【核心提示】穆迪昨日發佈的最新中國銀行業報告稱，城商行資產的快速增長不僅影響資產品質，也對資本狀況形成挑戰，加之多數城商行盈利能力下降，所承受的資本壓力更是“雪上加霜”。
穆迪昨日發佈的最新中國銀行業報告稱，隨著中國經濟增長持續放緩，利率市場化改革深化，2016年中國的城商行將面臨資產品質和資本壓力。
更大的信用風險
穆迪副總裁杜甯軼表示，與五大國有商業銀行或股份制商業銀行相比，城商行整體而言將面臨更大信用挑戰。城商行面臨信用調整的原因有以下三點：一是資產增長率高於行業水準；二是貸款和客戶對單一地區的集中度較高；三是若考慮到其他不斷增加的應收賬款類投資，則調整後的存貸比相對高於五大國有銀行。
報告稱，除了2012年～2013年的短暫期間外，城商行的資產增長率均持續高於國有商業銀行和股份制銀行。因此，其資產占中國銀行體系的比重從2009年底的7.2%攀升至截至2015年9月底的11%。
“我們傾向於認為，信貸增速持續高於名義經濟增長率是信貸問題的先行指標。對於城商行而言，雖然中國經濟增速放緩，但資產增長率水準並未下降。2015年9月底，城商行的資產同比增長24%，高於中國所有商業銀行15.6%的同比增速。”穆迪助理副總裁萬穎稱。
城商行貸款組合向中小企業傾斜，也在暴露貸款集中度的風險。該報告稱，截至2014年末，城商行對小微企業的貸款占其貸款總額的41.2%，遠高於所有商業銀行20%的平均水準。雖然向中小企業傾斜的貸款組合較為分散，且在一定程度上緩解了貸款集中度風險，但與國有企業貸款相反，中小企業缺乏透明度，獲得救助的可能性較低，因此此類貸款對城商行風險管理帶來挑戰。
“城商行的資產增長持續高於銀行體系平均水準，對中小企業的貸款風險敞口較大，同時貸款組合缺乏地區和行業的多樣性，因此將面臨較大的資產品質挑戰。”萬穎說。
需要更多資本
城商行資產的快速增長不僅影響資產品質，也對資本狀況形成挑戰，加之多數城商行盈利能力下降，所承受的資本壓力更是“雪上加霜”。報告稱，在利率全面市場化的環境下，城商行的利潤率將會收縮；隨著資產品質的惡化，信貸成本則會上升。
雖然上市的城商行平均淨息差較高，但由於城商行的中間業務收入占比較低且信貸成本高，整體的平均總資產回報率低於大型商業銀行。
“城商行嚴重依賴淨利息收入，使其對利率市場化和降息造成的淨息差壓力較為敏感。在目前盈利能力下降的情況下，如果城商行維持近期貸款20%以上的增速，資產充足率將面臨更大的壓力。”報告稱。
因此，報告預計，為補充資本，會有更多的城商行通過股市募集資本。
此外，報告認為，未來12個月～18個月，城商行可能面臨越來越大的融資和流動性壓力。萬穎稱，城商行有大量所謂的“應收賬款類投資”，其中包括其他銀行、證券公司或信託公司打包的信託產品或資管產品。此類投資的基礎資產的流動性較弱，並且缺乏透明度，這將對城商行的流動性造成負面影響。截至2014年底，城商行的上述投資占總資產的14.9%。如果將這些投資計入貸款，則城商行的貸存比將超過80%，而非狹義的60%～70%。
穆迪昨日發佈的最新中國銀行業報告稱，隨著中國經濟增長持續放緩，利率市場化改革深化，2016年中國的城商行將面臨資產品質和資本壓力。
更大的信用風險
穆迪副總裁杜甯軼表示，與五大國有商業銀行或股份制商業銀行相比，城商行整體而言將面臨更大信用挑戰。城商行面臨信用調整的原因有以下三點：一是資產增長率高於行業水準；二是貸款和客戶對單一地區的集中度較高；三是若考慮到其他不斷增加的應收賬款類投資，則調整後的存貸比相對高於五大國有銀行。
報告稱，除了2012年～2013年的短暫期間外，城商行的資產增長率均持續高於國有商業銀行和股份制銀行。因此，其資產占中國銀行體系的比重從2009年底的7.2%攀升至截至2015年9月底的11%。
“我們傾向於認為，信貸增速持續高於名義經濟增長率是信貸問題的先行指標。對於城商行而言，雖然中國經濟增速放緩，但資產增長率水準並未下降。2015年9月底，城商行的資產同比增長24%，高於中國所有商業銀行15.6%的同比增速。”穆迪助理副總裁萬穎稱。
城商行貸款組合向中小企業傾斜，也在暴露貸款集中度的風險。該報告稱，截至2014年末，城商行對小微企業的貸款占其貸款總額的41.2%，遠高於所有商業銀行20%的平均水準。雖然向中小企業傾斜的貸款組合較為分散，且在一定程度上緩解了貸款集中度風險，但與國有企業貸款相反，中小企業缺乏透明度，獲得救助的可能性較低，因此此類貸款對城商行風險管理帶來挑戰。
“城商行的資產增長持續高於銀行體系平均水準，對中小企業的貸款風險敞口較大，同時貸款組合缺乏地區和行業的多樣性，因此將面臨較大的資產品質挑戰。”萬穎說。
需要更多資本
城商行資產的快速增長不僅影響資產品質，也對資本狀況形成挑戰，加之多數城商行盈利能力下降，所承受的資本壓力更是“雪上加霜”。報告稱，在利率全面市場化的環境下，城商行的利潤率將會收縮；隨著資產品質的惡化，信貸成本則會上升。
雖然上市的城商行平均淨息差較高，但由於城商行的中間業務收入占比較低且信貸成本高，整體的平均總資產回報率低於大型商業銀行。
“城商行嚴重依賴淨利息收入，使其對利率市場化和降息造成的淨息差壓力較為敏感。在目前盈利能力下降的情況下，如果城商行維持近期貸款20%以上的增速，資產充足率將面臨更大的壓力。”報告稱。
因此，報告預計，為補充資本，會有更多的城商行通過股市募集資本。
此外，報告認為，未來12個月～18個月，城商行可能面臨越來越大的融資和流動性壓力。萬穎稱，城商行有大量所謂的“應收賬款類投資”，其中包括其他銀行、證券公司或信託公司打包的信託產品或資管產品。此類投資的基礎資產的流動性較弱，並且缺乏透明度，這將對城商行的流動性造成負面影響。截至2014年底，城商行的上述投資占總資產的14.9%。如果將這些投資計入貸款，則城商行的貸存比將超過80%，而非狹義的60%～70%。
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