30日，第12屆中國證券投資基金業年會暨資產管理高層論壇在北京召開。中證金融研究院副院長馬險峰在會上指出，綠色金融對證券投資基金業帶來新的發展機遇。改革開放以來，我國經濟取得快速發展的同時，也付出了巨大的環境代價。環境污染和資源過度消耗，已經成為制約我國經濟發展的重要瓶頸，綠色低碳經濟發展成為我國經濟發展的重要趨勢。我國十三五規劃中明確提出創新、協調、綠色、開放和共用五大發展理念。2015年推出的《關於加快推進生態文明建設的意見》和《生態文明體制改革總體方案》，對優化產業結構、構建低碳能源體系、發展綠色建築和低碳交通等政策做出了部署，並首次提出了建立綠色金融體系的要求。2016年8月31日，人民銀行、證監會等七部委聯合發佈了《關於構建綠色金融體系的指導意見》，為推動綠色經濟發展制定了金融政策目標，對“推動證券市場支持綠色投資”制定了具體政策措施。這些都將對證券投資基金業發展提出更高要求、帶來新的挑戰，同時又開創了重要的發展機遇。構建綠色金融體系對證券投資基金業帶來的影響主要包括四個方面。
第一，我國巨大的綠色融資需求，對綠色證券投資基金帶來新的發展機遇。
綠色融資需求是為支持環境改善、應對氣候變化和資源節約高效利用、環保、節能、清潔能源、綠色交通、綠色建築等領域在一定時期內發展所必須的融資服務。據中國環境與發展國際合作委員會2015年11月發佈的《綠色金融改革與促進綠色轉型研究》報告顯示，未來一段時間我國具有巨大的綠色融資需求。該報告核算的資金需求涵蓋可持續能源、基礎設施建設、環境修復、工業污染處理、能源與資源節約、綠色產品六大領域，涉及十六個子類，對2014年至2030年的綠色融資需求做了估算，分別為，並將資金需求劃分為“低方案”、“中方案”和“高方案”。“低方案”是按照2013年國家制定的綠色發展目標和2013年達到的環境保護水準，以及當年投入的綠色金融資金。“中方案”是達到2013年國家制定的環境保護標準和2015年制定的綠色發展目標。“高方案”是達到2015年國家制定的綠色發展目標和2015年制定的環境保護標準。該報告研究測算估計， 2014至2030年期間，“低方案”、“中方案”、“高方案”下的我國綠色融資需求分別為40.3萬億元、70.1萬億元、123.4萬億元。如此巨大的綠色融資需求，不是我國目前以財政資金和銀行貸款為主體的融資管道可以完全滿足的，其中不乏大量既有生態效益又有長期投資價值的投資對象，將對證券投資基金業帶來新的投資機遇。
第二，綠色投資理念的不斷推廣，將帶來新的價值投資投資理念，推動投資過程中更多關注低碳和綠色行業。
隨著日益趨嚴的環境監管政策，自然資本負債嚴重的企業將面臨更高的生產經營風險和環境監管風險，其價值評估過程中將面臨理更高的折現率。據普華永道2016年全球CEO年度調研報告顯示，資源和氣候因素被看作是最有可能影響行業利益相關者業務期望的五大因素之一。這些都促使企業在衡量其財務指標時，應將自然資本負債納入盈餘預測或未來企業財務估值的貼現率中，推動企業實現外部環境成本內部化。
對投資者而言，國家綠色金融政策、日益趨嚴的環境監管環境、對企業長期價值和環境風險管理的關注也推動著投資者更加深入認識到環保問題的重要性，更加關注綠色金融產品。這一投資理念即綠色投資理念，在強調收益準則的同時還強調環境準則、社會準則，在促進企業追求經濟利益的同時積極承擔節約資源、改善環境等社會責任，以實現資產所有者、投資者、監管者和全社會共同收益的共贏局面。
我們應積極培育投資者的綠色投資意識，尤其是應增強機構投資者、長期資金投資者的綠色投資理念，在投資決策時，在考慮經濟效益的同時，更多關注綠色低碳行業。學術研究表明，環境、社會責任和公司治理指數對公司財務績效有著長期的正向作用。MSCI的一份研究報告顯示，新興市場ESG指數的長期收益率高於同期市場表現，且波動率小，風險收益率高。僅從指數年度表現來看，2008-2014年間MSCI新興市場ESG指數比新興市場指數表現年均高至3-6個百分點。由此可見，機構投資者、長期資金投資者在選擇綠色投資產品時，可能獲取到更好的、更穩定的長期市場收益。
第三，構建綠色金融體系，為發展綠色證券投資基金產品創造了有利的環境條件。
按照構建綠色金融體系指導意見的要求，各金融監管機構正在有序落實國內各項綠色金融政策，引導國內地方政府、金融機構、實體企業開展各類綠色產品的研發和投資，大力推動國內綠色低碳經濟的發展，並將積極支援符合條件的綠色企業上市融資和再融資，支援開發綠色債券指數、綠色股票指數以及相關產品，逐步建立和完善上市公司強制性環境資訊披露制度，引導各類機構投資者投資綠色金融產品。這些政策舉措都為我國證券投資基金的發展創造了有利條件。
據統計，截止到2017年3月27日，國內基金管理機構已推出以環保、低碳、新能源、清潔能源、可持續、社會責任、環境治理為主題的綠色證券投資基金約90只，規模約766億元，其中指數型基金約57只，規模約393億元。可以預計，綠色證券投資基金具有廣闊的發展前景，基金管理機構應該逐步加大對綠色基金產品的研發投入。
第四，國際綠色投資管理的經驗與啟示，可為我國證券投資基金業發展提供有益的啟示與借鑒，助推行業轉型升級。
總而言之，未來一段時期是我國證券投資基金業面臨綠色綠色經濟發展的重大契機，基金管理機構應積極適應綠色投資發展需要，充分學習借鑒國際經驗與方法，主動參與國際市場競爭，有力促進資本市場的健康發展!
