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資本持續湧入地方AMC 浙商資產二度補充“彈藥”

中国证券网
2019-11-26 09:48

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自去年完成首輪引戰增資後,這家地方資產管理公司(AMC)龍頭再次徵集意向投資人。11月25日,浙商資產二輪引戰增資項目在浙江產權交易所正式掛牌,方案顯示,外部投資人數量原則上不超過4家,單一外部投資人出資資金不低於人民幣5億元。

事實上,多家地方AMC陸續引進戰略投資者以增厚資金規模,“增資潮”可謂此起彼伏。上證報獲悉,北京金控旗下成立的北京資管也引入了民營企業股東,實現了投資者多元化。業內人士稱,地方AMC機制靈活發展勢頭強,通過拓展融資可以迅速實現經營擴張。

“浙商資產、光大金甌、寧波金資是浙江省內三家持牌地方AMC,它們都不差錢。其中,浙商資產業務擴張比較快,估計亟需補充‘彈藥’。”其中一家AMC相關業務部門負責人稱,業務規模的增長,使得地方AMC迫切需要加緊補充資本。

原銀監會2017年發佈《金融資產管理公司資本管理辦法(試行)》規定,集團母公司核心一級資本充足率、一級資本充足率、資本充足率分別不得低於9%、10%、12.5%,這意味著通過股權融資補充資本同樣重要。

近期,多家地方AMC成立後,業務規模出現大幅增長。而作為光大銀行設立的地方AMC,光大金甌總資產較成立時也已增長8倍,業內人士近期透露,光大金甌自2017年正式開展業務,目前也在逐步擴張業務。

“地方AMC經營擴張,本身就是靠融資實現的,如果資金端卡住了,業務發展可能也會存在問題。”某四大AMC浙江分公司負責人表示,相較於四大AMC受銀保監會監管,浙江地區3家地方AMC直接受地方銀監局監管,體制機制靈活,發展勢頭更強。

實際上,目前很多地方AMC牌照集中在金控集團旗下,基本可以通過集團內金融板塊實現融資,但仍然有不少地方AMC選擇集團外融資:一方面減少對集團資金依賴,擴大自主發展規模;另一方面引入戰略投資者增資,實現投資者結構多元化。

今年以來,包括川發資管、江西金資等多家地方AMC進行了增資擴股,均保留了地方金融控股公司作為第一大股東的實際控制人地位,而北京更設立了地區內第二家地方AMC——北京資管,由北京金控持股52%,並引入京東數科在內的4家民營企業股東。

銀保監會今年7月份發佈的《關於加強地方資產管理公司監督管理工作的通知》提到,地方資產管理公司應遵循安全、合規的原則,積極有效降低杠杆率,謹慎選擇融資管道,未經批准不得向社會公眾發行債務性融資工具。

拓展債券融資,也是不少地方AMC的備選項。2018年以來,地方AMC債券發行規模有所擴大,自去年3月份山東金資發行首單地方AMC公募債之後,浙商資產也發行了20億元的公募債,而其此前僅在2015年發行過兩單規模較小的私募債。

一家諮詢公司的分析人士稱,相比於四大AMC,地方AMC融資管道更為狹窄,不能發行低成本的金融債,不能與金融機構開展同業借款,只能通過以銀行信貸為主的常規融資模式融資,主要原因包括成立時間較短、業務模式不完善、資信等級不高等等。
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