12家旅遊景區上市公司 誰最能賺錢？
為期4天的五一假期又帶動一波消費增長。有機構在五一節前發佈的《2019五一旅遊趨勢預測報告》稱，參照2018年增幅，今年五一假期預計國內旅遊人次將接近1.6億，旅遊人數增幅將超過清明小長假50%的增幅。哪些景區會成為五一假期的旅遊熱點？哪些企業會因此賺得盆滿缽滿？或許從上市公司最新曬出的財報帳單中就能看出端倪。
388億元
12家景區公司平均市值32.35億元
Wind資料顯示，12家旅遊景區已登陸A股，分別為張家界、峨眉山A、桂林旅遊、麗江旅遊、雲南旅遊、黃山旅遊、三特索道、曲江文旅、西藏旅遊、長白山、天目湖和九華旅遊。12家公司總市值為388.21億元，平均市值32.35億元，平均市盈率30.41倍。
2018年，12家旅遊景區上市公司合計實現營業收入102.84億元，同比增長5.04%；實現歸母淨利潤20.72億元，同比增長67.99%；行業銷售毛利率為40.12%。截至2018年12月31日，12家旅遊景區上市公司總資產299.15億元，股東權益為205.29億元，資產負債率為31.38%，較2017年同期有所下降。
76.57億元
市值最高 黃山旅遊去年減收增利
截至4月30日收盤，黃山旅遊股價報收10.25元，按7.47億股的總股本計算，公司總市值為76.57億元，是A股市值最高的旅遊景區。
黃山以“五絕”、“五勝”聞名於世。“五絕”是指奇松、怪石、雲海、溫泉、冬雪；“五勝”則指遺存、書畫、文學、傳說、名人。黃山旅遊的景區管理業務現負責黃山風景區和花山謎窟的日常經營管理、基礎設施建設、環境衛生保潔、汙水處理等業務。公司的索道業務涵蓋黃山雲穀索道、玉屏索道、太平索道及西海觀光纜車。公司還擁有10餘家酒店、旅行社業務和徽文化主題餐飲板塊。黃山旅遊於96年11月成立，第二年5月就成功登陸A股市場。
2018年年報顯示，公司2018年接待進山遊客338萬人，同比增加2萬人，增幅0.6%。公司的索道及纜車累計運送遊客669.11萬人次，同比增長0.3%。公司實現營業收入16.21億元，同比減少9.13%，主要系2017年處置子公司玉屏房產且不再納入合併財務報表所致；公司實現歸屬上市公司股東的淨利潤5.83億元，同比增長40.68%。2019年，黃山旅遊計畫接待進山人數350萬人。
在營收構成上，公司的酒店業務貢獻營業收入最多。2018年，黃山旅遊來自酒店業務的營業收入為6.47億元，毛利率為30.59%；索道及纜車業務帶來的營業收入為4.96億元，毛利率高達86.74%；園林開發業務實現營業收入2.31億元，毛利率為82.92%；旅遊服務業務實現營業收入3.94億元，毛利率僅為11.50%。
22.6億元
營收最高 雲南旅遊一季度增收不增利
大理的風花雪月，瀘沽湖的自由暢快，古鎮的別樣風情，為雲南提供了得天獨厚的旅遊資源。雲南旅遊在2006年成功上市，經過多年的投資開發和整合，現已擁有旅遊景區、旅遊地產、旅行社、交通運輸、旅遊酒店及婚禮文化、園林園藝等六大旅遊要素資源，構建了涵蓋“吃、住、行、遊、購、娛”等旅遊要素在內的產業鏈體系，多個要素在雲南省佔據領先優勢。
公司的旅遊景區板塊業務主要是指國家5A級旅遊景區“昆明世博園景區”。2018年，昆明世博園景區累計接待遊客180.89萬人次，比2017年增加49.25萬人次，同比增長37.41%。旅遊地產板塊主要推進世博生態城存量項目的物業銷售和去庫存工作，2018年實現營業收入5.82億元，同比增長36.73%；實現利潤總額1.16億元，同比增長41.39%。旅行社板塊2018年實現營業收入5.80億元，同比增長16.93%，業務主要依託麗江國旅。2018年末，公司收購雲南省國際旅行社51%股權。公司的交通運輸板塊業務，除了傳統的旅遊交通高快班線、旅遊專線和租包車業務外，還推出了世博出租。2018年，該板塊實現營業收入2.83億元，同比增長16.98%。公司的酒店服務和婚禮文化板塊主要體現在花園酒店和歡喜穀公司。報告期內，歡喜穀公司實現營業收入1.42億元，同比增長81.45%。在園林園藝板塊方面，公司在成都、西安、鄭州以及海南省、雲南省內部分城市承接園藝專案。
