動盪的股市行情讓籌畫定向增發事項的上市公司們有些惆悵。據資料統計顯示，7月1日至今，兩市共有126家公司發佈定增預案，但是，從增發預案顯示的增發價格和最新股價對比情況可知，有52家公司已然出現了股價跌破增發價的現象，其中，有19家公司的預案差價率超過了-30%。
“A股動盪，許多公司定增‘未增先破’將會引發定增失敗熱潮。”中投顧問金融行業研究員霍肖樺在接受《證券日報》採訪時說。
8月份再融資環比下降56.61%
霍肖樺對《證券日報》介紹，眼下再融資環境較為惡劣，8月份再融資金額僅為663.56億元，環比下降了56.61%。在股票市場尚未企穩之時，大部分機構、企業都處於觀望態度，不敢貿然進行投資，“因為再融資主要是通過轉讓股權方式，而股權價值與股價成正相關關係。然而在股票市場逐漸企穩之後，再融資有望獲得爆發式上漲，因為在股價較低，而且前景較明朗的情況下，股權升值空間較大。”
不過，從資料統計的情況可知，在這種情況下，依舊有不少公司推出了定增方案：自7月1日至今，共有126家公司發佈了定增的董事會預案，募集資金總額超過3606億元，從定增的具體情況來看，有8家公司預計募集資金超過或等於100億元，定增的目的，有1家公司屬於殼資源重組、1家公司屬於實際控制人資產注入、6家公司屬於配套融資或項目融資。不過，這8家公司中，有4家公司已然屬於“未增先破”。
“‘未增先破’意味著定增價高於股價，這將對投資者的投資熱情造成較大打擊。”霍肖樺稱，而“A股動盪，許多公司定增‘未增先破’將會引發定增失敗熱潮。在目前的市場環境之下，定增風險較大，失敗率較高在情理之中。”
上市公司各展高招保定增
為保證定增的順利實施，新近推出定增方案的公司採取了多項策略提振信心，其中就包括增持。
綜合此前的報導可知，當公司出現“定增未捷價先跌”的現象時，上市公司實際控制人或高管層高調增持以示信心，已是上市公司保定增的常規辦法。
除增持以示信心之外，還有一些上市公司修改了自己的定增方案，將募資金額或發行的股份進行了縮減。
當然，有上市公司處在未增先破的窘境中，也有上市公司的定增方案高歌猛進。
據《證券日報》記者查詢，9月份以來，即有11家公司公告了定增事項收到證監會審核通過的公告。例如，9月11日，東旭光電發佈公告稱，中國證券監督管理委員會發行審核委員會於9月11日對東旭光電非公開發行A股股票的申請進行了審核。根據審核結果，公司本次非公開發行A股股票的申請獲得無條件審核通過。今年年初，東旭光電發佈定增預案，擬募集資金不超過80億元，用於第5代TFT-LCD用彩色濾光片(CF)生產線項目、收購旭飛光電、旭新光電100%股權，以及補充流動資金。定增方案的落地，被外界解讀為“及時雨，不僅東旭光電原主營業務將有充足的資金支撐，同時公司玻璃基板全產業鏈融通得以大展拳腳。”
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