在近日舉辦的“2017中國資產證券化行業年會”上，眾安保險機構金融事業部總經理王鷹發表觀點認為，在“資產荒”的大背景下，ABS（資產證券化）在2017年持續井噴是毋庸置疑的，並且將撬起萬億體量的消費金融“新寶庫”。
據相關資料統計，得益於市場對消費金融ABS的青睞，以小額貸款、應收賬款為基礎資產的項目受市場追捧，發行總額約占今年一季度企業ABS規模的50%。王鷹表示，在ABS撬動消費金融市場的過程中，創新資產和金融機構的有效連接，是整個消費金融ABS市場中最為核心的需求。
信用保證保險的“新玩法”
事實上，正是消費金融市場的火爆，成就了ABS業務近年來的井噴。消費金融的市場容量正以前所未有的速度擴張，業內人士預計，到2019年市場規模將達到3.4萬億元。
面對這樣巨大的市場，從傳統相關行業到互聯網各方相關勢力，從BAT大佬到P2P創業者，紛紛在消費金融領域加重佈局，持續搶灘。
在“2017中國資產證券化行業年會”上，最吸引現場嘉賓的便是壓軸議題“金融科技與資產證券化”，參與方均是來自互聯網金融的“大佬級”公司，包括螞蟻金服、京東金融、騰訊金融、眾安保險。這些“大佬”目前均已在ABS業務方面佈局深挖。
其中，令許多參會者好奇的是，保險公司是如何參與到消費金融這場盛宴中的。對此，眾安保險機構金融事業部總經理王鷹在會上指出，“在保險行業有一個非常古老的險種，叫信用保證保險，在過去它更多應用在國內或者國際貿易應收賬款的領域，是屬於B2B的範疇。但是在眾安，我們把這一工具創新地應用在2C的消費金融市場。”
同時，王鷹也強調，“目前的消費金融業務越來越體現了線上化、移動化、資料化，以及智慧化的特徵，而這與眾安保險作為一家金融科技公司的定位與能力建設是非常匹配的，因此我們投入很大的資源來搭建自己的資料平臺和技術平臺，從而更加深入地服務整個消費金融市場。”
資產端及資金端的“痛點”
在資產證券化的生態圈中，消費金融是一片藍海，參與機構同樣也是一股新興力量。但在消費金融市場上，大多數的參與方體量較小，他們往往從一個垂直的細分市場切入，並通過幾年時間積累和沉澱了不錯的資產服務和資產管理能力。
然而，目前公募ABS市場，很大程度會看重資產服務商主體的信用背書，因此，這些機構要在公募ABS市場上亮相也並不容易。
對此，王鷹總結了來自ABS資產端企業面臨的兩大核心“痛點”。“第一，缺乏穩定的低成本便捷的資金，來支持這些企業的業務快速成長。第二，這些新興機構的創始團隊或者核心成員，很多來自於以銀行為主的傳統大型金融機構，而銀行的這套風控體系放在現在的新金融市場上，面對新的場景、新的客群、新的產品設計，是沒辦法複用的，需要重新搭建一套風險管理系統，這在缺乏資料沉澱和模型驗證的情況下，是非常大的挑戰。”
王鷹強調，這兩大“痛點”是高度關聯的，“可以說，這兩個‘痛點’是一個硬幣的正反兩面。當你的資產品質過關，得到了機構的認可，才是獲得進入主流機構資金市場的一個通行證。”
而另一方面，資金端同樣在業務開展過程中，也有了越來越強烈的需求。王鷹將這些需求主要歸結為兩類：一方面，在“資產荒”的大背景下，資金端對優質資產的需求是非常強烈的；另一方面，大部分券商、信託以及中小銀行並不具備對接消費金融業務的系統開發能力。
值得注意的是，眾安保險在2016年底推出了“保貝計畫”，通過一個名為ABSolution的開放平臺，輸出整體的風險管理和金融科技能力，並通過標準化的系統介面和交易結構，以及保單增信，用來連接資產端和資金端。據瞭解，在上線數月後，使用眾安ABSolution平臺的資產端已有十餘家，這些企業均為垂直細分領域的龍頭，而資金端也已經連通了多家銀行、信託、券商等金融機構。
保障資產流動更高效安全
業內人士普遍認為，我國資產證券化市場從2005年發展至今，仍然面臨諸多現實難題，包括征信體系還不完善，整個資產證券化市場缺乏精細化風險管理，資產評估非標準化，沒有完善的定價機制，ABS市場缺乏流動性，不能反映真實的資產狀況，不良資產催收體系不完善等等。
其中，由於目前國內資產證券化業務尚處於初始階段，交易所證券化目前還不能進入標準庫進行質押回購，因此整體市場規模偏小，缺乏流動性成為資產證券化的“攔路虎”。
對此，王鷹也強調，流動是整個金融資產的靈魂，而風險安全度越高，流動性也就更加高效。要做到讓金融資產高效安全地流動，就需要發揮“科技”的力量。
以眾安的ABSolution平臺為例，一方面進行“穿透主動管理”，王鷹解釋稱，“我們對穿透主動管理的一個標準是三個閉環——法律關係的閉環，資金流的閉環，以及資訊資料的閉環。一方面可以讓消費金融機構真正實現資產的出表，實現輕資本的運行。另一方面讓我們掌控底層風險的管理，實現與資產服務機構的主體風險隔離。”
同時，王鷹也強調，“Fintech”的力量則可以讓金融變得更加“性感”和“健康”。目前，眾安保險已經成立全資子公司——眾安科技。“通過不斷對區塊鏈、人工智慧等最新前沿技術的開發和孵化，在應用層面實現技術的價值。
在王鷹看來，流動是整個金融資產的靈魂，而資產流動的前提是標準、透明、可比。“我們希望通過眾安保險的連接作用，讓金融資產能夠更加安全，更加高效的流動起來。”