2018年年報顯示，雲南旅遊實現營業收入22.60億元，同比增長11.56%；實現利潤總額7.65億元，同比增長397.43%；實現歸屬上市公司股東的淨利潤4.87億元，同比增長580.37%。在公司六大業務板塊上，旅遊地產板塊及旅遊交通板塊的毛利率較高，分別為36.67%和28.52%；旅行社板塊及園林園藝板塊毛利率較低，分別為2.95%及8.84%。
在12家旅遊景區上市公司中，雲南旅遊2019年一季度營業收入最高，為3.27億元，但呈現“增收不增利”現象，同期歸屬上市公司股東淨利潤虧損2085.58萬元。
4月30日，雲南旅遊董秘辦工作人員在接受新京報記者電話採訪時表示，“加長版”五一小長假對旅遊景區的影響比較顯著，但具體能夠提供多少經營收入和利潤很難預測，理論上會對業績有一定提振作用。一個假期對公司的業績有影響，但不會非常突出。
3875萬元 一季度淨利潤最高
九華旅遊索道毛利率超80%
九華山風景區作為佛教四大名山之一，是以奇麗的自然景觀、深厚的佛教文化和悠久的歷史文化為特色的山嶽型風景名勝區。
2015年在A股上市的九華旅遊，主要業務包括酒店、索道纜車、客運、旅行社等業務。公司酒店在九華山核心景區內擁有的中高檔客房數量最多，已形成規模化發展的格局，佔據了中高檔酒店市場的主導地位。九華旅遊經營的九華山風景區內兩條索道和一條纜車的效益良好，是公司穩定的收入來源之一。九華旅遊還經營旅遊客運業務，擁有九華山風景區內部客運專營權，具有省際旅遊包車營運資質。此外，九華旅遊旗下還擁有六家旅行社。
與黃山旅遊類似，九華旅遊索道纜車業務的毛利率也極高，最新年報顯示，2018年九華旅遊來自索道纜車業務的營業收入在四大業務板塊中最高，達到1.99億元，毛利率高達80.54%；公司的客運業務毛利率也較高，為43.87%，2018年實現營業收入8085.34萬元；酒店業務實現營業收入1.52億元，毛利率為17.59%；旅行社業務貢獻營業收入5028.51萬元，毛利率僅為8.32%。
2019年一季報顯示，九華旅遊在今年首季實現“開門紅”，以3875.45萬元的歸屬淨利潤，成為12家旅遊景區類最賺錢的A股公司。
3600億元 84家餐飲公司市值
是景區公司市值的9.3倍
受益於五一假期的還有餐飲旅遊類上市公司。Wind資料顯示，截至4月30日，餐飲旅遊類A股上市公司目前共有84家，是景區類上市公司的7倍；但總市值為3613.48億元，是景區類上市公司的9.3倍。中國國旅市值超1500億元，獨佔餐飲旅遊類上市公司總市值4成以上。
2018年，餐飲旅遊類上市公司共實現營業收入1571.66億元，同比增長19.30%；歸母淨利潤合計113.15億元，同比增長11.47%；整體銷售毛利率為42.39%。2014年至2018年，餐飲旅遊類上市公司的總營收和歸母淨利潤均呈逐年上升趨勢。截至2018年12月31日，84家餐飲旅遊類上市公司資產合計2212.65億元。
中國國旅由中國國旅集團和華僑城集團共同發起設立，於2009年10月登陸上交所。公司主要從事旅行社和免稅業務，旅行社業務主要包括入境游、出境游、國內遊、商務會獎旅遊、簽證服務、商旅服務、航空服務、電子商務等；免稅業務主要包括煙酒、香化等免稅商品的批發、零售等。
2018年，中國國旅實現營業收入470.07億元，同比增長66.21%；歸屬上市公司股東的淨利潤為30.95億元，同比增長22.28%。其中，旅遊服務業務實現營業收入122.90億元，毛利率為10.01%；商品銷售業務實現營業收入343.35億元，毛利率為52.24%。在旅遊服務業務中，商旅服務的毛利率最高，達到59.44%；其次是境外簽證業務，毛利率為23.46%；出境遊業務毛利率最低，僅為5.45%。在商品銷售業務中，免稅商品銷售的毛利率最高，達53.09%。
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