高盛首席中國策略師劉勁津：滬港通背景下的中國投資機會

高盛首席中國策略師劉勁津在論壇上表示，滬港通政策的實施給中國資本市場帶來了全新的面貌，這個政策將在把中國A股帶給全球投資者的同時，也刺激了內地資金流向香港。

劉勁津指出，對於全球投資者而言，中國A股市場非常重要，不可忽視。以A股及港股合計市值而言，已經成為全球第二大股票市場；以A股及港股的成交而言，已經成為全球最大的股票交易市場。從韓國和中國臺灣的經驗來看，隨著市場條件的改善，A股進入全球知名基準指數體系的步伐日益臨近。

此外，從中國的經濟基本面來看，中國GDP占到全球16%，中國股票在全球資本市場基準指數中的權重明顯低於這一水準，其中外國投資者所持有的部分非常少。而如果A股以100%的比例進入MSCI全球基準指數，中國資產在MSCI EM中的權重會達到相當可觀的比例。“目前中國資產的估值並不算高，投資者也可以在A股市場發現那些H股所不能覆蓋的行業。” 劉勁津說。

且從分紅角度考量，A股提供了相當一批具備穩定且高分紅水準的公司可以作為投資標的。由於國際投資者參與程度有限，A股市場整體呈現出明顯有別於其他主要全球市場的風險回報水準，這也意味著組合中加入A股後可能帶來更加正向的風險回報。

劉勁津強調，滬港通政策的實施，也為內地投資者分散化投資，參與港股市場提供投資機會。