擔憂情緒蔓延 印度巴西市場“受災”

繼此前土耳其、阿根廷等出現本幣大跌後，近日印度、巴西市場開始“受災”，出現股匯雙殺行情。但也有業內人士指出，與前者有所不同，巴西、印度等經濟體量更大，經濟基本面也相對較好，出現市場波動也可能將是暫時性的。

印度市場現波動

本周以來，印度盧比、債券以及股市均出現連續下跌行情。12日盤中，盧比兌美元達到72:1，在歷史最低位附近，成為今年以來亞洲表現最差貨幣。

彭博分析師指出，自阿根廷比索和土耳其里拉重挫後，投資者擔心這股潮流會蔓延到其他市場，過去的一個月中，全世界新興市場接連遭到嚴重打擊，印度成為最新的一個，而這種情緒也可能反過來影響經濟基本面表現。上週五市場收盤後的資料顯示，印度第二季度經常帳戶赤字擴大至158億美元，這主要受到石油進口開支影響。

穆迪最新報告稱，盧比持續疲軟將對印度公司造成信貸評級負面影響，特別是那些收入盧比但依靠借貸美元為其運營提供資金的公司。印度央行在2019財年還能動用200億美元的外匯儲備，之後可能需要採取其他措施。原油價格的飆升意味著80%石油依賴進口的印度需要拿出更多美元進口石油，這同樣不利於盧比匯率穩定。

巴西市場不確定性升溫

與印度類似，目前巴西市場的不確定性也有所升溫。

路透報導指出，巴西左翼候選人支持率走高，可能在決勝投票中發起挑戰。投資者擔心，左翼候選人得勢會導致巴西強化政府財政實力的努力倒退。

巴西市場研究機構Eleven Financial Research資本市場主管內托指出，目前毫無理由樂觀，不確定性成為現實，幾乎不可能預測決勝選舉會有什麼結果。上述民調結果公佈後首個交易日（本週二）巴西股市匯市一路下行。巴西Bovespa股指跌幅達2%，盤中一度跌近2.5%。巴西雷亞爾日內跌超2%，逼近創紀錄低位。美元兌雷亞爾一度漲破4.17，距紀錄高位4.20一步之遙。

美銀美林首席投資官Michael Hartnett指出，新興市場貨幣近期大幅走軟引發市場關注，不過許多危機事件都有自身特殊情況的影響，未必代表整體新興市場的共有特質。然而如果要尋找這種共性，雷亞爾是一個重要的觀測指標。美元兌雷亞爾升破4，這有可能會引發新興市場信貸資產的去杠杆和其它資產的風險蔓延。

分析人士指出，雷亞爾跌勢可能仍未終結，美元兌雷亞爾匯率可能升破4.5，甚至5的關口。

加拿大皇家銀行拉丁美洲策略師Tania Escobedo在今年前兩個季度對雷亞爾的走勢預測最為精准。他指出，若巴西勞工党候選人獲勝，美元兌雷亞爾可能升至4.5。巴西勞工党贏得總統大選就是這樣一種最壞場景，除非該黨的經濟政策顯著溫和化。

投行BBH預計，在全球新興市場遭遇負面情緒的背景下，若巴西大選不被市場喜歡，美元兌雷亞爾可能升至5。