票型以及宏觀策略型產品排名前三，平均收益率分別為9.3%、5.89%以及4.19%。
雖然各類產品收益率均較前月大幅回升，但仍跑輸大盤。記者瞭解到，這波反彈之初，大部分股票型私募倉位比較低，加上中間行情較多反復，私募產品很難做到高倉位元佈局。而定增類產品由於基本滿倉操作，所以在市場反彈初期表現優於其他類型產品。
好買基金認為，市場暴跌後企穩，定向增髮型私募配置價值再度凸顯。除了高倉位優勢外，指數深幅調整後投資者參與熱情衰退，規模大的定增基金議價能力提升，可以拿到更加有利的價格。投資者可以重點關注一些資金規模大、議價能力強的定增產品。
個別私募斬獲頗豐
值得一提的是，雖然整體表現乏善可陳，但也有個別基金採用特別策略收穫頗豐。
記者瞭解到，泓凱投資旗下鴻凱激進一號基金10月收益超過30%，該基金策略較為多元，10月主要是抓住了商品期貨下跌以及股指期貨的上漲行情，買股指空商品得以雙向獲利。
該公司投研總監江南表示，上述策略秉承公司自上而下投資思路，目前中國舊的經濟模式在走下坡路，舊模式在擠壓價格泡沫、擠壓生產利潤的過程中，大宗商品與中國舊經濟模式緊密相關，尤其是煤焦鋼、有色、化工，甚至是農產品(000061,股吧)，所以採取空商品的策略。與此同時，中國經濟又出現很多新的增長點，指數低於3000點屬於超跌狀態，產品在空期指的同時果斷做多股指期貨，取得了不錯的效果。
江南認為，這個趨勢才剛剛開始，雖然未來也會選一些超跌品種做一點多頭配置，但掛鉤於舊模式的商品比如有色、黑色、橡膠都還沒有下跌到位，還在尋底過程中，所以高位空單還會繼續持有。
此外，擅長短線操作、把握交易性機會的私募表現也較為突出。不完全資料統計顯示，10月三隻收益最高的三隻私募基金分別為相聚上善一期、華銀共同基金、天信林蔭大道1期，單月收益高達91.52%、51.25%、42.69%。
針對未來的市場行情，好買基金認為，隨著IPO恢復，經濟增長趨勢依然疲弱，投資情緒繼續改善。重啟IPO，其改革將繼續，註冊制是其方向，或開啟長牛趨勢。但同時週邊市場風險也在加大。在基金配置方面，建議投資者選擇善於自下而上的選股型基金進行配置。
債券型基金方面，在穩增長的壓力下，維持寬鬆格局的意圖並未改變，流動性較為寬裕。經過IPO重啟消息衝擊之後，債券市場走勢逐漸平穩，而經濟金融資料仍然利好債市，預計後期收益率仍將挑戰新低，穩健型投資者可加大債券型基金配置。
定增類基金高倉位奪冠
國慶長假後，受外盤大漲影響，A股市場高開高走一路突破3400點，經過兩周左右調整後隨即放量突破3600點，反彈幅度超過15%。債券市場更是高歌猛進，10年期國債利率一度跌破3%，收益率創下數年新低。
在此背景下，各類私募基金紛紛摩拳擦掌，在股債雙牛行情中均有所斬獲。好買基金近期統計資料顯示，10月除了管理期貨型產品外，各類策略產品均獲得正收益。其中定向增發、股票型以及宏觀策略型產品排名前三，平均收益率分別為9.3%、5.89%以及4.19%。
雖然各類產品收益率均較前月大幅回升，但仍跑輸大盤。記者瞭解到，這波反彈之初，大部分股票型私募倉位比較低，加上中間行情較多反復，私募產品很難做到高倉位元佈局。而定增類產品由於基本滿倉操作，所以在市場反彈初期表現優於其他類型產品。
好買基金認為，市場暴跌後企穩，定向增髮型私募配置價值再度凸顯。除了高倉位優勢外，指數深幅調整後投資者參與熱情衰退，規模大的定增基金議價能力提升，可以拿到更加有利的價格。投資者可以重點關注一些資金規模大、議價能力強的定增產品。
個別私募斬獲頗豐
值得一提的是，雖然整體表現乏善可陳，但也有個別基金採用特別策略收穫頗豐。
記者瞭解到，泓凱投資旗下鴻凱激進一號基金10月收益超過30%，該基金策略較為多元，10月主要是抓住了商品期貨下跌以及股指期貨的上漲行情，買股指空商品得以雙向獲利。
該公司投研總監江南表示，上述策略秉承公司自上而下投資思路，目前中國舊的經濟模式在走下坡路，舊模式在擠壓價格泡沫、擠壓生產利潤的過程中，大宗商品與中國舊經濟模式緊密相關，尤其是煤焦鋼、有色、化工，甚至是農產品(000061,股吧)，所以採取空商品的策略。與此同時，中國經濟又出現很多新的增長點，指數低於3000點屬於超跌狀態，產品在空期指的同時果斷做多股指期貨，取得了不錯的效果。
江南認為，這個趨勢才剛剛開始，雖然未來也會選一些超跌品種做一點多頭配置，但掛鉤於舊模式的商品比如有色、黑色、橡膠都還沒有下跌到位，還在尋底過程中，所以高位空單還會繼續持有。
此外，擅長短線操作、把握交易性機會的私募表現也較為突出。不完全資料統計顯示，10月三隻收益最高的三隻私募基金分別為相聚上善一期、華銀共同基金、天信林蔭大道1期，單月收益高達91.52%、51.25%、42.69%。
針對未來的市場行情，好買基金認為，隨著IPO恢復，經濟增長趨勢依然疲弱，投資情緒繼續改善。重啟IPO，其改革將繼續，註冊制是其方向，或開啟長牛趨勢。但同時週邊市場風險也在加大。在基金配置方面，建議投資者選擇善於自下而上的選股型基金進行配置。
債券型基金方面，在穩增長的壓力下，維持寬鬆格局的意圖並未改變，流動性較為寬裕。經過IPO重啟消息衝擊之後，債券市場走勢逐漸平穩，而經濟金融資料仍然利好債市，預計後期收益率仍將挑戰新低，穩健型投資者可加大債券型基金配置。
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