大宗商品周評:飼料需求復蘇帶動粕類商品上漲

儘管本周豆粕、菜粕價格出現小幅回落，但受到近期養殖業出現復蘇態勢，帶動飼料需求上行，在過去數周內，兩粕價格出現較大幅度上漲。市場預期如果養殖業能夠保持當前復蘇態勢，飼料需求仍將上行。

大連商品交易所豆粕期貨主力當周小幅下跌0.26%，報收在3046元；鄭州商品交易所的菜粕期貨主力當周也是小幅下跌0.27%，報收在2546元。但上述品種仍創下了21個月來的高點位置，上次出現同等價格是在2014年9月。自今年以來，豆粕期貨價格累計漲幅接近30%，而菜粕累計漲幅為36%。

這主要是因為養殖業出現復蘇勢頭，帶動飼料需求上升。市場人士指出，對飼料企業而言，在供給方面，進口替代品大麥、高粱等受到海關政策影響進口量大幅下跌，國內玉米價格大幅下跌，使得飼料企業大量採購國內玉米，使得飼料企業成本出現小幅下降，在需求復蘇的刺激下，飼料企業的開工率得到一定恢復。

據農業部定點監測顯示，4月生豬存欄環比增長0.6%，已連續兩個月環比增長；能繁母豬存欄連續36個月下降後，首次環比增加，同比降幅也快速收窄。從150個萬頭商品規模豬場資料來看，4月生豬存欄同比增長0.5%。其中，能繁母豬存欄同比增長6.7%，後備母豬存欄達到近兩年來新高，同比增長34.1%。仔豬平均售價超過每公斤50元，每頭仔豬利潤超過400元，創歷史新高。

此外，6月3日，國家糧食局糧食交易協調中心及聯網的各地方國家糧食交易中心舉行超期儲存的國家政策性糧食定向拍賣，並將原計劃投放量242.23萬噸的基礎上追加100萬噸玉米銷售計畫，總量達到342.23萬噸。

市場預期今年玉米價格仍將持續下行，甚至有市場人士預期2016／2017年度的新玉米價格可能會跌至1500元，"與進口玉米價格持平。" 但無論如何，由於玉米在飼料原料占比中達到40%以上，因此在養殖業復蘇的情況下，玉米價格下行對飼料業是件好事。飼料業產能利用率復蘇同樣也將帶動豆粕、菜粕的原料需求。