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布油創近4年新高,航空股全線跳水!

新華財金 中国财富网
2018-10-02 19:55

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國際油價一路走高,昨日布油創近4年新高。

10月1日,布倫特原油盤中突破85美元/桶關口,創下2014年10月31日以來的新高點,這已是布倫特油價連續第5個季度上漲,是2007年初以來最長的一個上漲週期。

消息面上,昨日午間,加拿大外長弗裡蘭和美國貿易代表萊特希澤發表聯合聲明,美墨加三國達成貿易協定,加拿大將加入替代NAFTA的美墨貿易協定,新協定命名為USMCA(美墨加三國協議)。此外,11月4日美國對伊朗制裁的正式生效,伊朗供應短缺擔憂成為第三季度油價上漲的重要原因。

原油價格的飆升,對於股市上原油能源板塊是利好;對於交通運輸服務板塊來說,則是大利空。在今天港股市場上,交通運輸服務板塊快速下跌,航空股全線跳水。特別是中國國航,一度跌幅超過6%,成為領跌股。

高油價帶來的一系列問題也正在顯現,截至目前,今年以來,我國成品油已進行了19輪調價,其中12次上調、6次下調、1次擱淺。10月1日淩晨調價後,汽油價格累計每噸上調1340元,柴油價格累計每噸上調1290元。以油箱容量50升的普通私家車計算,這次調價後,車主們加滿一箱油將多花約9.5元。

突破85美元,布倫特原油創近4年新高

9月最後一周,布倫特原油突破關鍵的80美元/桶大關,且整個一周都企穩於該位上方。到了10月1日,布倫特原油盤中突破85美元/桶關口,創下2014年10月31日以來的新高點。

 

NYMEX原油期貨則收漲3.03%,報75.47美元/桶,連漲三日,創2014年11月21日以來收盤新高。

 

在整個9月的交易中,布倫特油價累計上漲6.8%,WTI期貨上漲4.9%。但在第三季度的交易中,WTI期貨價格累計下跌1.2%,布倫特油價則累計上漲4.1%。

截至目前,布倫特油價已經歷5個季度連續上漲,創下2007年初以來最長上漲週期記錄。此前,布倫特油價曾連續6個季度上漲,達到破紀錄的147.5美元/桶。

在原油期貨市場上,倫敦洲際交易所交易的布倫特原油(Brent)期貨和紐約商品交易所西德州輕質原油(WTI)價格,是市場油價的標杆。但是,由於中東問題,布倫特原油(Brent)期貨價格一直高於紐約WTI原油。

伊朗問題成原油上漲核心驅動力

隨著11月4日美國對伊朗制裁的正式生效,伊朗供應短缺擔憂成為第三季度油價上漲的重要原因。同時,受美墨加三邊貿易協定落地影響,市場熱情大漲,繼續推動原油價格上漲。

美國已經明確表態,將從11月4日起對伊朗施加制裁,使這個石油輸出國組織(OPEC)中第三大產油國的石油出口量降至零。缺少伊朗的供應後,國際原油市場供給側可能面臨緊張,這一憂慮成為近期油價上漲的一大原因。

目前,歐洲和其他亞洲買家為了避免遭到美國制裁,相繼放棄從伊朗採購石油。在亞洲市場,韓國成為全球第一個回應美國禁令,停止進口伊朗石油的國家。印度也表態稱,11月起將徹底停止進口伊朗。至於日本,則長期對美國禁令言聽計從。

在全球最大的原油需求市場,由於受到來自美國的壓力加大,中國石化業巨頭——中石化9月份自伊朗進口的原油規模已經減半。中國是伊朗原油的最大買方市場。

美國總統特朗普此前通過推特平臺一再呼籲OPEC產油國擔起責任平抑油價,在9月26日的聯大講話中,他再次呼籲OPEC增產石油,以抑制油價上漲。他同時譴責伊朗散佈混亂,表示將在11月限制伊朗的石油出口後,繼續施加更多制裁措施。特朗普從4月起屢次發推特炮轟OPEC人為抬高油價,今年4月到8月基本每個月至少發一條推特要求OPEC增產來壓低油價。

但是,OPEC主要產油國因為擔心原油供給在日後再度過剩,沙特和俄羅斯在9月24日的OPEC+特別會議上對增產提議表現都不太積極。在“動口”無效之後,美國用以干預原油市場的手段只剩下了增加戰略儲備原油的供給。