第一，我國巨大的綠色融資需求，對綠色證券投資基金帶來新的發展機遇。
綠色融資需求是為支持環境改善、應對氣候變化和資源節約高效利用、環保、節能、清潔能源、綠色交通、綠色建築等領域在一定時期內發展所必須的融資服務。據中國環境與發展國際合作委員會2015年11月發佈的《綠色金融改革與促進綠色轉型研究》報告顯示，未來一段時間我國具有巨大的綠色融資需求。該報告核算的資金需求涵蓋可持續能源、基礎設施建設、環境修復、工業污染處理、能源與資源節約、綠色產品六大領域，涉及十六個子類，對2014年至2030年的綠色融資需求做了估算，分別為，並將資金需求劃分為“低方案”、“中方案”和“高方案”。“低方案”是按照2013年國家制定的綠色發展目標和2013年達到的環境保護水準，以及當年投入的綠色金融資金。“中方案”是達到2013年國家制定的環境保護標準和2015年制定的綠色發展目標。“高方案”是達到2015年國家制定的綠色發展目標和2015年制定的環境保護標準。該報告研究測算估計， 2014至2030年期間，“低方案”、“中方案”、“高方案”下的我國綠色融資需求分別為40.3萬億元、70.1萬億元、123.4萬億元。如此巨大的綠色融資需求，不是我國目前以財政資金和銀行貸款為主體的融資管道可以完全滿足的，其中不乏大量既有生態效益又有長期投資價值的投資對象，將對證券投資基金業帶來新的投資機遇。
第二，綠色投資理念的不斷推廣，將帶來新的價值投資投資理念，推動投資過程中更多關注低碳和綠色行業。
隨著日益趨嚴的環境監管政策，自然資本負債嚴重的企業將面臨更高的生產經營風險和環境監管風險，其價值評估過程中將面臨理更高的折現率。據普華永道2016年全球CEO年度調研報告顯示，資源和氣候因素被看作是最有可能影響行業利益相關者業務期望的五大因素之一。這些都促使企業在衡量其財務指標時，應將自然資本負債納入盈餘預測或未來企業財務估值的貼現率中，推動企業實現外部環境成本內部化。
對投資者而言，國家綠色金融政策、日益趨嚴的環境監管環境、對企業長期價值和環境風險管理的關注也推動著投資者更加深入認識到環保問題的重要性，更加關注綠色金融產品。這一投資理念即綠色投資理念，在強調收益準則的同時還強調環境準則、社會準則，在促進企業追求經濟利益的同時積極承擔節約資源、改善環境等社會責任，以實現資產所有者、投資者、監管者和全社會共同收益的共贏局面。
我們應積極培育投資者的綠色投資意識，尤其是應增強機構投資者、長期資金投資者的綠色投資理念，在投資決策時，在考慮經濟效益的同時，更多關注綠色低碳行業。學術研究表明，環境、社會責任和公司治理指數對公司財務績效有著長期的正向作用。MSCI的一份研究報告顯示，新興市場ESG指數的長期收益率高於同期市場表現，且波動率小，風險收益率高。僅從指數年度表現來看，2008-2014年間MSCI新興市場ESG指數比新興市場指數表現年均高至3-6個百分點。由此可見，機構投資者、長期資金投資者在選擇綠色投資產品時，可能獲取到更好的、更穩定的長期市場收益。
第三，構建綠色金融體系，為發展綠色證券投資基金產品創造了有利的環境條件。
按照構建綠色金融體系指導意見的要求，各金融監管機構正在有序落實國內各項綠色金融政策，引導國內地方政府、金融機構、實體企業開展各類綠色產品的研發和投資，大力推動國內綠色低碳經濟的發展，並將積極支援符合條件的綠色企業上市融資和再融資，支援開發綠色債券指數、綠色股票指數以及相關產品，逐步建立和完善上市公司強制性環境資訊披露制度，引導各類機構投資者投資綠色金融產品。這些政策舉措都為我國證券投資基金的發展創造了有利條件。
據統計，截止到2017年3月27日，國內基金管理機構已推出以環保、低碳、新能源、清潔能源、可持續、社會責任、環境治理為主題的綠色證券投資基金約90只，規模約766億元，其中指數型基金約57只，規模約393億元。可以預計，綠色證券投資基金具有廣闊的發展前景，基金管理機構應該逐步加大對綠色基金產品的研發投入。
第四，國際綠色投資管理的經驗與啟示，可為我國證券投資基金業發展提供有益的啟示與借鑒，助推行業轉型升級。
總而言之，未來一段時期是我國證券投資基金業面臨綠色綠色經濟發展的重大契機，基金管理機構應積極適應綠色投資發展需要，充分學習借鑒國際經驗與方法，主動參與國際市場競爭，有力促進資本市場的健康發展!
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