今年來，多家A股上市券商頻頻計畫發行H股，繼東方證券、光大證券實現赴港上市之後，國泰君安、中信建投、招商證券等大型券商都在近日發佈H股上市計畫。相較之，不少中小券商選擇留在A股IPO。在業內人士看來，10月1日正式實施的《證券公司風險控制指標管理辦法》，促使各券商加快對接資本市場補充資本金。
從9月25日，國泰君安宣佈擬發行H股，到9月26日，中信建投證券向港交所遞交主機板上市申請，再到9月27日，招商證券正式公開發售4456.4萬股H股。連續三天，三家券商接連公佈赴港上市相關消息，將券商跨境上市再次推上高潮。
僅相隔幾日，興業證券也發佈公告稱，其分拆子公司興證國際赴港上市的申請獲香港聯交所批准，將於9月30日正式開始IPO招股。
業內人士稱，通過發行H股，可使內地券商構建"國際化"的資產負債結構，拓寬核心淨資本的補充管道，促進業務發展，鞏固和提高公司的競爭優勢和行業地位。招商證券董事長宮少林表示："招商證券希望通過香港這個平臺進一步加大海外業務，隨著中國企業`走出去`，境外的並購，財富管理的需求快速增加，這給我們的發展提供了一個很好的機會。" 與此同時，不少券商選擇了留在A股IPO。據證監會最新首次公開發行股票審核工作表統計，目前已經進入IPO排隊流程的擬上市券商有10家，分別是華安證券、浙商證券、中原證券、財通證券、天風證券、中泰證券、華西證券、東莞證券、長城證券和銀河證券。其中總部位於安徽的華安證券已通過證監會發審委審核，意味著A股將迎來第27家上市券商。
此外，9月3日持股13.07%渤海證券的泰達股份表示，渤海證券董事會審議同意啟動首次公開發行A股並上市前期準備工作。而紅塔證券、恒泰證券、國聯證券及華林證券4家券商正處於IPO輔導備案登記階段。這意味著，擬IPO的券商將達到15家。
有業界分析師稱，券商上市和非上市差異大。上市券商通過融資後壓力較小，但未上市券商資本金壓力較大。特別是今年10月1日以後，執行新的風控指標管理辦法，對表外資產也計提風險資本，不少中小券商更急需補充資本。
證監會於6月16日正式發佈《證券公司風險控制指標管理辦法》及配套規則，並於10月1日正式實施。由於《辦法》中證券公司的風險管理總體趨緊，為提升抗風險能力和爭取發展更大業務規模機會，加快融資將成為證券行業共同的選擇。
申萬宏源分析師龔芳指出，受《辦法》影響，證券行業將進一步迎來融資潮，其中IPO和增發等股權融資是首選，但受制於政策和市場環境影響較大。由於對淨資本計算口徑的變化，不同的融資方式可以達到不同的效果。從目前證券公司已有的融資管道來看，證券公司目前應用較多的還是直接融資，如IPO、增發、次級債、短期融資券以及發行受益憑證等。其中，IPO和增發等股權融資是首選，但受制於政策和市場環境影響較大。
天風證券在招股說明書中指出，我國證券公司商業模式正在發生變化，由勞動和資本密集型轉向技術和資本密集型。其中，資本顯得尤為重要，但不再用於擴大網點範圍和自營規模，而是用於資本仲介業務和有比較優勢的買方業務，以提高資產收益率。
從9月25日，國泰君安宣佈擬發行H股，到9月26日，中信建投證券向港交所遞交主機板上市申請，再到9月27日，招商證券正式公開發售4456.4萬股H股。連續三天，三家券商接連公佈赴港上市相關消息，將券商跨境上市再次推上高潮。
僅相隔幾日，興業證券也發佈公告稱，其分拆子公司興證國際赴港上市的申請獲香港聯交所批准，將於9月30日正式開始IPO招股。
業內人士稱，通過發行H股，可使內地券商構建"國際化"的資產負債結構，拓寬核心淨資本的補充管道，促進業務發展，鞏固和提高公司的競爭優勢和行業地位。招商證券董事長宮少林表示："招商證券希望通過香港這個平臺進一步加大海外業務，隨著中國企業`走出去`，境外的並購，財富管理的需求快速增加，這給我們的發展提供了一個很好的機會。" 與此同時，不少券商選擇了留在A股IPO。據證監會最新首次公開發行股票審核工作表統計，目前已經進入IPO排隊流程的擬上市券商有10家，分別是華安證券、浙商證券、中原證券、財通證券、天風證券、中泰證券、華西證券、東莞證券、長城證券和銀河證券。其中總部位於安徽的華安證券已通過證監會發審委審核，意味著A股將迎來第27家上市券商。
此外，9月3日持股13.07%渤海證券的泰達股份表示，渤海證券董事會審議同意啟動首次公開發行A股並上市前期準備工作。而紅塔證券、恒泰證券、國聯證券及華林證券4家券商正處於IPO輔導備案登記階段。這意味著，擬IPO的券商將達到15家。
有業界分析師稱，券商上市和非上市差異大。上市券商通過融資後壓力較小，但未上市券商資本金壓力較大。特別是今年10月1日以後，執行新的風控指標管理辦法，對表外資產也計提風險資本，不少中小券商更急需補充資本。
證監會於6月16日正式發佈《證券公司風險控制指標管理辦法》及配套規則，並於10月1日正式實施。由於《辦法》中證券公司的風險管理總體趨緊，為提升抗風險能力和爭取發展更大業務規模機會，加快融資將成為證券行業共同的選擇。
申萬宏源分析師龔芳指出，受《辦法》影響，證券行業將進一步迎來融資潮，其中IPO和增發等股權融資是首選，但受制於政策和市場環境影響較大。由於對淨資本計算口徑的變化，不同的融資方式可以達到不同的效果。從目前證券公司已有的融資管道來看，證券公司目前應用較多的還是直接融資，如IPO、增發、次級債、短期融資券以及發行受益憑證等。其中，IPO和增發等股權融資是首選，但受制於政策和市場環境影響較大。
天風證券在招股說明書中指出，我國證券公司商業模式正在發生變化，由勞動和資本密集型轉向技術和資本密集型。其中，資本顯得尤為重要，但不再用於擴大網點範圍和自營規模，而是用於資本仲介業務和有比較優勢的買方業務，以提高資產收益率。
最新評論