此前,美國政府已經決定在10-11月間釋放總共1100萬桶的戰略儲備原油,來補充供給市場,對沖伊朗受制裁斷供的衝擊。而專家此前估算,若需對沖伊朗斷供的衝擊,美國政府需要釋放3000萬桶戰略石油儲備才夠。

東方證券石化分析師趙辰認為,油價出現暴漲的概率極大,甚至不排除會衝擊前期高點126美元/桶,乃至148美元/桶的可能。但長期受需求端的抑制,油價應該很難維持在100美元/桶以上。核心在於上輪週期油價是需求驅動,本輪則為供給驅動,邏輯上要弱於前者,中樞自然也要更低。從其他更早週期商品價格走勢看,80美元/桶價格大概率就是新的中樞水準。

高油價衝擊波:原油板塊暴漲、航空股暴跌

原油價格的飆升,對於股市上原油能源板塊是利好;對於交通運輸服務板塊來說,則是大利空。

從10月1日美股表現來看,股指明顯沖高回落,布倫特原油上漲到85美元以上,分類指數上受傷最重的是羅素2000(美股的小盤股指數),跌至1個半月以來的新低。在今天港股市場上,原油的飆升,更是重創了市場,恒生指數一度跌幅達1.64%。

 

在今天港股市場上,交通運輸服務板塊快速下跌,航空股全線跳水。特別是中國國航,一度跌幅超過6%,成為領跌股。今年以來,中國國航跌幅已經達到24%。而南方航空跌幅更為明顯,年初至今跌幅達到了40.28%。

 

與交通運輸板塊的持續下跌相比,原油能源板塊表現不錯。國內最大的原油生產企業——中國石油今天一度漲幅達到1.42%。從今年初至今,中石油已經累積上漲達到了21.49%。中石化漲幅達到了48.63%,中海油漲幅達到了46.90%,表現更為突出。

 

我國成品油年內已進行19輪調價

在2017年中國首次超越美國成為全球第一大原油進口國後,中國原油進口增長趨勢仍在延續。

中國海關總署公佈的最新資料顯示,中國8月份進口了3838萬噸原油,平均每天進口904萬桶原油。前8個月共進口2.99億噸原油,同比增加6.5%;2017年前8個月,中國進口原油2.81億噸,同比增加12.2%。

顯然, 中國的原油進口增速下來了,消費開始有走弱的跡象。如果原油價格繼續狂飆,中國的原油進口量勢必會進一步萎縮。

高油價對於中國最直接的衝擊就是汽油和柴油價格上漲。根據國家發改委通知,10月1日零時起,國內汽柴油每噸分別提高240元和230元。92號汽油由每升7.66元調整為7.85元;95號汽油由每升8.15元調整為8.36元;0號柴油由每升7.35元調整為7.55元,提高0.20元。

截至目前,今年以來,我國成品油已進行了19輪調價,其中12次上調、6次下調、1次擱淺。此次調價後,汽油價格累計每噸上調1340元,柴油價格累計每噸上調1290元。

以油箱容量50升的普通私家車計算,這次調價後,車主們加滿一箱油將多花約9.5元;按市區百公里耗油8升的車型,平均每行駛1000公里費用增加15元左右。

間接的影響也已經出現,石油是許多重要化工品的原材料,今年來,化工產品有機矽、TDI、甲醇、分散染料等產品都傳來漲價的消息;農產品和食品煙酒類價格也被帶動,不僅茅臺等白酒在淡季中漲價,連雪花、青島等啤酒品牌都紛紛在淡季中漲價。據統計,10月2日,全國外三元生豬價格達到13.93元/公斤,6月為11.58元/公斤。

滙豐銀行預測,雖然油價衝破100美元聽上去不太理性,但並非完全不可能。目前全球能在短期內動員的閒置產能主要集中在歐佩克國家,隨著沙特六至七月的增產,目前全球實際的增產空間最多還有200萬桶/天。如果疊加11月伊朗制裁的減產因素,這個數字將會低於100萬桶/天,假設再出現類似於委內瑞拉動亂或者加拿大山火這樣的事件,原油供給就將見頂。

石油是全球最大的能源品種,如果國際油價再次突破100美元,會不會引發全球經濟危機目前尚未可知。2007年底開始,原油價格衝破100美元後一路上攻。2008年7月11日,紐約油價盤中創下每桶147.27美元的歷史最高紀錄。隨後,2008年下半年至2009年,全球經歷了一輪嚴重的經濟危機。

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