上市公司的風險，不僅來自經營、投資，還有諸多人際關係，處理不慎，會影響上市公司的股價、股份變動。根據美國資本市場的玩法，甚至一些“浪漫關係”、“緊密關係”、“曖昧關係”都被視作風險關係，往往一有失度，便會招致天價罰單。 美國證監會此次因這種非正常關係對美國第四大審計機構安永出具的930萬美元的天價罰單，可見其規則的嚴厲性。隨著中資企業沖進境外資本市場日漸增多，投資國際資本市場的規則，也越來越受高淨值人士所關注。21世紀經濟報導此次收錄中美多起“風險關係”案例，揭示這些關係在存續與廢止之間的財富捍衛技巧，以給投資者警示。
9月12日晚間，昆侖萬維發佈公告稱，於9月9日接到公司實際控制人、董事長周亞輝的通知，周亞輝與妻子李瓊就股份分割達成協議。
“現在去上市公司調研，不僅業績，還需要關注上市公司實際控制人甚至高管的婚姻狀況。”深圳一家基金公司的基金經理表示。
結婚兩年的安吉麗娜·朱莉和布拉德·皮特離婚的消息至此已經塵囂漸息，而兩人高達4.5億美元(約合人民幣30億元)的身家，隨著婚姻終結需要分割，也是諸多面臨同樣問題的高淨值人士內心揣摩的小九九。
其實，類似天價離婚案並不只有在明星間上演，上市公司的高管們，離婚分手費也同樣驚心動魄。
比如，近日昆侖萬維的實際控制人、董事長周亞輝與妻子李瓊的分手協定，涉及的股權價值超過70億元，創下A股之最。
除了巨額分手費之外，更需要關注的是，有些離婚案可能會對公司的股權以及未來的發展方向造成巨大的影響。
而此前經典的案例便是，土豆網因一年的離婚大戰，錯失最佳上市時機，最終導致被對手吞併。
“現在去上市公司調研，不僅業績，還需要關注上市公司實際控制人甚至高管的婚姻狀況。”深圳一家基金公司的基金經理表示。
年內A股已現四宗離婚
9月12日晚間，昆侖萬維發佈公告稱，於9月9日接到公司實際控制人、董事長周亞輝的通知，周亞輝與妻子李瓊就股份分割達成協議。昆侖萬維公告顯示，周亞輝將其直接持有的昆侖萬維2.07億股股份分割過戶至李瓊名下，周亞輝將其持有的盈瑞世紀的實繳資本94.64萬元分割過戶至李瓊名下，盈瑞世紀間接持有昆侖萬維2億股股份，李瓊通過分割盈瑞世紀的實繳資本間接獲得昆侖萬維的7054萬股股份，自過戶之日起上述股份歸李瓊所有。合併計算，此次離婚，李瓊從周亞輝手中拿走2.78億股昆侖萬維的股份，以昆侖萬維目前26元左右的價格計算，這部分股權價值逾70億元。
相比其他離婚案“滿滿都是套路”，周亞輝對結髮妻子則算是有情有義。未離婚前周亞輝通過直接和間接持有昆侖萬維的股份為5.76億股，離婚之後， 周亞輝合計分給妻子李瓊2.78億股(加上李瓊之前間接持有的2004.1萬股，其合計持有昆侖萬維2.98億股)，自己留2.98億股，基本上可以說是五五分成。
不過離婚並沒有動搖周亞輝的實際控制人地位， 在2015年年初昆侖萬維上市時，周亞輝曾承諾36個月內不減持，該承諾期至2018年1月21日。李瓊承諾繼續遵守上述承諾，同時承諾未來十二個月內不減持昆侖萬維的股份。
而就在市場為周亞輝的巨額離婚費咋舌之際，9月13日晚間，五洋科技也發出了一紙“股東因離婚分割股權”的公告。公告顯示，五洋科技股東胡雲高與原配偶李明英協議離婚，已於9月5日分割胡雲高持有的公司股票並辦理完相應股份的變更手續。公開信息顯示，胡雲高原持有五洋科技股份數額約676.51萬股，占總股本的2.78%，分割完畢後，胡雲高仍持有公司股票375萬股，而李明英將持有公司股票約301.51萬股。按照五洋科技最新的收盤價計算，胡雲高此次離婚將付出8000萬元的代價。
