8月份人民幣匯率波幅明顯加大 央行強調將堅持市場化取向

在剛剛過去的8月份，人民幣對美元中間價和即期匯率雙雙下跌，且波動幅度顯著增大。漲跌幅度超過200個基點的交易日總數達到10天。其中，8月22日，人民幣中間價跌幅超過400個基點，創6月27日以來最大跌幅。

8月末，中國外匯交易中心公佈的CFETS人民幣匯率指數為94.33，較7月末貶值1.06%。2016年以來，CFETS人民幣匯率累計貶值6.55%。

1日在G20新聞中心舉行的發佈會上，對匯率問題，中國人民銀行副行長易綱表示，人民銀行始終堅持市場化取向，不斷完善人民幣匯率的形成機制，總體而言人民幣在合理均衡水準上保持基本穩定。市場預期，這一表態將給9月份人民幣匯率走勢以重要支撐。

8月初，人民幣匯率延續自7月份以來的連續上漲態勢。中旬之後，隨著美聯儲加息預期升溫，市場情緒主宰結售匯操作，人民幣對美元匯率震盪下跌。8月31日，人民幣對美元匯率中間價跌破6.69整數關口。整個8月，人民幣對美元中間價貶值0.59%，為連續第四個月下跌。

資料顯示，8月份，人民幣對美元離岸市場的匯率跟隨在岸市場，當月累計下跌531個基點，貶值幅度為0.79%。值得注意的是，8月23日以來，離岸與在岸市場人民幣匯率價差顯著擴大，顯示人民幣貶值預期仍揮之不去。

興業證券研究分析師郭嘉沂分析稱，8月中下旬，人民幣對美元在6.6850一線受到支撐。隨後幾日，在岸人民幣對美元也在6.68附近窄幅波動。

易綱表示，"匯率對實體經濟是有影響的，最好保持合理均衡。G20有一個共識，就是不以競爭為目的貨幣貶值，並就匯率進行更緊密地溝通和協調。" 郭嘉沂認為，易綱再次強調了央行對於匯率問題的態度，對當前人民幣穩定起到一定作用。

業內人士預計，8月份PMI重返榮枯線上方、G20峰會以及人民幣即將正式加入SDR等因素，都將給9月份人民幣匯率以重要支撐。

不過，資深外匯分析師韓會師提醒，短期內即使人民幣未能跌穿6.7，也不能就此對人民幣面臨的貶值壓力掉以輕心。在嚴格的結售匯實需管理規則和跨境資本流動監管下，結售匯逆差格局的扭轉難度依然不小。

在交易人士看來，美聯儲加息進程將是人民幣匯率走勢的重要影響因素。招商證券研究發展中心宏觀經濟分析師張一平預計，若美聯儲官員加息言論僅僅是預期管理而9月份未能加息，那麼下半年人民幣匯率相對穩定的概率就比較高；若美聯儲9月份加息，則短期內人民幣匯率將承受壓力。