避險資金湧入金市 黃金抄底仍需謹慎

金融市場動盪導致避險資金湧入金市的狀況依然持續。最近一周，國際金價再度收漲，紐約市場金價回升至1100美元附近，新年以來金價已累計上漲3.6%，相對於其他資產的大幅暴跌，"亂市"中黃金"王者風範"盡顯。

資料顯示，到22日收盤，紐約市場金價收報每盎司1096.3美元，較前一周上漲0.5%，進入2016年以來國際金價的累計漲幅已達3.6%。在包括原油等在內的一眾資產價格紛紛下跌超過10%的背景下，避險的驅動使黃金成為最耀眼的資產。

受到帶動，國內市場以人民幣計價的黃金價格亦繼續回升，最近一周上海期貨交易所黃金期貨主力合約累計上漲逾1%，收報每克234.85元，回到2015年10月份金價下跌以來的高位附近。

最近一周，一系列事件導致全球金融市場繼續大幅波動，一方面全球股市繼續大幅波動，投資者繼續尋求避險，而另一方面，一系列經濟體發佈新一輪的經濟資料以及貨幣政策，使得投資者也較為謹慎。

統計顯示，隨著市場的不確定性持續，避險資金繼續湧入金市。美國商品期貨交易委員會(CFTC)公佈的最新資料顯示，對沖基金以及管理基金等投機類資金持續增持黃金多頭。截止到1月19日當周，黃金期貨期權的淨多頭寸上升至1934手，另一貴金屬品種白銀的淨多頭寸規模則創下兩個月來的新高。

與此同時，反映避險強弱的黃金ETF基金亦繼續增持，到23日，全球最大的黃金ETF基金SPDR持有的黃金達664.17噸，新年來該基金累計增持超過20噸，至少是2015年以來的連續增持紀錄。

"從現階段看，貴金屬處於相對低位。"混沌天成期貨分析師孫永剛表示，由於金融市場的持續動盪，投資者對貴金屬的投資邏輯正慢慢改變，但後期風險依然存在。

對於投資者而言，不少機構提醒抄底仍需謹慎。"一方面是避險的因素不太可能推動價格的持續上行，另一方面由於物價下行壓力的增強，黃金的下行趨勢依然存在。"一家外資銀行的報告認為。

"在過去幾年各國央行爭相量化寬鬆的背景下，黃金價格尚且大幅回落，今後幾年各國貨幣政策的寬鬆無論是規模還是程度都可能收緊，通貨膨脹維持在低位，金價的回暖也將阻力重重。"上海一家私募機構負責人表示。