一日過五關 人民幣再現“急行軍”

1月12日，在岸人民幣兌美元匯率大漲逾400基點至6.4680，創2017年9月11日以來新高，延續了近段時間以來相對強勢的格局。市場人士指出，近期人民幣匯率連續走強主要是由弱勢美元驅動，國內經濟資料企穩亦助力人民幣升值，考慮到市場對美元指數的預期仍偏謹慎，人民幣短期易升難貶，不過當前基本面也不支持人民幣繼續大幅升值，預計人民幣穩中小幅升值態勢將延續一段時間。

再現強勢拉升

在美元指數繼續大跌的背景下，人民幣兌美元匯率再現強勢拉升。

本週五（12日），人民幣兌美元中間價調升215基點至6.4932，在岸人民幣兌美元匯率隨之大幅高開近200基點，日內接連突破6.50、6.49、6.48、6.47、6.46五道關口，16:30收盤價報6.4680，較上一交易日大漲408點，創2017年9月8日以來新高；香港市場上，離岸人民幣兌美元匯率亦偏強震盪，尤其下午出現一波加速上行，截至北京時間12日16：30報6.4744元，上漲162基點。

這也是人民幣兌美元匯率連續第三日大漲，此前的10日、11日，在岸人民幣兌美元16:30收盤價分別上漲了91基點、58基點，離岸人民幣兌美元匯率則分別大漲了133基點、324基點。至12日收盤，人民幣連續三日的上漲已將8日、9日的失地完全收復，且本周在岸人民幣兌美元匯率累計上漲了171基點。

市場人士指出，本周人民幣匯率主要仍跟隨美元指數波動，如8日、9日，美元指數分別上漲了0.34%、0.19%，對應在岸人民幣兌美元匯率分別下跌了105基點、251基點；10日、11日，美元指數分別下跌0.13%、0.53%，12日盤中再現超過0.55%的跌幅，對應在岸人民幣兌美元匯率三日連漲，累計漲幅達到557基點。

穩中小幅趨升

“本輪人民幣上漲至今，兌一籃子貨幣基本穩定，CFETS指數維持在94.5附近窄幅震盪，人民幣更多是跟隨美元走弱被動升值。”市場人士指出，在政策擾動消化之後，市場關注焦點仍集中于美元指數，考慮到目前市場對美元預期難以樂觀，國內經濟基本面企穩，人民幣或仍有小幅升值空間，不過隨著1月聯儲議息會議的臨近，不排除美元將階段性走強，人民幣繼續升值的空間可能也有限。

對於美元走勢，申萬宏源證券指出，當前市場預期2018年美聯儲加息次數接近3次，已經偏強，後期超出預期的概率較低；同時市場對歐元區經濟復蘇、通脹回升、年中開始可能逐步啟動一輪持續數年的緩慢緊縮週期預期不足，後期一旦出現這種情況，歐元兌美元會有比較大的上行。加之英國脫歐談判前景趨於明朗，英鎊匯率有望持續回升，2018年美元指數整體易下難上，對應人民幣穩中仍有小幅升值空間。

“1月份人民幣匯率整體仍呈現易升難貶。外管局對於境外提現的強監管政策顯示，2018年跨境資本流出的監控仍不放鬆，且企業結匯盤影響仍在。因此1月份美元兌人民幣呈現上有頂、下有底的區間震盪行情。”興業研究表示。