受美國可能加碼制裁影響,俄羅斯盧布持續了一個多月的快速下滑趨勢,10日收盤價跌破1美元兌70盧布,創下2016年3月以來的新低。在此背景下,俄羅斯央行加息的預期不斷升溫。
近日,英國警方起訴兩名俄羅斯特工,指控其與今年3月俄羅斯前特工斯克裡帕爾父女在英國遭到神經毒劑襲擊一案有關。儘管這一指控遭到俄方的反駁,但推升了俄羅斯被進一步制裁的市場預期。
事實上,近幾個月以來,盧布匯率一直籠罩在制裁陰影下。美國財政部在4月宣佈,對38名俄羅斯個人和實體實施新的制裁,其中包括7名商界領袖和17名高級官員,因為他們涉嫌在世界各地進行“惡意活動”。這導致了已經歷幾個月穩定期的盧布匯率跌至1美元兌60盧布。
7月底,針對俄羅斯前特工被毒一案,美國政府宣佈對俄羅斯實施一系列新制裁措施。本輪制裁的第一批措施於8月27日生效,包括禁止向俄羅斯供應與美國國家安全有關的產品和技術,以及石油和天然氣工業使用的電子設備、零部件和相關技術。
美國方面還警告稱,他們還可能在11月底對俄羅斯實施更嚴厲的新一批制裁措施,其中包括禁止兩國間幾乎一切商品的進出口,禁止美國向俄羅斯提供除食品採購外的其他用途的銀行貸款,以及禁止俄羅斯銀行進行美元交易等。
接二連三的制裁重拳,打得盧布大出血。從今年年初至今,盧布匯率已累計下跌20%,僅8月份單月就暴跌近10%。更糟的是,由於俄羅斯不大可能答應美國開出的一系列條件,加碼制裁預期日益濃厚,未來盧布匯率將面臨更多威脅。
盧布大幅下滑推升了通脹風險。俄羅斯聯邦統計局上周資料顯示,8月份年度通脹率增至3.1%,創下一年以來的最高水準。俄羅斯央行此前預計,盧布每下跌10%,物價漲幅就增加1個百分點。
此外,有俄羅斯專家稱,在4月份盧布貶值期,一些企業還能在需求疲軟的情況下犧牲自己的部分利潤,避免將盧布的頹勢轉嫁給消費者,但未來削減利潤的空間就很有限了。
目前一些華爾街大銀行已經開始告誡投資者回避俄羅斯資產。但俄羅斯經濟部長則表示,目前正是投資盧布的最佳時期,因為大幅度貶值令盧布價值被低估。
面對盧布驚人的貶值速度,忍了幾個月的俄羅斯央行終於坐不住了。先是8月23日宣佈即日起至9月底暫停購買外匯,以減輕金融市場的波動,而後俄羅斯央行行長納比烏林娜在上周表示,有幾項因素支持在本週五的貨幣政策會議上加息。儘管大部分證據指向保持利率不變,但加息的預期確實已經升溫。
對於投資者而言,現在的問題在於俄羅斯央行將如何加息、加息多少來抵禦盧布可能遭遇的風險。不少業內人士認為,央行會在本周貨幣政策會議上先收緊措辭,但明年第二季度前不會實際加息。
對於盧布匯率的未來走勢,多數專家認為短期內不會有明顯變化。有分析師指出,俄羅斯幾乎沒有硬通貨債務,經常帳戶盈餘,並且通脹維持在低位,但其持續性地面臨來自歐盟和美國的制裁壓力。只要西方國家的制裁之劍仍然高懸,盧布的下行風險就難以消除。(廖
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