​流動性趨緊 港元HIBOR再創新高

“臨近6月中旬，美元加息概率極高，目前市場融資成本也出現上行。企業趕著來香港發債獲得融資。”業內人士告訴記者，由於中國內地市場信貸需求供不應求、融資成本快速上行，一些中資企業轉而謀求在香港發債募資。

在企業將目光轉向香港市場時，港元HIBOR（香港銀行同行業拆借利率）也在快速上升。8日，各期限港元HIBOR全線走高。7天期港元HIBOR升19個基點至1%，創4月24日以來最大升幅。3個月期港元HIBOR升至1.96%，刷新10年以來最高水準。

受訪專家表示，這顯示出港元流動性趨緊。一方面，年中銀行資金儲備需求加大，投資者也在為預期中的小米IPO做準備；另一方面，此前香港金管局出手穩定港元對美元匯率，一定程度上收緊了港元流動性，使得港元拆借利率有所上行。

短短10天的時間裡，1個月港元HIBOR從階段性低位0.98%，持續增加至週五1.456%的水準。一位元中資行駐香港地區的銀行人士告訴記者，銀行正在吸納資金以應對6月份存款準備金率檢查。

此外，“投資者也在為認購小米IPO股票做準備，市場上的港元流動性有所收縮。”一位券商分析師表示。

近兩個月來，港元兌美元匯率持續徘徊於7.85 附近並多次觸發弱方兌換保證。香港金管局密集入市、買入港元托底。資料顯示，香港金管局近期的干預使銀行系統總結餘由4月初的1797億港元縮減至5月底的1094億港元，這客觀上收緊了港元流動性。

不過，香港金管局副總裁陳達志表示，儘管銀行體系結餘似乎減少較快，但不必過於擔心，伴隨港元HIBOR上行，資金流出規模將有所下降。港匯不會持續轉弱。

市場人士預計，考慮到美元6月加息可能很大，6月份港元HIBOR可能進一步攀升。加息後，港匯走弱趨勢將有所緩解。

招銀國際研報指出，一旦6月中旬美聯儲如期加息，預計香港市場也將加息，並上調商業銀行最優惠利率（現時最優惠利率為5.25%或5%）。

伴隨港元HIBOR的上行，銀行對存款的爭奪也將變得更為激烈。“因為銀行同業資金的成本走高，存款的優勢更趨明顯。”分析人士指出。

陳達志指出，銀行會根據自身的資金狀況、借貸成本、貸款市場的需求，以及後市資金流向和週邊金融環境變化等因素，來決定上調存貸款利率與否。不過，加息步伐應不會太急，因為銀行體系持有大量外匯基金票據，可有效緩衝利率過於波動的情況。

對於港元HIBOR持續上升產生的影響，分析人士指出，這可能會增加港股的波動性。