有分析人士認為，當前監管部門力促金融去杠杆、去通道，表外資產回表壓力較大，未來一段時間內銀行面臨補充資本金的需求。眼下，銀行股價回到淨資產以上，行情向好，再融資時間視窗已然打開。也有分析師表示，銀行股價剛出現走穩回升態勢，短期內還不太適合大規模啟動再融資。
銀行股近期漲勢如虹，市場對銀行增發融資的預期開始抬頭。
上證報記者昨日獲悉，某上市銀行正在籌畫增發融資事宜，已與其主要股東進行溝通並獲得支持。
分析人士認為，當前監管部門力促金融去杠杆、去通道，表外資產回表壓力較大，未來一段時間內銀行面臨補充資本金的需求。眼下，銀行股價回到淨資產以上，行情向好，再融資時間視窗已然打開。
增發融資時間視窗來臨？
今年以來，銀行板塊連續拉升，成為帶動大盤屢創新高的重要力量。近期，包括工行、農行等大行的多家上市銀行盤中股價都有創歷史新高表現。
Wind統計顯示，年初至今，申萬銀行指數已上漲13.18%。其中，南京銀行和建設銀行漲幅超過20%。市淨率（PB）也逐步上升，25家A股上市銀行（成都銀行因剛上市，除外）平均PB為1.19倍。
分析人士認為，目前銀行股正處在上行通道，估值普遍回升，在補充資本壓力下，再融資迎來時間契機。“從需求和可能性上看，現在有啟動的條件。”交通銀行金融研究中心首席銀行分析師許文兵告訴上證報記者，長期以來銀行股估值處於偏低狀態，股價在淨資產以下，再融資會有些困難。
聯訊證券銀行分析師李奇霖發表的研報認為，在現有形勢下，A股上市商業銀行市盈率已處於近兩年高位，超過2015年6月水準，股價相當可觀，不妨採用可轉債、定增等方式來補充資本金，為後續擴張奠定基礎。
許文兵說，銀行股價剛出現走穩回升態勢，短期內還不太適合大規模啟動再融資，但不排除有個別機構認為市場機會或者估值符合自身需求而啟動。如果市場對股價保持信心，投資者對再融資接受度可能性更高。
不過，一家上市金融機構證券事務代表提醒記者：“考慮到定增週期較長等問題，拿到批文至少半年以上，有可能股價已經進入下行階段，實施起來會有難度。”
銀行補充資本壓力大
增發融資的背後，是銀行資本承壓。過去一年，除了利潤留存外，上市銀行通過定增、可轉債、優先股等手段完成或者計畫補充資本，幾種工具輪番上陣。
記者通過Wind資料梳理，2017年至今，建設銀行、上海銀行、杭州銀行、招商銀行和蘇州銀行完成發行優先股募資，合計1375億元；浦發銀行、興業銀行和北京銀行通過定增融資，合計615億元。選擇可轉債募資的銀行越來越多，江蘇銀行、光大銀行和寧波銀行完成發行可轉債，合計411.39億元，還有平安銀行、民生銀行等7家銀行合計1745億元的可轉債發行在路上。
許文兵表示，優先股等工具是這兩年銀行補充資本的常規管道。不過，這些工具和估值本身並沒有太強的相關性，更多是一種固定收益股權工具。
市場人士預計，在金融嚴監管去杠杆和資本監管強化的要求下，今年銀行補充資本的需求仍然迫切。
從2017年初銀監會啟動“三三四十”（即三違反、三套利、四不當、十亂象）檢查，到資管新規徵求意見稿出爐，再到新年銀監會發文進一步深化整治銀行業市場亂象，這些監管舉措都重創了銀行理財、非標等表外業務。“監管去通道、去杠杆，銀行表外資產回表壓力比較大，未來一段時間銀行資本金確實面臨一定的補充需求。”許文兵說。
另一個讓銀行資本承壓的原因是要滿足資本監管要求。根據銀監會安排，到2018年底，按照《巴塞爾協議III》，系統性重要銀行核心一級資本充足率、一級資本充足率及資本充足率要分別達到8.5%、9.5%和11.5%，非系統性重要銀行要分別達到7.5%、8.5%和10.5%。
通過Wind查詢顯示，從去年上市銀行三季度資料來看，資本充足率各項指標基本提前達標，個別銀行處在紅線邊緣，如南京銀行和北京銀行核心資本充足率分別為7.91%和7.9%。
一些上市銀行坦承有補充資本需求。如浦發銀行在去年的定增方案中就預計，2018年末該行將面臨450億元至610億元的資本缺口。中信銀行在其回復證監會關於發行400億元可轉債問詢時，雖未明示資本缺口規模，但也表示，除要滿足資本監管要求外，加權風險資產的持續增長也使得該行存在長期資本補充需求。
“整體上看，銀行的資本狀況可以滿足現階段的業務發展需求。”許文兵表示，雖然中國銀行業資產增速還保持在較快增長狀態，但還沒到一定要通過發行普通股的方式來融資的時候，優先股等工具還有發行空間。當然，現在銀行股價上升後，融資管道更豐富了。
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Wind資料顯示，自2018年首個交易日以來，銀行板塊漲幅達13.1%，這讓一些正在“IPO排隊中”的銀行有些坐不住了。一家已在H股上市的地方城商行董秘對中國證券報記者表示，“去年我們接待了不少來交流的銀行同業，大家對於上市的心情比較急切，尤其是一些已在A股排隊多年的銀行。”分析人士指出，在強監管趨勢下，未來銀行如果不主動補充資本金，表內資本充足率指標進一步“惡化”在所難免，許多業務可能因此無法正常開展。整體來看，2018年整個中資銀行業都面臨較大的資本補充壓力。
時至年末，上市銀行掀起又一波“補血”浪潮：定增、二級資本債、優先股紛至遝來。專家認為，銀行“補血潮”是因為外在監管壓力、內在資本需求的雙重作用。更為重要的是，監管部門此前為落實《商業銀行資本管理辦法（試行）》（下稱《辦法》）所設的6年過渡期將於2018年底“到期”，導致部分達標仍存壓力的銀行抓緊補充資本。
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