據21世紀經濟報導記者不完全統計，僅今年內就有三維絲、電科院等股東因婚變而分割股權。
婚姻關係成機構調研重點
離婚不但會產生巨額的“分手費”，也會引發市場的劇烈波動。如今年1月28日中午，電科院公告稱：公司控股股東、實際控制人之一的胡醇，因與其妻子王萍離婚，將持有的3200萬股公司股票無償劃轉給王萍。公告披露後，電科院的股票出現跳水，最終以11.15元/股的跌停價結束了一日的交易。以此價格計算，胡醇與王萍離婚後，胡醇將為之付出高達3.68億元的代價。
更大的影響在於，上市公司的未來的發展方向和控股權甚至都會因為婚姻關係的變化而變化。
今年3月份，三特索道發佈公告顯示，公司董事會在去年6月審議通過的重大資產重組，或因交易方之一的青島藍森環保實際控制人與其妻的財產分割訴訟而生變。根據該實控人之妻的訴訟請求，其要求判此次重組涉及的股權轉讓無效。
而三年前神州泰岳創始人、實際控制人王寧的離婚大戰，一度讓公司的控股權發生變化。
“以前我們去上市公司調研的時候，只關注公司的業績、公司的日後的經營方向和發展策略，而現在對於上市公司實際控制人和高管的婚姻狀況也要列入考察範圍。因為不少上市公司是民營企業，上市公司的前身多是‘夫妻店’，股東婚姻變化可能引發的深遠影響，可涉及股權穩定性、實際控制權變更、高管層變動甚至業務發展等很多方面。因此看似是簡單的個人問題可能引起公眾影響。” 深圳一家基金公司的基金經理對21世紀經濟報導記者表示。
兩種方式避免人財兩空
涉及資本市場的離婚案非常複雜，廣東國智律師事務所謝奕思律師對記者表示， 上市公司或擬上市公司股東的婚姻變化，有不可預測性，且一旦發生離婚訴訟，可能會經歷一個漫長的過程，目前最長的離婚訴訟長達5年之久，對於上市公司或擬上市的影響巨大。
一個典型的例子便是土豆網，2010年11月，就在土豆網醞釀多年準備赴美上市之際，王微前妻楊蕾半路攔截，要求分割土豆網38%的股權。導致上市進程一拖再拖，王微最終付出700萬美元現金補償才搞掂這樁離婚案。經過了一整年的訴訟馬拉松，2011年土豆網重啟IPO，卻生不逢時，遇上美國資本市場的冰河期，上市首日就下跌12%，市值還不到8個月前同樣赴美上市的優酷的一半。不足一年，土豆網就被老對手優酷吞併。
謝奕思表示離婚大戰在上市公司中越來越常見，如何避免最終的一地雞毛。目前有兩種解決方式，一是婚前財產協議和婚後財產約定。未發生婚變的上市公司股東，可針對屬於夫妻共同財產的上市公司股權進行夫妻婚內共同財產的約定。約定若發生婚變時，優先以其他財產來置換上市公司的股權，以達到維持上市公司控股股東不變的目的。同時，上市公司在設立之初，也可以達成協議，強制要求各股東簽署婚姻財產約定來預防控股股東的“突變”，以降低各股東婚變對上市公司的影響。
第二則是家族信託。所謂家族信託就是將資產的所有人與受益人進行分離。一旦購買，這筆錢將獨立存在，不屬於任何人的私人財產，無論是離婚還是分家產，這筆錢都不會進行劃分，只可以根據所有人的意願設置資產的受益人。
目前家族信託在國內落地不久(2013年末平安信託推出首單家族信託) ，還處於一個試點階段。家族信託避免財產受損的經典案例是2013年末，傳媒大亨默多克和前妻鄧文迪離婚，鄧文迪僅獲得兩套房產，兩個女兒也只是870萬美元基金的受益人，默多克超139億美元的財產依然在自己手中。
不過也有律師對家族信託的有效性保持了一絲謹慎。中華全國律師協會會員、廣州律師協會會員康小鶇律師對記者表示，我國內地家族信託2013年才邁出第一步，目前還沒有相關的司法判決先例，暫時還不能給出買了家族信託就可以萬無一失的結論，但是確實起到一定的“防火牆”作用。
最新評論