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TDI三季度以來漲幅超66% 產業龍頭當季利潤有望增厚

中國證券網
2020-09-08 09:27

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TDI(甲苯二異氰酸酯)又漲價了——9月7日午後,上海巴斯夫將TDI的9月掛牌價格上調4000元/噸,調整至22000元/噸(桶裝),環比8月掛牌價上調6000元/噸。

三季度以來,由於海外TDI生產巨頭的裝置頻發不可抗力及國內大型生產企業停產檢修,加之下游需求增加,TDI出現大幅漲價。據百川盈孚監測,TDI國內售價已從6月30日的9600元/噸上漲至9月7日的16025元/噸,三季度以來漲幅超66%,且近期處於震盪向上的趨勢。目前國內生產TDI的上市公司為萬華化學和滄州大化,2家公司8月以來多次上調TDI出廠價格,本季利潤有望增厚。

TDI是生產聚氨酯材料的重要基礎化工原料,主要用於製造聚氨酯油漆和聚氨酯塗料的固化劑,也用於生產軟質聚氨酯泡沫等。上海證券報記者從卓越資訊瞭解到,國內此輪TDI價格大幅上漲的直接原因是出口訂單激增。由於海外生產企業停產檢修或遭遇不可抗力,從7月中旬開始,國內各TDI工廠均接到大量的海外詢盤,起初FOB(離岸價)尚不到1400美元/噸。隨著出口詢盤量快速增長,以及外盤價格大幅上行,國內出口報價同步快速調高,截至8月下旬,FOB中國報價已達1850美元/噸甚至更高,TDI在出口領域實現量價齊增。近期,美國科思創與德國巴斯夫又相繼宣佈遭遇不可抗力,為市場注入利好。

隨著國內主要生產企業庫存進一步下降,加之出口仍在有效分流,生產企業庫存出現低位。部分廠家因檢修或優先調撥產品出口等原因,9月國內可售貨源大幅減量,供應能力降低。需求方面,9月以來海綿及固化劑生產逐漸向好,原料消耗量逐漸增加。

在供應趨緊的情況下,市場售價出現連續上漲。目前國內TDI產品生產企業只有8家,分別是上海科思創、上海巴斯夫、萬華化學、巨力化工、 滄州大化、甘肅銀光(9月1日至21日停產檢修)、萬華福建、遼寧錦化(裝置停產中)。根據預測,2020年中國TDI產能約136萬噸。

作為國內TDI龍頭企業,萬華化學和滄州大化有望在此輪漲價中受益。萬華化學和滄州大化的TDI產能分別為55萬噸/年和15萬噸/年。8月22日,萬華化學發佈公告,公司煙臺工業園30萬噸/年產能的TDI已結束檢修複產。“上周萬華化學一度封盤,後來又將公司9月掛牌價格每噸上調了2000元,調至19000元/噸。”9月7日,一位元接近萬華化學的人士透露。滄州大化近日也在投資者互動平臺上表示,公司TDI裝置運行平穩,會根據市場行情調整產品價格。

近期TDI價格或將在沖高後維持高位盤整。據卓創資訊對出口市場的跟蹤,目前國內TDI生產企業的海外訂單詢盤量仍然可觀,各大工廠依舊有大量貨物計畫交付出口,且早在8月中旬便有廠家稱訂單已排至9月份。此外,TDI漲價助推下游海綿等產品的多輪漲價,而下游的漲價也為TDI價格提供支撐,進一步助推漲勢。
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