CDRC：原油後期底部或為30美元

昨日隔夜市場，美國原油期貨主力合約小幅上漲，報收41.85美元/桶。不過在18日，該合約盤中曾一度跌破40美元。受到全球經濟增長放緩、原油供大於求、美元預期走強等多種因素的影響，自去年7月下旬以來，國際油價呈波次探底趨勢，僅在今年11月，國際油價已累計下跌11.68%。

生意社分析師周廣振對記者表示，目前全球經濟增速放緩，對原油需求增長預期減弱。國際原油供大於求的局面沒有得到改善，市場整體籠罩在利空陰霾中，油價將以震盪下行為主，月底時原油價格或擊破40美元關口，11月最終跌幅或超15%。

周廣振分析，從基本面看，供給方面，石油輸出國組織為了保持市場份額，沒有減產計畫。伊朗與俄羅斯原油互換合作或使原油產量進一步增長。需求層面，美國能源資訊署18日公佈的最新庫存資料顯示，截至11月13日當周，美國原油庫存增加25.2萬桶，連續第8周增長，達到4.873億桶，接近4月觸及的紀錄高位4.9億桶。再看歐元區經濟，11月經濟景氣指數回落，連續三個月走低，加重了市場對歐洲市場原油需求回升的擔憂。

再看中國市場，資料顯示，第三季度中國GDP增速降為6.9%，10月份全國用電量同比增長-0.2%，第二產業用電量總量出現負增長為-2.9%。生意社統計資料還顯示，1-10月份陝西原煤產量同比增長-4.16%。周廣振認為，能源產業產能過剩局面嚴峻，經濟轉型期對原油需求增速或將放緩。

中國大宗商品研究中心秘書長劉心田則指出，當前原油的形勢和2008年經濟危機出現時有異曲同工之效，共性在於原油下行壓力較大，異性在於2008年的原油探底是曇花一現，而2015年的探底則是價值回歸。對於油價未來走勢，劉心田認為，18日美國原油盤中已經跌破40美金關口，跌破40美元已是原油宿命。中長期來看原油價格將出現波次探底，後期底部或是30美金（當前原油溢價偏高，以較為正常的原油溢價50%計）。