經歷連續四周的大幅上漲後，最近一周，國際金價漲勢暫歇，紐約市場金價累計較前一周下跌了近1%，不少分析機構認為，在金融市場動盪的背景下，黃金對投資者仍具有吸引力，尤其是全球主要央行接連開啟負利率時代後，保值的需求將成為金市的主宰。
資料顯示，到19日收盤，國際市場上紐約黃金期貨價格收報每盎司1230.8美元，較前一周的收盤報價下跌0.95%，為1月中旬以來的首周回落。由於中國春節期間休市，節後首周國內以人民幣計價的黃金價格高開低走，上海期貨交易所黃金期貨價格到目前收報每克258.95元。
儘管有所回落，國際金價2016年來業已累計上漲了15%，其表現不僅高於去年同期的表現，也完勝其他類大宗商品、主權債券、主要貨幣和股票價格指數，成為年初以來最為亮眼的資產。"一方面是金融市場的大幅動盪凸顯了黃金避險的價值，另一方面包括美聯儲可能放緩加息步伐也在支持黃金走高。"混沌天成期貨分析師孫永剛認為。
金市的超預期表現使得部分看空黃金的機構開始懷疑其判斷，近期包括荷蘭銀行等多家投行調整了對黃金後市的預期。"投資者之前預期的市場運行邏輯是美聯儲進入加息週期後，黃金相對其他資產的投資價值會下降，但新年來一系列金融市場、經濟資料的低迷表現大大超出預料。"上海一家私募基金負責人表示，除了避險情緒驟然升高，通脹預期以及負利率環境下的保值需求都成為金價回升的推手。
投資者迅速"加碼"持有黃金資產，美國商品期貨交易委員會(CFTC)公佈的最新資料顯示，截止到2月16日當周，代表投機力量的對沖基金和基金經理持有的黃金淨多頭寸升至9.4萬手，創下4個月以來的新高。
與此同時，反映避險情緒變動的黃金ETF基金持倉亦攀上近期高位。全球最大的黃金ETF基金SPDR持有的黃金量到20日為732.96噸，是2015年5月份以來的新高，今年年初以來該基金的累計增持接近90噸，遠超2015年全年的減持量。
"在目前的市場環境下，黃金的需求依然存在。"一家外資投行的報告認為，由於金融市場的不確定性仍在，黃金的避險需求將會進一步得到釋放，同時在主要央行接連進入負利率的背景下，投資者保值需求的增長也將利好黃金類資產的價格。
事實上，在一些機構看來，保值需求不僅在普通投資者中存在，新興市場央行也是黃金保值的重要需求方。"黃金儲備對金融系統具有重要的穩定作用，因此包括俄羅斯、中國等經濟體的央行已經連續增持黃金，但到目前，相對發達經濟體外匯儲備中黃金資產的占比，新興市場黃金儲備的增持空間依然較大。"上海中期分析師李寧表示。
資料顯示，到19日收盤，國際市場上紐約黃金期貨價格收報每盎司1230.8美元，較前一周的收盤報價下跌0.95%，為1月中旬以來的首周回落。由於中國春節期間休市，節後首周國內以人民幣計價的黃金價格高開低走，上海期貨交易所黃金期貨價格到目前收報每克258.95元。
儘管有所回落，國際金價2016年來業已累計上漲了15%，其表現不僅高於去年同期的表現，也完勝其他類大宗商品、主權債券、主要貨幣和股票價格指數，成為年初以來最為亮眼的資產。"一方面是金融市場的大幅動盪凸顯了黃金避險的價值，另一方面包括美聯儲可能放緩加息步伐也在支持黃金走高。"混沌天成期貨分析師孫永剛認為。
金市的超預期表現使得部分看空黃金的機構開始懷疑其判斷，近期包括荷蘭銀行等多家投行調整了對黃金後市的預期。"投資者之前預期的市場運行邏輯是美聯儲進入加息週期後，黃金相對其他資產的投資價值會下降，但新年來一系列金融市場、經濟資料的低迷表現大大超出預料。"上海一家私募基金負責人表示，除了避險情緒驟然升高，通脹預期以及負利率環境下的保值需求都成為金價回升的推手。
投資者迅速"加碼"持有黃金資產，美國商品期貨交易委員會(CFTC)公佈的最新資料顯示，截止到2月16日當周，代表投機力量的對沖基金和基金經理持有的黃金淨多頭寸升至9.4萬手，創下4個月以來的新高。
與此同時，反映避險情緒變動的黃金ETF基金持倉亦攀上近期高位。全球最大的黃金ETF基金SPDR持有的黃金量到20日為732.96噸，是2015年5月份以來的新高，今年年初以來該基金的累計增持接近90噸，遠超2015年全年的減持量。
"在目前的市場環境下，黃金的需求依然存在。"一家外資投行的報告認為，由於金融市場的不確定性仍在，黃金的避險需求將會進一步得到釋放，同時在主要央行接連進入負利率的背景下，投資者保值需求的增長也將利好黃金類資產的價格。
事實上，在一些機構看來，保值需求不僅在普通投資者中存在，新興市場央行也是黃金保值的重要需求方。"黃金儲備對金融系統具有重要的穩定作用，因此包括俄羅斯、中國等經濟體的央行已經連續增持黃金，但到目前，相對發達經濟體外匯儲備中黃金資產的占比，新興市場黃金儲備的增持空間依然較大。"上海中期分析師李寧表示。
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