自8月底以來，股市大盤出現了橫盤走勢，在有關方面不斷出臺救市政策的背景下，這種偏弱走勢令投資者失望。不過，本週二局面終於有了改觀，指數在探低3054點以後展開反彈，收盤指數站上5天與10天均線，股指期貨主力合約IC1509漲停。種種跡象顯示，市場似乎慢慢走強。
大家都知道，目前股市的一大問題是投資者缺乏信心，如果信心得以恢復，那麼大盤是不至於持續走弱。現在，反彈出現了，信心是否恢復了呢？相比前一階段，信心有所提高，但距離真正恢復，恐怕還有很長的距離。資料顯示，目前私募基金的倉位元普遍很低，客戶保證金餘額則高達25000億元，比起年初的12000億元要高出一倍多。但受制於場外配資清理、指數期貨與現貨基差過大等因素，這些資金參與股市的積極性不高。究其原因，是由於市場遭受重創以後，投資者對股市產生畏懼感，嚴重缺乏信心。
有一種觀點認為，現在管理層正在全力維護市場穩定，有關官員明確表示股市調整已經基本到位，去泡沫與降杠杆取得了很大進展，再加上救市資金也在不斷入市，而大股東被禁止賣出股票，IPO也暫停了，期指交易受到了嚴格限制。看得出，市場大環境向好，供求關係也十分寬鬆，應該說利好雲集，為什麼投資者還缺乏信心呢？不可忽視的一點是，當前市場尚未處於一個常態化的運行環境中，各方面都存在大量不確定性。對於長線資金來說，需要考慮那些臨時性的救市政策淡出後的市場格局會如何演變，以及現在新推出的包括限制期指交易在內的多項舉措全面實施以後，又將對市場心態及行情走勢帶來什麼影響。儘管大盤運行環境還可以，但由於這些環境並不具備持久的穩定性，所以也就很難作為投資者大舉入市的前提。從這個角度也可以說，股市下一波真正上漲，應該是在市場重回常態化運行之後。只有行情實現了自主運行，才會有市場化牛市。現在看來，市場目前還做不到這一點。時下所出現的反彈，至少從目前來看，短線特徵還是較為明顯的。回過頭來說，最關鍵的問題還是投資者信心不足，對後市缺乏穩定預期。
應該說，市場信心恢復需要有一個過程。當前A股市所面臨的，除了進一步去泡沫、降杠杆以及提高規範化程度之外，實際上還有一個制度重建的問題，在這過程中還要同步恢復市場信心，難度的確很大。當然，現在已經有了一個良好的開端，但作為一項系統工程，還需要時間。因此，目前的反彈行情，可能視為築底階段底部抬高的一種表現，不宜作更為樂觀的判斷。對於恢復市場信心的艱巨性，各方面都要有充分的估計。
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