據相關資料統計，得益於市場對消費金融ABS的青睞，以小額貸款、應收賬款為基礎資產的項目受市場追捧，發行總額約占今年一季度企業ABS規模的50%。王鷹表示，在ABS撬動消費金融市場的過程中，創新資產和金融機構的有效連接，是整個消費金融ABS市場中最為核心的需求。
信用保證保險的“新玩法”
事實上，正是消費金融市場的火爆，成就了ABS業務近年來的井噴。消費金融的市場容量正以前所未有的速度擴張，業內人士預計，到2019年市場規模將達到3.4萬億元。
面對這樣巨大的市場，從傳統相關行業到互聯網各方相關勢力，從BAT大佬到P2P創業者，紛紛在消費金融領域加重佈局，持續搶灘。
在“2017中國資產證券化行業年會”上，最吸引現場嘉賓的便是壓軸議題“金融科技與資產證券化”，參與方均是來自互聯網金融的“大佬級”公司，包括螞蟻金服、京東金融、騰訊金融、眾安保險。這些“大佬”目前均已在ABS業務方面佈局深挖。
其中，令許多參會者好奇的是，保險公司是如何參與到消費金融這場盛宴中的。對此，眾安保險機構金融事業部總經理王鷹在會上指出，“在保險行業有一個非常古老的險種，叫信用保證保險，在過去它更多應用在國內或者國際貿易應收賬款的領域，是屬於B2B的範疇。但是在眾安，我們把這一工具創新地應用在2C的消費金融市場。”
同時，王鷹也強調，“目前的消費金融業務越來越體現了線上化、移動化、資料化，以及智慧化的特徵，而這與眾安保險作為一家金融科技公司的定位與能力建設是非常匹配的，因此我們投入很大的資源來搭建自己的資料平臺和技術平臺，從而更加深入地服務整個消費金融市場。”
資產端及資金端的“痛點”
在資產證券化的生態圈中，消費金融是一片藍海，參與機構同樣也是一股新興力量。但在消費金融市場上，大多數的參與方體量較小，他們往往從一個垂直的細分市場切入，並通過幾年時間積累和沉澱了不錯的資產服務和資產管理能力。
然而，目前公募ABS市場，很大程度會看重資產服務商主體的信用背書，因此，這些機構要在公募ABS市場上亮相也並不容易。
對此，王鷹總結了來自ABS資產端企業面臨的兩大核心“痛點”。“第一，缺乏穩定的低成本便捷的資金，來支持這些企業的業務快速成長。第二，這些新興機構的創始團隊或者核心成員，很多來自於以銀行為主的傳統大型金融機構，而銀行的這套風控體系放在現在的新金融市場上，面對新的場景、新的客群、新的產品設計，是沒辦法複用的，需要重新搭建一套風險管理系統，這在缺乏資料沉澱和模型驗證的情況下，是非常大的挑戰。”
王鷹強調，這兩大“痛點”是高度關聯的，“可以說，這兩個‘痛點’是一個硬幣的正反兩面。當你的資產品質過關，得到了機構的認可，才是獲得進入主流機構資金市場的一個通行證。”
而另一方面，資金端同樣在業務開展過程中，也有了越來越強烈的需求。王鷹將這些需求主要歸結為兩類：一方面，在“資產荒”的大背景下，資金端對優質資產的需求是非常強烈的；另一方面，大部分券商、信託以及中小銀行並不具備對接消費金融業務的系統開發能力。
值得注意的是，眾安保險在2016年底推出了“保貝計畫”，通過一個名為ABSolution的開放平臺，輸出整體的風險管理和金融科技能力，並通過標準化的系統介面和交易結構，以及保單增信，用來連接資產端和資金端。據瞭解，在上線數月後，使用眾安ABSolution平臺的資產端已有十餘家，這些企業均為垂直細分領域的龍頭，而資金端也已經連通了多家銀行、信託、券商等金融機構。
保障資產流動更高效安全
業內人士普遍認為，我國資產證券化市場從2005年發展至今，仍然面臨諸多現實難題，包括征信體系還不完善，整個資產證券化市場缺乏精細化風險管理，資產評估非標準化，沒有完善的定價機制，ABS市場缺乏流動性，不能反映真實的資產狀況，不良資產催收體系不完善等等。
其中，由於目前國內資產證券化業務尚處於初始階段，交易所證券化目前還不能進入標準庫進行質押回購，因此整體市場規模偏小，缺乏流動性成為資產證券化的“攔路虎”。
對此，王鷹也強調，流動是整個金融資產的靈魂，而風險安全度越高，流動性也就更加高效。要做到讓金融資產高效安全地流動，就需要發揮“科技”的力量。
以眾安的ABSolution平臺為例，一方面進行“穿透主動管理”，王鷹解釋稱，“我們對穿透主動管理的一個標準是三個閉環——法律關係的閉環，資金流的閉環，以及資訊資料的閉環。一方面可以讓消費金融機構真正實現資產的出表，實現輕資本的運行。另一方面讓我們掌控底層風險的管理，實現與資產服務機構的主體風險隔離。”
同時，王鷹也強調，“Fintech”的力量則可以讓金融變得更加“性感”和“健康”。目前，眾安保險已經成立全資子公司——眾安科技。“通過不斷對區塊鏈、人工智慧等最新前沿技術的開發和孵化，在應用層面實現技術的價值。
在王鷹看來，流動是整個金融資產的靈魂，而資產流動的前提是標準、透明、可比。“我們希望通過眾安保險的連接作用，讓金融資產能夠更加安全，更加高效的流動起來。”
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