港交所將在衍生產品市場推出市場波動調節機制

香港交易所24日宣佈，計畫於2016年11月14日（星期一）在旗下衍生產品市場推出市場波動調節機制（以下簡稱“市調機制”），防止因重大交易錯誤或其他異常事件而引發的極端價格波動，以維護市場的正常秩序。

據港交所介紹，大部分國際市場均設有機制應對極端價格波動。香港交易所廣泛徵詢市場參與者的意見後，採用了目前簡單易行的市調機制模式，保障投資者的同時儘量減少對交易的干預。

即將於衍生產品市場推出的市調機制僅適用於恒生指數期貨、小型恒生指數期貨、恒生國企指數期貨、小型恒生國企指數期貨的現月及下月合約，當相關合約的即將成交價超出參考價5分鐘前最後一次交易（最新成交）價格（不包括標準組合對標準組合交易、自選組合交易及大手交易的價格）的±5%，即觸發5分鐘冷靜期，屆時有關合約只可在指定價格範圍內交易。但是，每張合約在每節交易時段（早市和午市）最多只會觸發一次冷靜期。

為了不妨礙價格發現，冷靜期不適用於開市前議價時段（上午8時45分至9時15分及中午12時30分至下午1時）、收市後期貨交易時段（下午5時15分至11時45分）、早市及午市交易時段的首15分鐘（上午9時15分至9時30分以及下午1時至1時15分）及午市交易時段的最後15 分鐘（下午4時15分至4時30分）。

香港交易所市場主管李國強表示，市調機制的冷靜期可對市場起到提示作用，當相關股份出現價格大幅異常波動時，市場參與者有機會重新評估其策略及持倉情況，有助市場重新恢復正常秩序。但市調機制並非用作限制正常市況中的股價波動，而是為了避免市場因為重大交易事故而出現極端價格波動，因此市場參與者不需要擔心市調機制會頻繁發生。