大摩分析師Anil Agarwal在報告中表示，預計美聯儲到2020年底將有兩次降息，從而拉低香港同業拆借利率，由此削減香港銀行股2020和2021年的淨息差水準，進而對香港銀行股的業績造成壓力。近期同業拆借利率走高將會使得淨息差水準在三季度保持強勁，但預計在今年四季度會開始下滑。
大摩還認為，將於2019年四季度或2020年一季度開始運營的虛擬銀行，也會給香港本地銀行帶來壓力。虛擬銀行是指無實體分支機搆、業務基於互聯網運行的銀行。今年3月以來，已有8家機構陸續獲得香港金融管理局頒發的虛擬銀行牌照，據推算其服務將於今年年底前推出。
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