日前，摩根士丹利資本國際公司（MSCI，又稱明晟公司）宣佈將中國A股納入MSCI新興市場指數和MSCIACWI全球指數。這對於以A股市場為重要投資標的的證券投資信託來說，無疑是一次重要利好消息。
2016年下半年以來，證券投資信託業務逐漸升溫。除證券投資信託計畫規模有所增長外，業內人士表示，信託結構化配資業務也有回暖趨勢。此前，中國證券登記結算有限公司資料顯示，2016年12月份信託新開A股帳戶達到1234個，接近2015年市場高峰時期水準。
從信託業協會新近發佈的2017年一季度資料來看，一季度證券投資信託規模較上季度小幅上升，占比略有下降。2017年一季度，證券投資信託規模為2.87萬億元，占比15.39%；而去年四季度，證券投資信託規模為2.70萬億元，占比17.63%，今年一季度環比增長6.3%。而在證券投資信託2.87萬億的總規模中，投向債市、股市、基金的規模分別為1.90萬億元、7432.33億元、2345.89億元，投向股市的規模占證券投資信託規模的比例僅為25%左右，資金規模有限。業內人士表示，隨著債券市場趨於萎靡而股票市場中長期看好，可預期證券投資信託投向股市規模會有所上升。
普益標準研究員陳新春表示，相比其它證券投資工具（如基金），證券投資信託的優勢在於投資範圍廣，可拓展投資有效邊界進行跨市場配置。另外，相比其它資管產品，信託具有制度優勢，無論是進行財富管理還是資產管理均具有比較優勢。不過，目前證券投資信託亦存在一定問題，主要體現在兩方面：一是受單個信託計畫份額限制，集合類證券投資信託規模較難做大；二是跨市場配置依賴金融衍生工具運用以對沖相關風險，但當前衍生工具特別是金融衍生工具供給不足，波動較大的權益類證券投資信託市場推廣難度大。
事實上，隨著證券市場向縱深層次改革，跨市場配置理念將逐漸被市場所認可，信託的制度優勢會進一步凸顯。陳新春指出，研發多元化的證券投資產品線將成為信託公司業務轉型突破口，特別是FOF（基金中的基金）產品和MOM（管理人之管理人）產品。在監管政策引導下FOF模式和MOM模式可以成為有效的資管運用工具，而信託開展此類業務有獨特競爭優勢。多元化的產品配置和篩選一方面有助於分散風險，另一方面有助於普通投資者通過FOF模式和MOM模式間接持有更優質資產，在降低投資門檻同時獲得相對更高收益。
股票 債券 基金 總計 占比
2015年1季度 7770.16 12649.78 1863.73 22283.67 16.56%
2015年2季度 14115.54 13372.57 2676.88 30164.99 20.37%
2015年3季度 9016.16 14723.55 2960.57 26700.28 18.57%
2015年4季度 11103.74 15502.58 3296.52 29902.84 20.35%
2016年1季度 4141.78 20006.16 2775.47 26923.41 18.13%
2016年2季度 4112.22 20155.16 2751.76 27019.14 17.63%
2016年3季度 4771.70 20340.52 3262.32 28374.54 17.72%
2016年4季度 6256.99 19239.46 2800.99 28297.44 16.20%
2017年1季度 7432.33 18965.88 2345.89 28744.10 15.39%
2015-2017年證券投資信託投向及占比資料一覽
單位：億元 資料來源：信託業協會 製錶：閆晶瀅
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