2019年黃金價格一路飆漲，截至12月20日，紐約商品交易所的黃金期貨價格比上一年上漲15.58%，為2010年以來最大漲幅。
在這一年裡，受國際貿易摩擦不斷加劇避險需求、美國等主要經濟體降息等影響，作為最佳避險資產的黃金，其價格不斷被推向高位，從年初的每盎司1280多美元，一度突破1500美元大關，最高時達到每盎司1560.4美元。
臨近2020年，不少機構看好黃金，認為那些支撐金價上漲的因素在新一年將繼續存在，比如全球經濟增長前景黯淡，以及全球主要央行採取寬鬆的貨幣政策，這些可能會推動金價衝破新的關口。
高盛預計，2020年金價將沖到每盎司1600美元以上。該機構在近期的一份報告中說，全球範圍內一些央行持續增加黃金儲備的動作將會延續下去。根據高盛的預計，2019年全球央行購買的黃金儲備高達750噸，僅第一季度，全球央行的黃金購買量就創下六年來最高水準。去美元化的需要，以及購買黃金作為防禦性的資產投資組合，將繼續刺激這些央行購買黃金。
荷蘭國際的預測報告顯示，2020年金價將遠高於1450美元，但不會大幅高於1500美元，圍繞貿易談判和全球經濟增長的不確定性，可能仍是金價的主要推動力。該機構預計，明年一季度黃金均價為1500美元，二季度和三季度將跌至1470美元，四季度回升至1480美元。
荷蘭國際表示，金價進一步上漲的潛力將取決於美聯儲明年的選擇。由於貿易不確定性和對全球經濟增長的擔憂，金價將高於目前的水準。如果美聯儲變得越來越鴿派，會推動金價的進一步上漲。
投資者對於全球經濟的悲觀情緒也將支撐黃金。國際貨幣基金組織（IMF）最新的報告將2019年世界經濟增速下調至3%，這也是2008年金融危機爆發以來的最低水準。IMF預計2020年世界經濟增速為3.4%，較上一次報告預測值低0.1個百分點。世界銀行和經濟合作與發展組織最新發佈的報告，也再次下調今明兩年全球經濟增長預期。
全球最大的基金管理公司貝萊德投資組合經理魯斯·克斯特裡奇說，經濟增長緩慢，通脹依然溫和，各國央行繼續傾向于採取寬鬆的貨幣政策。在這種環境下，股市一旦受到衝擊，或者地緣政治局勢緊張，買入黃金都將起到有效的對沖作用。
景順投資管理公司首席全球市場策略師克莉絲蒂娜·胡珀預計，金價明年將上漲5%至8%。她表示，展望新一年，黃金作為避險資產的表現將會十分出眾。
法國巴黎銀行說，預計2020年上半年，美聯儲將有兩次降息。該銀行本月初表示，債券低收益、美元預期走軟以及可能的降息政策將繼續支撐黃金上漲。
安本標準投資公司交易所交易產品主管史蒂夫·鄧恩表示，地緣政治不確定性等因素仍足以吸引避險需求，金價可能在明年年底前升至每盎司1700美元的高位。隨著紐約股市主要股指屢創新高，許多投資者開始質疑這波牛市能持續多久，更多的人將出於避險目的而投資黃金。他說，投資者不僅面臨持續的金融市場不確定性，還有低利率的窘境，2020年金價上漲的基本面已經具備，所需要的只是一個導火索。
不過，也有機構對於明年黃金走勢持謹慎態度。美銀美林和摩根士丹利認為金價2020年缺乏上漲的催化劑，地緣政治局勢或許趨穩，美聯儲政策也存在很多矛盾資訊，這些都會制約金價上漲。
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