在多重利好因素的作用下，今年白電行業基本面有望得到改善，行業增速或將觸底回升。多家機構認為，房地產銷量快速持續上升刺激家電需求，加上企業庫存清理接近尾聲。預計今年第二季度開始，白電需求降幅逐季收窄，行業走勢或將呈現前低後高態勢。
從零售端來看，據協力廠商行業監測機構中怡康公佈的資料顯示，自去年8月份以來，空調、冰箱和洗衣機的零售量增速降幅有收窄跡象。尤其是11月，空調、冰箱和洗衣機零售量同比上升20.1%、11.6%和3.9%，成為去年單月同比增速之最。去年11月份零售量同比大幅增長將是行業回暖的一個積極信號。
去年房地產市場呈現銷量快速上揚態勢，尤其是在消費水準較高的一、二線城市，更是在下半年出現井噴現象。去年底召開的中央經濟工作會議中又提出，要在2016年進一步推動房地產去庫存。這意味著，今年房地產仍是一個對家電行業非常有利的因素。按照以往情況，房地產是家電行業的先導因數，家電市場終端需求一般滯後房地產銷售半年至一年時間。而白電又是具有一定傢俱屬性的品類。因此，作為家裝的必需品，空調、冰箱和洗衣機這三大類白電零售端新增需求將起到帶動作用，增速有望在今年下半年開始探底回升。
從出貨情況看，通過國內整機企業的出貨量和零售量對比發現，從去年二季度開始，國內銷量增速小於零售量增速，表示管道方一直處於不斷去庫存狀態。經過連續兩年的去庫存週期，管道方庫存情況正在不斷改善，廠家出貨情況將隨之開始好轉。
同時，作為影響產品毛利率的因素之一，三大白電品類的結構正不斷趨於高端化。根據中怡康的資料顯示，變頻空調零售量比重從2013年的54%上升到去年1月至11月的61.5%；多門+對開冰箱零售量合計比重由2013年14%、2014年19%，上升到去年1月至11月的26%；全自動洗衣機零售量比重從2013年73%、2014年89.5%，上升到去年1月至11月的91.7%。
值得注意的是，原材料價格繼續下跌，對毛利率產生正貢獻。去年初至今，鋁、銅、螺紋鋼、塑膠同比降幅分別為16%、19%、30%、4%。由於銅、鋁、鋼約占成本的60%，機構預計對今年空調、冰箱和洗衣機成本的正貢獻將達5%左右。
綜合整個白電產業鏈分析，從管道去庫存接近尾聲有望帶動企業出貨，到房地產市場銷量火爆帶來的終端新增需求，加上產品升級和成本下降推動毛利率水準提高，以及低基數等多重利好因素的推動下，預計今年的三大白電市場將迎景氣回升契機。
從零售端來看，據協力廠商行業監測機構中怡康公佈的資料顯示，自去年8月份以來，空調、冰箱和洗衣機的零售量增速降幅有收窄跡象。尤其是11月，空調、冰箱和洗衣機零售量同比上升20.1%、11.6%和3.9%，成為去年單月同比增速之最。去年11月份零售量同比大幅增長將是行業回暖的一個積極信號。
去年房地產市場呈現銷量快速上揚態勢，尤其是在消費水準較高的一、二線城市，更是在下半年出現井噴現象。去年底召開的中央經濟工作會議中又提出，要在2016年進一步推動房地產去庫存。這意味著，今年房地產仍是一個對家電行業非常有利的因素。按照以往情況，房地產是家電行業的先導因數，家電市場終端需求一般滯後房地產銷售半年至一年時間。而白電又是具有一定傢俱屬性的品類。因此，作為家裝的必需品，空調、冰箱和洗衣機這三大類白電零售端新增需求將起到帶動作用，增速有望在今年下半年開始探底回升。
從出貨情況看，通過國內整機企業的出貨量和零售量對比發現，從去年二季度開始，國內銷量增速小於零售量增速，表示管道方一直處於不斷去庫存狀態。經過連續兩年的去庫存週期，管道方庫存情況正在不斷改善，廠家出貨情況將隨之開始好轉。
同時，作為影響產品毛利率的因素之一，三大白電品類的結構正不斷趨於高端化。根據中怡康的資料顯示，變頻空調零售量比重從2013年的54%上升到去年1月至11月的61.5%；多門+對開冰箱零售量合計比重由2013年14%、2014年19%，上升到去年1月至11月的26%；全自動洗衣機零售量比重從2013年73%、2014年89.5%，上升到去年1月至11月的91.7%。
值得注意的是，原材料價格繼續下跌，對毛利率產生正貢獻。去年初至今，鋁、銅、螺紋鋼、塑膠同比降幅分別為16%、19%、30%、4%。由於銅、鋁、鋼約占成本的60%，機構預計對今年空調、冰箱和洗衣機成本的正貢獻將達5%左右。
綜合整個白電產業鏈分析，從管道去庫存接近尾聲有望帶動企業出貨，到房地產市場銷量火爆帶來的終端新增需求，加上產品升級和成本下降推動毛利率水準提高，以及低基數等多重利好因素的推動下，預計今年的三大白電市場將迎景氣回升契機。
最新評論