英國脫歐引發的全球避險情緒還在繼續發酵，全球各大央行將普遍採用寬鬆政策，所帶來的寬鬆預期又成為商品期貨推漲的另一重要因素。同時受極端天氣影響，中國南部暴雨連連，農產品方面的機會又再度浮現，大宗商品各個品種暗流湧動，其中有色金屬、貴金屬和農產品的機會最受市場關注，而且大宗商品期貨的價格上漲會進而帶動A股相關品種的上漲。截至今日上午收盤，鄭棉、滬銀、滬鎳期貨主力合約漲停。大宗商品方面後期的影響如何，各個品種會有怎樣的表現呢？本文將一一盤點。
>> 有色金屬
貨幣寬鬆助推有色金屬上行。據上海有色網分析，中國方面，三季度首月，市場除持續迎接天量逆回購到期量外，1838億元央票及5290億元MLF也將陸續到期，預計央行仍將繼續採取“逆回購+MLF”操作等方式來對沖流動性。從央行公開市場淨回籠1800億元，且隔夜Shibor繼續走跌看， 6月底以來資金面寬鬆的局面仍在持續，這也繼續成為基金屬乃至大宗品市場上漲行情的加速器。美國方面，近期，美聯儲官員言論紛紛轉向鴿派，上週五美聯儲副主席費希爾也表示，將觀察英國退歐對美國經濟的影響，由於其負面影響不確定，預計美聯儲或繼續保持在緩慢的漸進加息的路徑上。歐洲方面，英國退歐，歐洲首當其衝。而英國經濟對此所受到的影響更是無法估量。對此，市場寄希望于英央行能儘快採取行動，以寬鬆舉措來應對退歐風險。另外，從供需面上來看，有色金屬各個品種間又有一定的差距。
據敦和商品主管汪曉紅在2016下半年大宗商品投資策略峰會發言顯示，鋁在有色金屬中屬於安全較為可控的品種，鎳和鋅的降庫存還未走完，銅方面市場相對而言看空的週期可能較長。
鋁
鋁已經經歷了最殘酷的去庫存的週期，鋁廠新增的產能在這塊上面是有比較大的自主權的，可以提前或者推後他們新增產能的上馬或者不上馬。所以目前國內供應的過剩量，實際上可以在比較短的時間裡面處於相較而言可控的狀態當中。
相關公司：中國鋁業、雲鋁股份
鎳
目前整個港口的鎳礦的庫存也確實比較低，但不銹鋼後期的產量可能不及預期（不銹鋼作為鎳主要的下游），鎳上漲行情有望延續，但需要注意降庫存並未完全走完。
相關公司：貴研鉑業、興業礦業
鋅
國內的鋅的開工率，相較而言還是屬於比較高的狀態，在今年在鋅的產量上面並沒有看到很好的減幅，而且今年一季度的時候，實際上是比往年多進口了將近十萬噸的鋅，應該是八萬噸，所以到目前為止我們看到鋅錠本身的市場儘管價格在漲，但是現貨的升水實際上相較而言是比較疲弱的。如果下半年鋅冶煉廠有一個很好的比較直接的減產的行為，可能對於本輪行情的推動是有很好的作用。
相關公司：羅平鋅業、馳宏鋅鍺
銅
銅是所有的行業當中，唯一一個沒有經過去產能去庫存的品種，所以市場對於銅產業鏈偏空的情緒持續的更長一點。
相關公司：銅陵有色、江西銅業
>> 貴金屬
據業內人士分析，黃金、白銀等貴金屬之所以受人青睞，最主要原因是這些金屬的稀少性，且貴金屬體積小、價值大、便於攜帶、便於變現。加上黃金前期大幅下挫，投資黃金的風險也大大降低，這也是推動黃金價格上漲的重要原因之一。
中大期貨副總經理景川表示，一方面，在突發局部性金融風險或地域衝突時，黃金常常作為避險資產標的被市場選擇，這次也並不例外；另一方面，由於英國脫歐使得美聯儲加息步伐有被延緩可能，同時全球經濟局勢也面臨更大不確定性，全球或再度開啟寬鬆模式，貨幣的進一步超發也是貴金屬價格上漲的動力。
對於近期市場較為關注的白銀走勢，隨著黃金價格上漲，帶動白銀避險需求，原油價格的反彈也提升了白銀的工業需求預期；白銀與黃金的比值已偏離歷史平均水準較大，諸多投資者押注金銀比回歸，大量買入白銀套利，而黃金價格在脫歐事件影響消退之際有所停滯，目前金銀比為70左右，如果要回到50左右，在金價不發生變化的情況下，白銀需要漲到至少25美元每盎司。業內人士提醒，雖然白銀還有較大上漲空間，但白銀價格的波動遠比黃金劇烈，投資者需要增加風險意識，預計本輪銀價的高點可能會在20美元至25美元之間出現。從中長期看，白銀的金融屬性比黃金弱，受製造業及全球經濟增長的影響較大，預期不能過高，不過目前白銀已擺脫熊市困擾，全球避險資金會退而求其次，更多買不起黃金的投資者會買入白銀避險，白銀有可能走出一輪比較明顯的“小牛”行情。
相關公司：金貴銀業、豫光金鉛、山東黃金
>> 農產品
極端天氣農產品機會凸現。截止到7月3日統計，全國已有26個省區市1192縣遭到洪澇災害，農作物受災面積2942千公頃，受災人口3282萬人，緊急轉移148萬人，因災死亡186人，失蹤45人，倒塌房屋5.6萬間，直接損失約506億元。
綜合華泰證券和業內人士分析，去年強厄爾尼諾類似97年，而強厄爾尼諾伴隨著強拉尼娜，例如98年，98年7月開始到01年3月發生了三年拉尼娜，持續時間長達33個月。98年中國長江流域、嫩江流域、松花江流域遭遇的特大洪澇災害。今年拉尼娜預警也將在8月發生，7月SOI指數已經快速拉升到5.9，接近拉尼娜閥值7。今年我國自然災害頻發，例如，雲南地區遭遇乾旱，長江兩岸強降雨遭成洪水，颱風正逐漸逼近沿海地區。
雞蛋：部分雞場淹沒，尤其是湖北地區蛋雞養殖基地受損嚴重，預計對雞蛋9月價格拉升較大，且9月合約受到氣溫升高，產蛋率下降，此次洪澇將加速雞蛋9月上行。
早稻：長江流域早稻目前正處於抽穗時節，暴雨洪澇導致秧苗被打入泥，產量遭受損失，長期浸泡甚至易白葉枯病等瘟病。
白糖：市場人士表示，我國糖業主要產區在廣西，廣西近期也開始發佈暴雨藍色預警，後期糖產量也會受到一定影響。
相關公司：南寧糖業、金健米業
最新評論