兩大因素致回購利率較高 上交所正優化回購利率計息規則

近期，市場資金面整體較緊，回購市場資金成本較高，受到媒體關注。3月30日，上交所質押式回購交易量為0.85萬億元，其中1天期回購利率最高32.00%，最低10.21%，收盤14.96%，全天加權平均利率為24.30%。對此，上交所31日答記者問回應了回購利率較高背後的兩個主要因素。

上交所指出，交易所回購利率較高，主要有兩方面因素：一是近期正值一季度末MPA考核時點，銀行對非銀機構融資意願下降，部分非銀機構轉到交易所市場融資，增加交易所市場資金需求量；二是交易所回購利率以名義天數而非資金實際佔用天數計息，因清明假期因素，3月30日一天期回購首次結算日為3月31日，到期結算日為4月5日，資金實際佔用天數為5天，因此實際的年化回購利率應除以5，這樣調整後1天期回購利率最高6.4%，最低2.04%，收盤2.99%，加權平均4.86%。總體看，上交所回購利率處於合理水準，回購市場為非銀行金融機構流動性管理發揮了積極作用。

上交所表示，為更好服務市場參與者，便於投資者理解交易所回購利率，上交所正著手準備優化回購利率計息規則,擬將回購計息方式從名義天數改為資金實際佔用天數，目前相關業務技術準備工作即將就緒，預計今年5月份正式實施。交易所回購利率計息規則修改後，回購利率大幅波動將會明顯改善。下一步，上交所將進一步研究完善回購利率形成機制，促進回購市場健康平穩發展。