延續此前實體經濟融資需求，以及表外融資轉回表內對信貸的拉動，市場普遍預計8月份新增貸款將環比7月份小幅上升。
證券時報記者調查獲悉，按照慣例，8月份在銀行信貸計畫中是個適中的月份，通常要高於前月而低於後月，加上7月份工業企業利潤依舊較好，供需結構有所改善，大中型企業信心增強，信貸仍有支撐。綜合各方資料預計，8月份新增貸款約1萬億元。
從結構上看，新增貸款仍以居民按揭貸款和企業中長期貸款為主，此外，消費貸款繼續保持年初以來的高速增長。而這一結構在上半年上市銀行報表中也有明顯體現。
預計新增貸款1萬億
通常情況下，8月份信貸將較7月份季節性多增，根據歷史經驗，平均多增2000億元以上。而資料顯示，7月份新增人民幣貸款8255億元。
華創證券首席宏觀分析師牛播坤表示，鑒於8月份信貸投放節奏將較7月份有所加快，預計8月新增貸款將回升至9500億元左右。“金融嚴監管之下，房貸額度收緊、利率上浮和批貸週期延長仍在持續發酵，但考慮到消費貸款的高增長、信貸額度的投放節奏，預計8月新增居民中長期貸款環比將小幅回升。”
值得注意的是，8月份信用債和地方債發行環比有所回落，將為信貸釋放部分空間。Wind資料顯示，8月份地方債發行額環比下滑44.43%至4697.35億元。
申萬宏源證券研報認為，債券融資和表外融資轉信貸仍將持續，而地方債置換對信貸的衝擊也將減輕，預計8月份信貸增加9500億元。
華創證券固收分析師屈慶預計，8月份新增信貸為1萬億元，且貸款結構將繼續優化。“從7月資料可以看出中長期貸款占比有所回升，整體實體經濟融資需求依然比較旺盛，折射出經濟增長內生動力仍然較強，進入8月份，隨著生產活動增加，貸款或有進一步提升。”
上半年企業貸款和零售貸款齊飛
從新增貸款結構看，市場普遍預計，8月份將延續上半年整體趨勢，即“加大企業中長期貸款和居民消費貸款投放，按揭貸款繼續保持適量增長”。
資料顯示，上半年25家A股上市銀行貸款總額較年初增加約5.12萬億元至75.02萬億元。其中，企業貸款和零售貸款上半年增量分別達3.79萬億元和2.65萬億元，分別較年初增長8.86%和11.06%。
整體來看，上半年上市銀行零售貸款增速也普遍高於企業貸款增速。以正在進行零售轉型的平安銀行為例，該行上半年零售貸款增量是公司貸款增量的9.2倍；中信銀行上半年零售貸款增量更是達到公司貸款增量的18.41倍。
而在零售貸款結構中，上市銀行零售貸款增長主要集中於消費貸款、信用卡透支，以及個人住房按揭貸款的增長。其中，上半年上市銀行按揭貸款增量在零售貸款增量中占比達66.44%。
不過，中金公司固收分析師陳健恒表示，基於前期房地產銷售情況與滯後投放的信貸，預計四季度房貸會明顯下降。
此外，前述上市銀行票據貼現餘額較年初大幅減少42.53%至1.79萬億元，其中平安銀行上半年票據貼現餘額較年初減少近70%。有股份行票據人士表示，銀行票據貼現融資業務量明顯減少，主要受監管趨嚴、“營改增”和票據利率走高等因素影響。
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