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穆迪:城商行明年將面臨雙重壓力

中国证券网
2015-12-15 14:02

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【核心提示】穆迪昨日發佈的最新中國銀行業報告稱,城商行資產的快速增長不僅影響資產品質,也對資本狀況形成挑戰,加之多數城商行盈利能力下降,所承受的資本壓力更是“雪上加霜”。

穆迪昨日發佈的最新中國銀行業報告稱,隨著中國經濟增長持續放緩,利率市場化改革深化,2016年中國的城商行將面臨資產品質和資本壓力。

更大的信用風險

穆迪副總裁杜甯軼表示,與五大國有商業銀行或股份制商業銀行相比,城商行整體而言將面臨更大信用挑戰。城商行面臨信用調整的原因有以下三點:一是資產增長率高於行業水準;二是貸款和客戶對單一地區的集中度較高;三是若考慮到其他不斷增加的應收賬款類投資,則調整後的存貸比相對高於五大國有銀行。

報告稱,除了2012年~2013年的短暫期間外,城商行的資產增長率均持續高於國有商業銀行和股份制銀行。因此,其資產占中國銀行體系的比重從2009年底的7.2%攀升至截至2015年9月底的11%。

“我們傾向於認為,信貸增速持續高於名義經濟增長率是信貸問題的先行指標。對於城商行而言,雖然中國經濟增速放緩,但資產增長率水準並未下降。2015年9月底,城商行的資產同比增長24%,高於中國所有商業銀行15.6%的同比增速。”穆迪助理副總裁萬穎稱。

城商行貸款組合向中小企業傾斜,也在暴露貸款集中度的風險。該報告稱,截至2014年末,城商行對小微企業的貸款占其貸款總額的41.2%,遠高於所有商業銀行20%的平均水準。雖然向中小企業傾斜的貸款組合較為分散,且在一定程度上緩解了貸款集中度風險,但與國有企業貸款相反,中小企業缺乏透明度,獲得救助的可能性較低,因此此類貸款對城商行風險管理帶來挑戰。

“城商行的資產增長持續高於銀行體系平均水準,對中小企業的貸款風險敞口較大,同時貸款組合缺乏地區和行業的多樣性,因此將面臨較大的資產品質挑戰。”萬穎說。

需要更多資本

城商行資產的快速增長不僅影響資產品質,也對資本狀況形成挑戰,加之多數城商行盈利能力下降,所承受的資本壓力更是“雪上加霜”。報告稱,在利率全面市場化的環境下,城商行的利潤率將會收縮;隨著資產品質的惡化,信貸成本則會上升。

雖然上市的城商行平均淨息差較高,但由於城商行的中間業務收入占比較低且信貸成本高,整體的平均總資產回報率低於大型商業銀行。

“城商行嚴重依賴淨利息收入,使其對利率市場化和降息造成的淨息差壓力較為敏感。在目前盈利能力下降的情況下,如果城商行維持近期貸款20%以上的增速,資產充足率將面臨更大的壓力。”報告稱。

因此,報告預計,為補充資本,會有更多的城商行通過股市募集資本。

此外,報告認為,未來12個月~18個月,城商行可能面臨越來越大的融資和流動性壓力。萬穎稱,城商行有大量所謂的“應收賬款類投資”,其中包括其他銀行、證券公司或信託公司打包的信託產品或資管產品。此類投資的基礎資產的流動性較弱,並且缺乏透明度,這將對城商行的流動性造成負面影響。截至2014年底,城商行的上述投資占總資產的14.9%。如果將這些投資計入貸款,則城商行的貸存比將超過80%,而非狹義的60%~70%。
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