全球鋅礦忙增產 鋅價4月至今下跌8%

進入4月以來的鋅價下跌讓多頭有些糾結。4月至今，滬鋅主力合約累計下跌約8%，吐出大部分年內漲幅；倫鋅價格累計下跌約6%，最低已跌破2600美元/噸。

由於大型鋅精礦關閉導致供應短缺，去年鋅價整體上漲60%。受價格刺激，全球鋅礦正在增產。國內方面，據有色金屬資訊統計，2017年1-2月份國內鋅精礦產量為50.1萬噸，較去年同期增加5%。在礦山豐厚利潤驅動下，各地鋅礦複產加速。

海外方面，據路透社報導，美國Nyrstar、印度Rampura Agucha以及秘魯Antamina等礦山都在逐漸擴大生產。其中Antamina今年產量預計將翻番。雖然鋅礦巨頭嘉能可還沒有重啟大部分關閉的運營，但其產量仍在攀升。

不過，就當前格局來看，鋅精礦供應依然短缺。國際鉛鋅研究小組（ILZSG）資料顯示，2017年1月全球鋅精礦供應缺口為3.7萬噸；精鋅市場供應短缺2.7萬噸，去年同期為過剩6000噸。預期今年全年鋅精礦短缺25萬噸，精鋅供應短缺68萬噸。

國內方面，安泰科一份月度報告顯示，1-2月，國內鋅精礦短缺26.6萬噸，精鋅過剩8.9萬噸。預期今年全年鋅精礦將過剩17萬噸，精鋅將短缺3萬噸。

此外，目前鋅加工費仍處於歷史偏低水準，意味著上游原料緊張局勢仍將繼續。據外媒消息，3月底，全球第三大鋅冶煉商韓國鋅業公司（Korea Zinc Inc）已同意接受2017年年度加工費下調15%。

13日開盤，連跌兩日的滬鋅主力合約底部反彈，截至發稿，上漲約1%至21530元/噸。